К вопросу о достоверности рыночной цены акции для целей оценкиНа этом этапе важнейшей задачей является установление наличия или отсутствия связи между рыночными сделками и целями их стороны сторон по воздействию на уровень цены акции в интересах эмитента или инвестора Сюда же можно отнести и ситуацию когда ... Важно как можно полнее очертить ограничить это пространство решений таким образом чтобы у оценщика появилась возможность отвечать на требуемые вопросы по выбранной им взаимосвязанной системе а не давать необоснованные ответы на вопросы число ... Столь же случайна и возникшая в результате ее проведения цена акции поскольку она опирается на информацию которой владеют лишь стороны этой сделки Мелкие сделки требуют больших затрат на обслуживание чем одна крупная сделка что автоматически относительно понижает их доходность для торговца Но такие сделки являются результатом распыленности акций среди миноритарных акционеров Последние всегда
Негосударственные источники финансирования расширенного воспроизводства в агропромышленном комплексеВысокая степень рисков обусловленных природными факторами которые невозможно предвидеть с требуемой точностью Данный недостаток в большей степени выражен в растениеводстве где невозможно предсказать изменения климата ... Об этом говорит в частности то что средний уровень рентабельности в отрасли с учетом субсидий в 2008-2012 гг колебался от 8.3 до 14.8% ... Создание резервов требует отвлечения средств из активов что увеличивает расходы и снижает доходность банка Незаинтересованность коммерческих банков в кредитовании сельскохозяйственных товаропроизводителей является комплексной проблемой обусловленной с одной
Влияние жизненного цикла бизнеса на оценку его стоимостиОбщепринятые методы оценки стоимости бизнеса с использованием доходного подхода являются прогнозными связанными между собой математически информационно и методологически до уровня смешения и ... В экономическом смысле в роли ставки дисконта выступает требуемая инвесторами ставка дохода на вложенный капитал в сопоставимые по уровню риска объекты инвестирования или ... Форма рынка на котором действует компания с позиции спроса много или несколько потребителей незначительная значительная доля в объеме продаж приходящаяся на одного или нескольких потребителей Уровень прогнозируемости прибылей 0-5 Стабильность нестабильность уровня дохода рентабельность наличие отсутствие необходимой для прогнозирования информации
Нематериальные активы в российской и международной практикеЭто позволило частично гармонизировать стандарты учета и повысить уровень профессионального суждения бухгалтера Действующая редакция МСФО IAS 38 Нематериальные активы была принята в 2004 ... ООО Юнис на поддержание регистрации актива в сумме 10 400руб в первоначальную учетную себестоимость программного продукта не будут включены потому что они не являются необходимыми для приведения рассматриваемого объекта в состояние требуемое для начала его использования В соответствии с требованиями ПБУ 14 2007 в фактические расходы ... И.А Воплощение потенциала интеллектуальных продуктов в доходные нематериальные активы предприятий Экономический анализ теория и практика 2010 № 8 С 2 11
Дисконтирование денежных потоковМетод определения безрисковой ставки и премии за риск при этом методе учитывается уровень инфляции доступные для инвестора варианты вложений риск вложений стоимость капитала и другие факторы Это ... Предположим что компания выплачивает дивиденды в размере 5 руб в год а рост дивидендов составляет 3% в год Требуемаядоходность на акцию ставка дисконтирования составляет 10% Тогда текущая стоимость акции будет равна PV
Финансовый анализ в системе менеджмента организацииВ.В Ковалев 2 с 16 использует объектно-процедурный подход к определению финансового менеджмента как самостоятельного научно-практического направления основанного на двух ключевых идеях 1 финансовый менеджмент представляет собой систему действий по оптимизации финансовой модели фирмы или в более узком смысле его баланса который позволяет выделить все объекты внимания финансового менеджера 2 динамический аспект деятельности финансового менеджера определяется формулированием пяти ключевых вопросов определяющих суть его работы благоприятно ли положение предприятия на рынках благ и факторов производства и какие меры способствуют его неухудшению обеспечивают ли денежные потоки ритмичность платежно-расчетной дисциплины эффективно ли функционирует предприятие в среднем куда вложить финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью откуда взять требуемые финансовые ресурсы Рассматривая батане как финансовую модель компании в контексте управленческих решений финансового менеджмента ... Одновременно характер потребления ресурсов и величина заемных источников финансирования определяют уровень текущих производственных издержек и финансовых расходов Поэтому в сферу управления включаются не только издержки ... Правосторонние риски Доходность капитала Стоимость капитала Рентабельность инвестированного капитала Средневзвешенная стоимость капитала Рис 1 Баланс как финансовая
Формирование кредитного рейтинга покупателей в целях дифференциации условий коммерческого кредитаВ процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций общее состояние экономики определяющее финансовые возможности покупателей уровень их платежеспособности сложившаяся конъюнктура товарного рынка состояние спроса на продукцию организации потенциальная способность предприятия ... Стоимость собственного капитала можно приравнять к требуемойдоходности собственника - 15% Среднюю стоимость капитала рассчитывают по формуле WACC Ks Ws Kd
Методология построения инвестиционного портфеляИнвестор может столкнуться с невозможностью достижения поставленных финансовых целей например не сможет накопить необходимую сумму выплатить ипотечный кредит заплатить за обучение детей или обеспечить требуемыйуровень пенсионного дохода Например слишком консервативный инвестор выбирает инвестиции без риска или с минимальным ... Отношение к риску может быть также выражено в предпочтении одних инструментов другим например относительной надежности банковских депозитов или вкладов в недвижимость потенциальной доходности фондового рынка Отношение к неэффективным решениям - отношение инвестора к принятому решению которое впоследствии
Источники финансирования строительства коммерческой недвижимостиВнешние источники позволяют обеспечить проект финансовыми ресурсами в требуемом объеме при этом за их расходованием будет обеспечен независимый контроль Однако сама процедура привлечения ... Поэтому и доходность собственника выше чем доходность кредитора 3 Требования к открытости и прозрачности девелопера Следует отметить ... IPO ключевое значение приобретает репутация компании-эмитента уровень публичности и прозрачности корпоративной структуры Кроме того процесс организации и подготовки к размещению облигаций
Формирование денежного оборотаВ настоящее время повышается научный уровень планирования денежного оборота конкретным проявлением которого являются финансовые кредитные планы и планы по денежному ... В отчете важно достичь прозрачности внутренних денежных оборотов предприятия так как сохранность денежных средств еще не означает целесообразности их привлечения а поддержание определенного уровня ликвидности вовсе не обеспечивает требуемойдоходности разумной формы расчетов и т.п Информация может быть подана с различной аналитической ценностью
Онлайн калькулятор для исследования динамики опционных контрактов на Московской бирже в модели Блэка-ШоулсаК нему могут относиться ценные бумаги товары уровень инфляции валюты и так далее Тип опциона Put или Call Цена исполнения опциона Дата ... Блэка-Шоулса основывается на допущении что доходность актива имеет нормальное распределение но в действительности это почти никогда не выполняется на реальном ... Необходимо отметить что немаловажным является безопасность и защищённость информационных продуктов то есть при разработке web-приложений должна обеспечиваться защита от возможных угроз на требуемом уровне 10 Таким образом российский срочный рынок активно развивается а торгуемые на нём опционные
Управление собственным капиталом в акционерных обществах методологический аспектВ частности анализируются структура активов их доходность и уровень риска выбирается определенная стратегия формирования портфеля активов Методы потокового моделирования обеспечивают подвижную ... АО Структура активов рассматривается не только на фиксированные моменты но и за весь требуемый промежуток времени Колебания доли и размера самого актива будут приводить к изменениям потока доходов
Оценка стоимости бизнеса и использование ее результатов в целях повышения эффективности деятельности компанииВ качестве показателей формирующих рейтинг выбраны такие показатели как среднегодовое поголовье птицы прирост живой массы выручка прибыль себестоимость уровень рентабельности реализованного мяса Рейтинг показал что по данным показателям из 100 исследуемых птицеводческих хозяйств ... Один из способов устранения отрицательного разрыва восприятия программа внутренних улучшений например повышение нормы прибыли от основной деятельности ускорение роста объема продаж сокращение требуемых оборотных средств При наличии благоприятных стратегических и оперативных возможностей компания в состоянии реализовать свою ... Проведенная оценка стоимости бизнеса исследуемой компании по трем подходам затратному доходному и сравнительному дала следующие результаты Рыночная стоимость ОАО ПТФ Васильевская по затратному подходу по
Экспресс-анализ банка-контрагента практический подходКстати едва ли не первое что сделали эксперты агентства после официального признания так это повысили рейтинг одному из своих клиентов до требуемого для беззалогового кредитования уровня в декабре 2008 года банк внезапно стал более устойчивым чем ... Максимальные ставки по вкладам в рублях в десяти крупнейших банках Участникам рынка не рекомендуется предлагать своим клиентам доходность превышающую этот уровень более чем на 2 процентных пункта Но здесь надо иметь в ... Один из ключевых показателей в данной группе - доля просроченной задолженности - стоит анализировать ориентируясь на рыночную ситуацию Можно взять среднее по рынку значение этого показателя или показателей если отдельно рассматривать розничный и корпоративный портфель либо сформировать определенный пул кредитных организаций имеющих схожие рыночные позиции и профиль деятельности и отслеживать уровень просрочки по ним сравнивания с контрольным значением данные по банку-контрагенту Очевидно чем меньше просрочка
Максимизация стоимости нефтегазовых компаний с учетом рисков инвестиционного портфеляДанный метод дает возможность управлять капиталом четко осознавая сколько необходимо средств для обеспечения всех рисков предприятия куда они инвестированы а также какую доходность эти средства принесут при учете взноса каждого из типов рисков в экономический капитал путем ... RAROC заключаются в решении таких частных задач расчет величины требуемого капитала для покрытия всех рисков компании экономического капитала определение наиболее эффективных направлений вложения капитала ... Является основным показателем характеризующим уровень рисков проекта и отражает возможную вероятность дефолта по инвестиционному проекту LGD loss given default
Средневзвешенная стоимость капиталаЧаще всего это требуемая инвесторами норма прибыли на вложенный капитал с учетом риска или с использованием моделей оценки ... Например рассмотрим компанию с безрисковой ставкой по гособлигациям 5% среднерыночной доходностью акций 10% Бета коэффициент компании равен 1.2 Тогда в модели CAPM стоимость собственного капитала ... Далее компания JKL оценивает свои проекты и инвестиции чтобы определить достаточно ли они прибыльны чтобы превысить уровень WACC Допустим у них есть два проекта Проект X Ожидаемая доходность 10% Проект Y
Модель оценки капитальных активов как инструмент оценки ставки дисконтированияТак если взять уровень капитализации индекса РТС равным 1000 ожидаемый дивиденд по акциям входящих в расчет индекса компаний ... РТС равным 1000 ожидаемый дивиденд по акциям входящих в расчет индекса компаний равным 7% а темп постоянного роста дивидендов -10% то требуемаядоходность собственного капитала составит 15% Приняв безрисковую ставку например равной 6% получаем премию за
Методы оценки эффективности инвестиционного проектаМетод кумулятивного построения - на основе безрисковой ставки доходности путем корректировок на величину надбавок за счет различных факторов риска получают итоговую требуемую норму доходности проекта Формула расчета ставки дисконтирования методом кумулятивного построения r r 0 r ... Выделяют следующие основные группы рисков страновой риск изменения законодательства возможность утери прав собственности качество управления диапазон значений 0-5% размер компании чем больше размер компании тем меньше возможные риски диапазон значений 03% фактор финансовой структуры или источников финансирования проекта ключевыми индикаторами выступают показатели концентрации собственного капитала и текущей ликвидности диапазон значений 0-5% уровень территориальной производственной и товарной диверсификации чем выше диверсификация тем меньше премия за риск диапазон
Инвестиционные активыКаждый из этих типов активов имеет свои особенности уровень риска и потенциальную доходность поэтому инвесторы могут диверсифицировать свой портфель вкладывая в различные виды ... Если IRR превышает требуемую норму доходности проект считается эффективным Индекс доходности PI - это отношение NPV к первоначальным