Оценка дебиторской задолженности МУП ЖКХ в процессе конкурсного производстваФормула для определения ставки дисконтирования определяется в следующем виде R R тр К ср х К изм где R ... К изм - коэффициент изменения совокупного риска Результаты также оформляются в таблицу табл 2 Таблица 2 Эмпирическая шкала
Дивидендная политика высокотехнологичных компаний в условиях цифровой экономикиСША в 2017 г Все компании являются стабильными и считается что для них должна работать модель дисконтированного денежного потока с постоянным ростом М Гордона Средняя оценка затрат на собственный капитал проанализированных ... На такие акции не начисляются дивидендные выплаты Таблица 3 Налогообложение доходов акционеров в Российской Федерации в % РФ Физическое лицо резидент Юридическое ... Это свидетельствует о том что компания располагает избыточным количеством денежных средств на своих счетах которые могут быть направлены или на развитие компании или на проведение эффективной дивидендной политики 9 Коэффициент быстрой ликвидности quick ratio acid-test ratio характеризует способность организации погасить свои краткосрочные обязательства за
Финансовое моделированиеDCF Этот метод основан на прогнозировании будущих денежных потоков и их дисконтировании к сегодняшнему времени для оценки стоимости активов или компании Имитационное моделирование Имитационное моделирование позволяет ... Рассмотрим пример этого процесса с использованием конкретных цифр расчетов формул таблиц и выводов Пример допустим у нас есть компания XYZ занимающаяся производством и продажей товаров ... Текущие активы Текущие обязательства Коэффициент быстрой ликвидности Quick Ratio Текущие активы − Запасы Текущие обязательства Коэффициент абсолютной ликвидности Absolute
Особенности оценки финансового состояния компании на основе данных о денежных потокахВеличина безрисковой ставки доходности как правило приравнивается к ставке доходности по государственным облигациям страны в валюте которой компания осуществляет свои операции Средняя ставка доходности по государственным казначейским облигациям в 2014 году вРоссии составляла около 9 процентов 4 Таким образом нами было определено условное значение ставки дисконтирования в 14% следовательно пороговое значение индекса 1 r i доходности составит 1.14 С учетом ... Результаты отражающие распределение компаний по фазам финансового состояния представлены в таблице 1 Таблица 1 Структура компаний по фазам финансового состояния в рамках модели М.А Алексеева ... В качестве нормативных значений коэффициентов в основном были взяты их предельно допустимые значения Таблица 2 Формулы расчета коэффициентов ликвидности
Оценка отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательствВозникновение отложенных налогов может быть относительно добровольным или неизбежным в случае строгих предписаний бухгалтерского и налогового законодательства Различия между бухгалтерским и налоговым учетом которые основаны либо на выборе из предлагаемых законом альтернатив либо на профессиональном мнении бухгалтера предприятия могут возникнуть например в рамках бухгалтерского учета при отнесении имущества стоимостью менее 40 тыс руб к основным средствам при определении срока полезного использования основных средств в рамках налогового учета при нелинейном методе начисления амортизации амортизационной премии специальных повышающих коэффициентов к основной норме амортизации Перечисленные примеры реализации возможностей предоставленных бухгалтерским и налоговым законодательством позволяют ... МСФО IAS 12 При этом п 54 объясняет это тем что надежное определение отложенных налоговых активов и обязательств на дисконтированной основе требует подробного графика показывающего срок восстановления каждой временной разницы Таким образом в МСФО ... В текущем году были получены доходы 500 д.е денежные средства поступили на расчетный счет Таблица 1 Бухгалтерский баланс и чистые активы в первой ситуации д.е Актив Пассив I. Основные
Диверсификация как инструмент управления рисками инвестиционного портфеляВ зарубежных исследованиях рассматриваются в основном финансовые коэффициенты фирм тогда как в России значительный интерес представляет привлекательность регионов Кроме того эффект диверсификации ... Для структуризации анализа и получения наиболее объективных выводов была сформирована система критериев дифференцирующая направления анализа по конкретным направлениям таблица 1 Выделение критериев проводилось на основе систематизации тех характеристик ETF которые в научных исследованиях ... Таким образом по мере увеличения уровня диверсификации продукта рыночная оценка компании будет расти но эффект масштаба не будет достигаться сразу а при низком уровне диверсификации продукта будет наблюдаться дисконтирование диверсификации которое уменьшается и становится премией диверсификации с ростом инвестиций компании Это связано с
Разработка модели оценки влияния фактора операционной прибыли на стоимость предприятияEBIT 1 на 1 млн руб и ставке дисконтирования 10 % стоимость такого предприятия вырастет на ΔEV 1000000 1 1 0.1 909 091 ... EBIT 1 на 1 рубль стоимость бизнеса увеличится на величину 1 1 r 2 рублей Таблица 1 Анализ чувствительности абсолютных показателей Фактор чувствительности Формула Описание фактора чувствительности EBIT ∂EV ∂EBIT ... EBIT ∂EV ∂EBIT Коэффициент чувствительности показывает на сколько изменится стоимость компании при изменении прибыли от операционной деятельности компании
Оценка и анализ дебиторской и кредиторской задолженности с учетом фактора времениЖКХ являясь естественной монополией Таблица 4 Расчет текущей стоимости кредиторской задолженности за 2013 г Месяц Сумма тыс руб Возраст ... Возраст задолженности мес Коэффициентдисконтирования l r 12 Дисконтированная сумма кредиторской задолженности тыс руб Вспомогательная сумма гр.З гр
Финансово-экономический инструментарий выявления признаков объективного банкротстваНапример дисконтирование будущих денежных потоков первый тест действующими методическими документами не предусмотрено так же как и ... По нашему мнению в настоящее время целесообразна разработка детального современного инструментария позволяющего стандартизировать работу по проведению финансового анализа в частности аналитических таблиц требующих заполнения Это обеспечит наглядность и прозрачность обоснований создаст основу стандартизации представления информации и ... MVA и пр 42 43 обобщенная интегральная оценка результатов деятельности компании на основе результирующих валовых стоимостных и относительных коэффициентов в динамике не менее чем за три года до подачи заявления о банкротстве Оценка
Субъектно-ориентированный подход к оценке требуемой доходности на собственный капиталНидерландов 2 Таблица 2 Способы определения требуемой доходности на собственный капитал в странах континентальной Европы % Способ ... Модель дисконтированных дивидендов 10 10 11 Ожидания инвесторов 39 34 45 Регулирующие предписания 0 16 4 ... С учетом вышеприведенных требований наиболее распространенные меры риска дисперсия среднеквадратическое отклонение коэффициент вариации бета-коэффициент и т.п не подходят поскольку отражают колебания доходности актива как в положительную
Средневзвешенная стоимость капиталаБета коэффициент компании равен 1.2 Тогда в модели CAPM стоимость собственного капитала будет 5% 1.2 10% ... WACC используется для дисконтирования будущих денежных потоков до их текущей стоимости. Это позволяет компаниям сравнивать текущую стоимость притока ... WACC Таблица 1 Расчет WACC Источник финансирования Стоимость капитала Вес % Собственный капитал 12% 70% Заемный
Актуальные вопросы расчёта и практического применения мультипликаторов фундаментальной стоимости компаний с высокой долговой нагрузкойГордона 6 предполагает что стоимость акции равна сумме дисконтированного дивидендного потока с учётом требуемой нормы доходности на вложенный акционерный капитал Общая форма модели ... VI где К - коэффициент аннуитета i - эффективная ставка по кредиту и -среднерыночная дюрация обязательств S - сумма ... Краткое резюме предложенных корректировок приведено в табл.1 Таблица 1 Рынок капитала Специфика долговых обязательств Корректировка EV EBITDA Эффективный Рыночные условия обязательств Не
Методы обоснования экономической эффективности строительных проектовРис 3 Динамика изменения денежного потока по периодам реализации инвестиций Таблица 2 Расчет периода окупаемости с учетом нарастания вмененных издержек и без учета дисконтирования будущего ... Инвестиции 400 r % 12 Коэффициент наращивания ЧОД 1.120 1.254 1.405 1.574 100 200 270 230 Динамика изменения совокупных затрат
Капитализация доходовКак видно из таблицы при использовании капитализации процентов эффективная ставка составляет 5.26% что выше чем эффективная ставка при ... Методы капитализации и дисконтирования доходов используются для определения текущей или будущей стоимости доходов связанных с определенным активом или ... Далее ставка капитализации капитализация капитализация прибыли коэффициент капитализации прибыли капитализация расходов рыночная капитализация норма капитализации декапитализация Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового
Модель оценки доходности облигаций с позиции платежеспособности фирмы-эмитентаДругая наиболее популярная модель основанная на дисконтировании денежного потока DCF оценивает инвестиционный риск только косвенно через рыночную стоимость облигаций 5 с ... Необходимая информация для построения модели оценки облигаций с позиции платежеспособности фирмы-эмитента представлена в таблице 1 Таблица 1 Необходимая информация для построения модели оценки облигаций с позиции платежеспособности фирмы-эмитента ... Фирма 1 Активы млн руб 1009 1121 1296 1421 1598 1737 Коэффициент задолженности % 0.65 0.66 0.65 0.65 0.66 0.67 Фирма 2 Активы млн руб 7968
Корпоративное мошенничество анализ схем присвоения активов и способов манипулирования отчетностьюУхудшение качества элементов отчетности является индикатором корпоративного мошенничества в части присвоения активов и манипулирования отчетностью Таблица 2 Индикаторы ухудшения качества элементов отчетности Элемент отчетности Показатель ухудшения качества элементов отчетности Активы ... Увеличение коэффициента управленческих расходов отношение управленческих расходов к выручке Прибыль Увеличение волатильности прибыли Снижение денежного содержания ... Они включают выявление фиктивных активов анализ обоснованности капитализации затрат связанных с активами анализ срока их полезного использования и ликвидационной стоимости оценку степени участия активов в производственной деятельности компании приносимых ими доходов в целях анализа их эффективности оценку возможности реализации активов на рыночных условиях оценку целесообразности создания и приобретения объектов активов анализ активности рынков на которых обращаются активы для оценки обоснованности стоимости активов анализ денежных потоков генерируемых активами оценку обоснованности применения ставки дисконтирования при расчете стоимости анализ обоснованности трактовки снижения справедливой стоимости как временного обесценения Маркетинговый анализ
Оценка стоимости предприятия с использованием затратного и сравнительного подходовДоходный подход состоит из нескольких методов например таких как метод дисконтирования денежных потоков метод капитализации дохода Доходный подход - это наиболее подходящий подход для оценки ... При оценке бизнеса сравнительным подходом предполагается что ценность активов определяется их стоимостью продажи при существовании активного рынка сравниваемых объектов собственности Таблица 1 Стоимость рыночного собственного материального капитала ООО Вымпел Показатели Сумма тыс руб Балансовая стоимость ... Сравнительный подход состоит из нескольких методов например таких как метод рынка капитала метод сделок метод отраслевых коэффициентов Метод рынка капитала основывается на сложившихся рыночных ценах акций компаний-аналогов на фондовых рынках При
Прогнозирование темпа прироста компании на основе коэффициента реинвестиций маржи прибыли и оборачиваемости капиталаА Дамодаран считает что в результате применения моделей дисконтирования дивидендов для оценки технологических компаний их стоимость существенно занижается В качестве контраргумента профессор Илай ... EPS S S BV где RIR - коэффициент нераспределенной прибыли коэффициент реинвестиций ROE - рентабельность доходность собственного капитала % EPS - чистая прибыль на одну ... NS Также для сравнения представим в этой же таблице значения EPS Таблица 1 Расчет DPS и данные EPS ОАО ГАЗ за 10 лет
Оценка стоимости собственного капитала предприятия с учетом финансового риска инвестиционного проектаМодель дисконтирования дивидендов model the dividend discount применяется когда существует возможность определить поток будущих дивидендов от ... Пример отражающий суть данного подхода представлен в табл 1 6 с 184 Таблица 1 Определение коэффициента в собственного капитала обыкновенных акций предприятия Фактор финансового риска Всего Степень
Центр инвестицийПомимо этих методов в центре инвестиций также может использовать другие показатели такие как коэффициент рентабельности индекс доходности или дисконтированную норму доходности Как определяются приоритеты в распределении капитала в ... В Их потенциальные денежные поступления и начальные инвестиции представлены в таблице ниже Проект Начальные инвестиции Денежные поступления годовые Проект А $50.000 $30.000 Проект В $50.000