Капитальные затратыНапример компания может обнаружить что издержки на доставку и монтаж возросли из-за неожиданных транспортных проблем что требует коррекции в будущих ... KPI оценивает влияние модернизации на финансовые результаты компании Допустим текущая выручка от реализации продукции составляет 1 000 000 рублей в ... Допустим текущая выручка от реализации продукции составляет 1 000 000 рублей в месяц а после модернизации ожидается увеличение выручки на 15% Тогда целевая выручка составит 1 150 000 рублей ... Это может подтолкнуть их к принятию решения о дополнительных инвестициях в другие проекты или использованию доступных средств для погашения задолженностей Какие последствия может иметь рост капитальных затрат для компании Увеличение капитальных ... Оценка стоимости капитала поможет определить насколько дорого обойдутся компании заемныесредства или привлечение дополнительного капитала для реализации проекта Стратегические цели компании Капитальные затраты должны
Методика анализа финансовых результатов производственного предприятия по данным бухгалтерской отчетностиПрочие расходы в том числе 991093 53.49 791255 48.10 - 199838 - 5.39 79.84 - расходы от реализации материалов и основных средств 100075 5.40 68760 4.18 - 31315 - 1.22 68.71 - резерв сомнительных долгов и обесценения финансовых вложений 145987 7.88 247387 15.04 101400 7.16 169.46 - резерв обесценения запасов 1995 0.11 11100 0.67 9105 0.57 в 5.6 раза - признанные обязательства по судебным искам - 1637 0.10 1637 0.10 - - налоги 33617 1.81 32983 2.00 - 634 0.19 98.11 -расходы от реализации краткосрочных финансовых вложений ценных бумаг 291494 15.73 34836 2.12 - 256658 - 13.61 11.95 - штрафы пени за нарушение договорных обязательств 10373 0.56 9456 0.57 - 917 0.01 91.16 - судебные издержки не покрытые оценочным обязательством 692 0.04 612 0.04 - 80 - 88.44 - отрицательные ... В составе прочих доходов преобладают положительные курсовые разницы 36.4% доходы от реализации материалов и основных средств 18.4% доходы от реализации ценных бумаг 8.2% Все значимые виды прочих доходов в 2014 ... Существенно выросли только доходы связанные с восстановлением резервов но это в большей степени обусловлено учетной политикой чем реально полученными доходами В то же время можно отметить что восстановление резервов по сомнительным долгам под обесценение финансовых вложений под обесценение запасов говорит о том что в 2014 г стоимость ... Возникает вопрос о целесообразности предоставления займов другим организациям если само предприятие нуждается в заемных источниках финансирования причем не только в долгосрочных но и в краткосрочных по которым наиболее
Источники формирования и методика расчета потребности в оборотном капиталеНаиболее актуален данный вопрос для заемныхсредств Процесс формирования и использования текущих активов оказывает влияние на ход производства изменение текущих ... Где С это издержки на производство продукции Т определенный период tц средняя продолжительность производственного цикла в днях К
Оптимизация структуры капитала организаций с учетом риска внешних источников их финансированияЕ Харрингтона показала с 2006 по 2013 г обобщенный показатель риска использования внешних источиников финансирования находился в пределе минимального 2006-2007 гг 2010-2013 гг либо ... Оптимальная структура капитала минимизирует агентские издержки путем достижения компромисса в идеале - равновесия между выгодами и издержкамизаемного финансирования в отношении решения основных агентских конфликтов Критерий оптимальности - возможность разрешения с ... Оптимальная структура капитала предполагает финансирование за счет собственных средств в том числе периодических эмиссий обыкновенных акций и минимальное использование всех источников заемного капитала Критерий оптимизации структуры капитала - возможность блокирования враждебного поглощения компании Модели стейкхолдеров Оптимальная ... Оптимальной структуре капитала соответствуют предположения 1 чем меньше долговая нагрузка на корпорацию тем меньше ее финансовая зависимость от текущих потоков прибыли и тем выше у нее мотивация по захвату большей ... В моменты когда рынок на волне оптимизма переоценивает активы компании необходимо эмитировать как можно больше акций а когда акции недооценены - использовать долговое финансирование а временно свободные денежные средства направлять на выкуп обыкновенных акций компании обращающихся на открытом фондовом рынке Критерий оптимальности -
Бухгалтерский учет и анализ расходов организацииТем не менее следует отметить существенные особенности налогового учета расходов при использовании нелинейного метода амортизации амортизируемого имущества осуществлении ремонта основных средств признании оценочных обязательств Отметим также что методы списания в налоговом учете сырья и материалов ... К таковым относятся расходы на уплату процентов позаемным обязательствам рекламные представительские расходы расходы на капитальные вложения компенсация за использование легковых автомашин для ... Грамотный и должный уровень учета расчетов с персоналом использование системы материального стимулирования и поощрения в том числе за конечные финансовые результаты хозяйственной деятельности способны обеспечить реализацию материальной заинтересованности ... НИ - начисленные налоговые издержки руб Для расчета стоимости долгосрочных обязательств краткосрочных кредитов займов и кредиторской задолженности рекомендуется использовать
Эмпирическое исследование факторов структуры капитала анализ компаний приволжского федерального округаТак наиболее популярная компромиссная теория предлагает традиционные детерминанты оптимальной структуры капитала налоговое прикрытие и издержкифинансовых затруднений 8 и утверждает что оптимальное соотношение долгового финансирования и собственного капитала определяется через компромисс между выгодами и издержками привлечения заемныхсредств Согласно М Харрису и А Равиву уровень левериджа прямо пропорционален доле ... Тем более интересным и потенциально продуктивным с точки зрения практического применения полученных результатов представляется изучение факторов формирования структуры капитала предприятий в условиях формирующихся финансовых рынков на ... Однако здесь взаимосвязь отнюдь не однозначна в соответствии с теорией иерархического финансирования при дефиците внутренних источников быстрорастущие компании обращаются в первую очередь за земными средствами В то же время компании с высоким уровнем долга как показывал- С Майерс зачастую
Проблемные аспекты определения эффекта финансового рычагаНужно выяснить также что следует относить к заемнымсредствам при расчете эффекта финансового рычага всю их сумму или только задолженность по кредитам банка и займам издержкипо заимствованию которых наиболее существенны Большинство авторов в том ... Б Коласс считает что для расчета используют только ту задолженность которая имеет отношение к действительным платежам процентов и исключают кредиторскую задолженность поставщикам проценты по которой не включаются непосредственно в затраты предприятия 9 9 Коласс Б Управление финансовой деятельностью предприятия М Финансы ЮНИТИ ... Он полагает что заемный капитал должен включать все средства заимствованные компанией то есть все ее долговые обязательства Речь ... Причем в состав издержек по обслуживанию долга следует включать не только начисленные проценты но и другие финансовыеиздержки связанные с привлечением заемныхсредств проценты по страхованию предмета залога расходы по привлечению гарантии
Система скидок как инструмент гибкой ценовой политики в условиях дефицита оборотных средствДанная ситуация связана с резким падением спроса и дефицитом собственных оборотных средств о чем свидетельствует коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами принимающий отрицательное значение на протяжении трех лет и то что все оборотные средства предприятия сформированы за счет заемных источников О проблеме затоваренности складов и ее негативных последствиях свидетельствует состояние запасов и финансов ... Коэффициент финансовой независимости доля собственных средств 0.41 0.25 0.23 0.14 Коэффициент оборачиваемости запасов 118.59 1863.56 10.518 ... Затраты на производство продукции в т ч 1 530 662 594 441 744 498 условно-переменные издержки 1 444749 522 637.0 670 748 условно-постоянные издержки 85913 71 804.0 73 750 Прибыль
Критерии искажения налоговой отчетностиТаким образом с учетом соотношения собственных и заемныхсредств значение β - коэффициента равно 1.14 Интерпретация полученного значения следующая при увеличении средней ... Вместе с тем важно учесть что функционирование практически любой компании сопряжено не только с финансовым но и с операционным риском Операционная деятельность компании связана с переменными VC постоянными затратами ... Условно-постоянные издержки млн руб 225 931 21 Условно-переменные издержки млн руб 785 382 22 Коэффициент FC
Анализ финансового состояния с целью определения кредитоспособности организацииЧем выше кредитоспособность организации тем на более выгодных условиях организация сможет привлечь капитал и следовательно тем ниже финансовыеиздержки организации Остановимся более подробно на финансово-экономическом анализе хозяйственной деятельности организации В каждом банке может ... Основные средства составляют 33% внеоборотных активов рис 2 Структура оборотных активов представлена на рис 3 Удельный ... Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования При оценке финансовой устойчивости по абсолютным показателям определяют излишек или недостаток источников
Стоимость капитала взгляды и проблемы трактовкиПоказатель стоимости капитала используется и в более частных задачах выбора способа финансирования например при обосновании приобретения основных средств в кредит или по схеме финансового лизинга именно стоимость капитала является критерием обоснования Однако ... Согласно первому экономическому взгляду стоимость капитала рассматривается как минимальная доходность на инвестированный капитал или как процент под который компания может привлекать капитал как собственный так и заемный Так например В.В Ковалев характеризует стоимость капитала как уровень тех регулярных затрат которые фирма ... Важное замечание в такой трактовке менеджмент оперирует не фактическими затратами на единицу капитала а экономическими или альтернативными издержками Подобная оценка не говорит сколько рублей долларов евро и т д потратило предприятия на
Управление собственным капиталомROI который показывает какую прибыль предприятие получило от вложенных средств Формула для расчета ROI выглядит следующим образом ... Мониторинг финансовых показателей В рамках этого метода предприятие следит за различными финансовыми показателями такими как оборачиваемость ... Необходимо сократить запасы путем оптимизации процессов снабжения и управления запасами чтобы снизить издержки и улучшить эффективность использования активов Анализ финансовых показателей предприятия позволяет выявить ключевые аспекты его ... Оптимизация структуры собственного капитала предприятия включает ряд мер которые помогут достичь баланса между собственными и заемнымисредствами Вот несколько практических советов по оптимизации структуры собственного капитала Анализ финансового состояния Важно
Корпоративная финансовая политика особенности разработки и реализацииТаким образом в зависимости от принципов построения корпорации могут быть трех видов 1 Имущественный холдинг представляющий собой группу компаний связанных между ... Еще один фактор влияющий на особенности корпоративной финансовой политики - производственные взаимосвязи в зависимости от которых корпорация может быть двух видов Интегрированный ... Исследования показывают что такой тип более эффективен в развитых странах что выражается в приращении стоимости в то время как диверсифицированный холдинг характеризуется более высокими издержками координации и контроля за деятельностью компаний входящих в холдинг ростом агентских издержек Конгломератный диверсифицированный ... При этом часть прибыли производственных фирм может перемещаться в закупочные сбытовые сервисные финансовые и другие компании холдинга посредством применения трансфертных цен при закупке ресурсов и продаже продукции приобретении услуг привлечении кредитов и ... Преобладание в финансировании проекта заемного капитала Для проектного финансирования создаются специальные компании в том числе зарубежные которые регистрируются в
Методологические аспекты управления собственным капиталом организации с использованием критерия стоимостиВ то же время дивиденды на большинстве предприятия издержкипо собственному капиталу в Российской Федерации минимальны 2 Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного ... Основную долю в составе внешних источников формирования заемного капитала занимает дополнительная эмиссия акций б средства формирующиеся в порядке распределения финансовых ресурсов в
Эффективность управления инвестиционными ресурсами предприятияNOPAT чистая операционная прибыль после налогообложения но до уплаты процентов позаемнымсредствам где EBIT adj операционная прибыль до налогообложения и уплаты процентов с учетом корректировок на ... Int - Т где Int финансовыеиздержкипозаемному капиталу k е рентабельность собственного капитала по новым инвестициям g темп
Новые подходы к диагностике финансовой состоятельности коммерческой организацииВ любом случае причиной надвигающегося кризиса является остановка развития а следствием факт отсутствия реальной возможности финансировать текущую операционную деятельность как собственными так и заемными ресурсами Национальная система антикризисного управления регламентирована наряду с Гражданским кодексом РФ 1 четырьмя нормативно-правовыми ... Федеральной службы пофинансовому оздоровлению и банкротству от 20.12.2000 №26-р О мониторинге финансового состояния организаций и учете ... В части капитала таким критерием является либо покупательная способность инвестированных в бизнес средств либо производительная мощность активов организации Сложнее ситуация с оценкой стоимости живого труда теоретические и ... Задача повышения благосостояния акционеров если и решается то односторонне без решения задачи восстановления и наращивания капитальной стоимости инвестированных средств Такую ситуацию можно было бы отнести на издержки приватизации которая проводилась при отсутствии стратегических задач разгосударствления Страны признавшие важнейшей задачей стратегии приватизации
Финансовые рискиЧем выше доля заемного капитала в сумме долгосрочных источников тем выше финансовый риск По источникам возникновения финансовые риски ... Согласно ГК РФ страхование финансовых рисков представляет собой совокупность видов страхования предусматривающих обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потери доходов дополнительных расходов вызванных следующими событиями остановка производства или сокращение объема производства в результате оговоренных событий потеря работы непредвиденные расходы неисполнение договорных обязательств контрагентом застрахованного лица являющегося кредитором по сделке понесенные застрахованным лицом судебные расходы издержки иные события Управление финансовыми рисками Управляюте финансовыми рисками на предприятии риск-менеджмен т на основе ... Лимитирование концентрации риска предельный размер удельный вес заёмных средств используемых в хозяйственной деятельности минимальный размер удельный вес активов в высоколиквидной форме максимальный размер товарного коммерческого или потребительского кредита предоставляемого одному покупателю максимальный размер депозитного вклада размещаемого в одном банке максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность 3 Хеджирование
Проблемы самофинансирования инвестиционной деятельности предприятияАмортизационные отчисления относятся к издержкам бизнеса тем самым отражая износ как основных так и нематериальных активов Они поступают в ... Правильно выбранный способ начисления амортизационных отчислений фиксируется в политике компании и должен применяться в течение времени использования объекта основного средства Предприятие должно использовать адекватную амортизационную политику Оно должно включать в себя политику воспроизводства всех ... Преимущество амортизационных отчислений как источника самофинансирования компании заключается в том что какое бы ни было финансовое состояние предприятия они амортизационные отчисления всегда будут в его распоряжении Также инструментом политики касающейся ... В условиях мирового кризиса самофинансирование является наиболее оптимальным и использование хозяйствующими субъектами собственных источников менее рискованно чем привлечение заемных денежных средств В идеале на основе эксклюзивной технологии предприятию основанному на собственной интеллектуальной собственности
Формирование финансовой политики организации с учетом стадий жизненного циклаРФД рассчитываются путем вычитания из суммы привлекаемых займов возвращаемых заемныхсредств и вознаграждения собственников РФХД определяются путем суммирования результатов хозяйственной и финансовой деятельности Разброс ... На стадии роста структура себестоимости определяется обычно постоянными издержками можно ожидать снижения цен На стадии зрелости себестоимость может возрасти в связи с попытками