Каталог: финансовый рычаг коэффициент использования заемных средств
Исследование влияния внутренних факторов на структуру капитала на разных стадиях жизненного цикла российских компанийROA вероятно больше возможностей для использования как долговых так и внутренних недолговых источников финансирования преимущественно средства собственников Предпочтения компаний в ... В отчете о финансовых результатах амортизационные отчисления входящие в числитель недолгового налогового щита представляют собой расход и следовательно ... Гипотеза 2 подтвердилась частично на этапе зрелости прибыль действительно оказывает значимое влияние однако согласно найденному стандартизированному коэффициенту 3.0108 чем больше прибыль компании тем больше заемныхсредств она будет использовать что противоречит ... По результатам проведенного исследования были выявлены рычаги управления структурой капитала которые будут полезны менеджерам при принятии финансовых решений Также итоговые регрессионные
Исследование проблем недоинвестирования и переинвестирования российских компаний в зависимости от стадии их жизненного циклаЖЦО в сравнении с краткосрочными заемнымисредствами Таблица 6 Коэффициенты регрессии долгосрочного долга на инвестиции по стадиям ЖЦО Стадия Спад ... За показатель финансовогорычага отвечала использованная выше перемененная LTD за показатель возможностей роста - market-to-book ratio а ... Тестирование пятой гипотезы осуществлялось посредством анализа структуры компаний на различных стадиях жизненного цикла Для стадии роста от 18% до
Стратегирование источников финансирования аграрного бизнесаРентабельность собственного капитала возросла почти до уровня 24.81 % эффект финансовогорычага составил 11.73 % Таким образом достигнутый уровень рентабельности собственного капитала был на 47.29 % ... В то же время как отмечают ряд авторов использование традиционных методов определения структуры капитала прогнозного баланса принципиально не позволяет оперативно получить объективно оптимальные ... В то же время как отмечают ряд авторов использование традиционных методов определения структуры капитала прогнозного баланса принципиально не позволяет оперативно получить объективно оптимальные результаты 12 приведенные выше так как ограничивается лишь длительным ручным перебором различных вариантов решения причем выполнение условий финансовой устойчивости при этом не гарантируется 13 На взгляд авторов данной статьи в качестве основных ... Исследование В данной статье рассматривается влияние объемов собственных и заемныхсредств на получение прибыли сельскохозяйственными организациями В основе эконометрического анализа лежат данные сводной финансовой ... Следует заметить что по данному коэффициенту предприятия делятся на три группы финансовое состояние неустойчивое коэффициент больше 0.7 предприятие финансово независимо коэффициент больше 0.5 и меньше 0.7 финансовое состояние устойчивое
Кредитная политикаС учетом суммы собственного капитала в предстоящем периоде и рассчитанного коэффициентафинансового левериджа вычисляется предельный объем заемныхсредств обеспечивающий эффективное использование собственного капитала Эффект финансового
Проблема управления финансовым состоянием сельскохозяйственной организации в рамках повышения рентабельности собственного капиталаТак же положительной динамикой характеризуется коэффициент рентабельности продаж который в 2014 г равен 33.4 % что на 11 пунктов больше ... Произведенный анализ предприятия на текущий момент показал наличие существенных вопросов в области операционной и финансовой деятельности организации Для решения выявленных проблем целесообразно произвести совершенствование финансового механизма В результате проведенного ... И в дальнейшем ей может грозить потеря самостоятельности Рассмотрим эффект повышения финансовой устойчивости за счет использования эффекта финансового левериджа который показывает на сколько процентов изменится рентабельность собственного капитала за счет ... Рассмотрим эффект повышения финансовой устойчивости за счет использования эффекта финансового левериджа который показывает на сколько процентов изменится рентабельность собственного капитала за счет использованиязаемныхсредств 3 Предположим что ЗАО Искра возьмет целевой кредит в размере 5 млн руб ... Эффект финансовогорычага с учетом инфляции составляет ЭФЛ 17 - 7.5 1.129 1 - 0.2 4071 126574
Формирование многофакторного критерия оценки инвестиционной привлекательности организацииРезультаты исследования позволили определить унифицированные способы увеличения инвестиционной привлекательности компаний разработка широкомасштабной программы по защите окружающей среды и перечня мероприятий направленных на оптимизацию показателей ликвидности и деловой активности повышение привлекательности продукции за счет увеличения ее ассортимента повышения качества снижения цен увеличение территориальной привлекательности снижение уровня риска связанного с капиталовложениями в акции компании оптимизация значения финансовогорычага и др Предложен способ расчета рекомендуемого для отрасли и или вида деятельности значения разработанного ... Вопросы оценки инвестиционной привлекательности и выявления способов ее повышения сегодня являются ключевыми как для инвесторов ориентированных на сокращение рисков финансово-хозяйственной деятельности так и для компаний заинтересованных в стратегическом развитии бизнеса Однако единых методик оценки ... Налицо необходимость выявления факторов влияющих на инвестиционную привлекательность компании а также формирования многофакторного критерия оценки инвестиционной привлекательности организации способного объединить в себе все ее составляющие Использование подобного критерия позволит посредством учета различных количественных и качественных факторов оценки выявить предприятия наиболее ... Reinstein дополнили данный список новыми показателями 1 значение доходности капитала компании за год 2 темп роста выручки 3 чистая прибыль убыток 4 темп роста чистой прибыли 5 прибыль в расчете на одну акцию компании 6 темп роста прибыли на одну акцию за пять лет 7 темп роста денежного потока компании 8 доля заемныхсредств в валюте баланса 9 коэффициент цена прибыль который определяется как соотношение рыночной капитализации компании ... Степень территориальной привлекательности оценивается через общий инвестиционный климат в регионе протяженность автодорог общего пользования коэффициенты транспортный удаленности от центра города цены земли потенциальной интенсификации территории компании Чем ближе находится ... Debt to equity отношение заемного капитала к собственному капиталу компании группа критериев финансовая привлекательность 12 Risk коэффициент систематического риска
Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятияСобственный капитал 11 8.09 Заемный капитал 8 5.88 Внеоборотные активы 5 3.68 Себестоимость 5 3.68 Долгосрочная кредиторская задолженность 4 ... В указанных моделях наиболее часто используются финансовыекоэффициенты иногда имеющие максимальную в той или иной модели значимость табл 2 Таблица 2 Коэффициентфинансовогорычага 3 Нераспределенная прибыль сумма активов 3 1 Рентабельность собственного капитала 3 Коэффициент критической быстрой Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами Чистая прибыль себестоимость продукции Промежуточный коэффициент покрытия Рентабельность оборотного капитала Рентабельность продукции Рентабельность основной
Оборотные средства и финансовое состояние предприятийКредиты и займы используются в трех основных случаях при недостаточности собственных средств в качестве финансовогорычага т.е более выгодного дешевого по сравнению с собственными средствами источника для покрытия непостоянной части ... Кредиторская задолженность как экономическая категория выражает финансовые отношения между кредитором и должником связанные с привлечением должником средств кредитора использованием их в ... В отдельных случаях все это называют заемнымисредствами а в других случаях например в балансе предприятия долгосрочными и краткосрочными обязательствами При ... Основные признаки неэффективной финансовой структуры следующие незначительная доля собственных оборотных средств динамика доли этих средств направлена в сторону их уменьшения кредиторская задолженность достигла больших размеров тип финансового состояния предприятия стал кризисным коэффициент реагирования затрат превысил единицу что означает опережающий рост затрат предприятия по сравнению с ростом
Специфика оценки средневзвешенной стоимости капитала кредитной организации и методы ее оптимизацииНами были использованы три концепции позволяющие рассчитать цену собственного капитала табл 3 Таблица 3 Динамика стоимости собственных ... Р - коэффициент отражающий чувствительность изменения стоимости акций от доходности рынка R m - среднерыночная доходность Для ... Хамады учитывающая при формулировании стоимости акционерного капитала финансовыйрычаг 10 10 Теплова Т.В Финансовый менеджмент управление капиталом и инвестициями учеб для вузов ... WACC что свидетельствует о прибыльности операций кредитной организации привлекательности ее для инвесторов готовых вложить средства в банк в целях получения отдачи в будущем рис 1 9 Рисунок 1 Динамика ... WACC при различных вариантах соотношения собственных и заемныхсредств % Показатель Доля собственного капитала Доля заемного капитала 0 100 5 95 6
В поисках оптимальной структуры капитала компанииВ краткосрочном же периоде величина финансовогорычага определяется дефицитом внутренних источников финансирования Для формализации этого утверждения используем простую модель предложенную Л ... DEF t -дефицит внутренних источников финансирования финансовый дефицит DIV t - дивидендные выплаты X t - капитальные вложения ΔW t - ... DEF it e it где ΔD it - изменения в заемном капитале Если теория иерархии финансирования верна то а 0 b po 1 При избытке ... При избытке свободных средств DEF t 0 компания по мнению Л Шиам-Сандера и С Майерса может выкупить часть ... Предложенная модель была протестирована с использованием выборки из 157 американских компаний акции которых обращались на рынке в период с 1971 ... Однако значение регрессионного коэффициента составило 0.75 что меньше единицы Коэффициент детерминации R 2 равен 0.68 Это позволяет сделать вывод о том что только часть
Обоснование управленческих решений на основе маржинального анализаВ основу методики маржинального анализа положено разделение производственных и сбытовых затрат в зависимости от изменения объема производства на переменные и постоянные составляющие а также использование категории маржинального дохода дохода покрывающего переменные затраты 1 Маржинальный анализ дает возможность изучить зависимость ... Ключевыми элементами маржинального анализа являются операционный финансовыйрычаги запас финансовой прочности предприятия порог рентабельности 2 Рассмотрим в чем проявляется действие операционного ... Рассмотрим в чем проявляется действие операционного рычага Действие операционного рычага проявляется в следующем любое изменение выручки от продажи влечет за собой ... Действие финансовогорычага заключается в том что предприятие которое использует заемныесредства меняет чистую рентабельность собственных средств и соответственно свои дивидендные возможности Уровень эффекта финансового ... Далее вычисляют валовую маржу и с помощью сопоставления ее с суммой выручки определяют коэффициент валовой маржи долю валовой маржи в выручке от продажи Порог рентабельности определяется отношением постоянных
Методика диагностики финансового-экономического состояния АПК и пути его улучшенияКоэффициента маневренности собственного капитала снизился к 2018 г всего на 0.1 % однако показатель реальной стоимости основных средств и имущества вырос на 0.1% Кроме того индекс постоянного актива увеличился на 0.05% Сегодня ... X 2 - не распределенная прибыль к сумме активов предприятия отражает уровень финансовогорычага компании X 3 - прибыль до налогообложения к общей стоимости активов Показатель отражает ... Для начала прогнозирования банкротства предприятия воспользуемся следующими данными таблицы 5 в которой представлен расчет коэффициентов Z - схема Альтмана для организации 2018 г Из анализа данных таблицы 5 следует ... Из анализа данных таблицы 5 следует сказать что коэффициент ликвидности к концу года снизился на 120.8% коэффициент рентабельности активов по чистой прибыли на 0.02% коэффициент соотношения собственного и заемного капитала увеличился всего на 0 03 однако коэффициент оборачиваемости активов тоже вырос на 0.19% ... Дьяков С.А Использование матрицы БКГ как ключевого инструмента для анализа конкурентной позиции организации ОАО Кубань Дьяков С.А
Оценка структуры финансовых источников средствПри этом одним из наиболее распространенных инструментов оценки эффективности использования и обоснования дополнительного привлечения заемныхсредств является расчет эффекта финансовогорычага Расчет эффекта финансового
Методология управления финансовыми результатами предприятияВ качестве базовых показателей используют выручку от реализации продукции работ услуг без налога на добавленную стоимость акцизов таможенных пошлин себестоимость реализованной продукции прибыль от реализации продукции работ услуг прочую прибыль и валовую прибыль структуру себестоимости процентное соотношение материальных расходов заработной платы с начислениями амортизационных отчислений прочих расходов стоимость активов организации на конец года финансовыйрычаг отношение стоимости всех активов организации к собственному капиталу рентабельность всего капитала и рентабельность собственного ... Распределение и использование прибыли является важным хозяйственным процессом обеспечивающим как покрытие потребностей организации так и формирование дохода ... Экономически обоснованная система распределения прибыли в первую очередь должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производственные материальные и социальные нужды организации Объектом распределения ... Кроме того формируются фонды на закупку оборудования фонды пополнения собственных оборотных средств или их прироста фонд освоения новой техники и технологий Формируются специальные фонды для работы ... Формируются специальные фонды для работы на финансовом рынке При формировании инвестиционных фондов могут привлекаться как собственные так и заемные ресурсы Средства привлекаемые в инвестиционные фонды должны учитываться отдельно каждый фонд создается для определенной ... Показатели рентабельности выражаются в коэффициентах или процентах и отражают долю прибыли с каждой денежной единицы затрат Они более полно
Анализ влияния структуры капитала высокотехнологичной компании на величину ее прибыли на одну акцию с использованием модели ebit-eps на примере корпорации Honeywell InternationalEBIT-EPS оптимизация структуры капитала предприятия заключается в поиске такого соотношения между собственными и заемнымисредствами при котором достигается максимальное значение чистой прибыли на акцию EPS при минимальном финансовом ... Источник составлено авторами по данным финансовой отчетности корпорации Honeywell International 15 Таким образом согласно равенству 3 имеем 1 - 0.264 ... Это позволяет сделать вывод о том что операционная прибыль компании достигает уровня позволяющего увеличивать финансовыйрычаг для достижения своих целей максимизируя при этом чистую прибыль на акцию Устойчивость уровня операционной ... Динамика коэффициентафинансового левериджа корпорации Honeywell International в 20152017 гг Показатель 2015 г 2016 г 2017 ... EBIT-EPS не допускается использование их комбинации для принятия окончательного управленческого решения Иначе говоря увеличение количества альтернативных вариантов финансирования
Финансирование через механизм лизинга за и противИначе эффект финансовогорычага будет отрицательным значит пользы от привлечения заемныхсредств будет немного Если вспомнить что средняя ... Срок эксплуатации определяется налогоплательщиком самостоятельно но с учетом классификации основных средств Например налогоплательщик выбрал вариант списания основного средства в расходы организации за 3 года Но Налоговый кодекс Российской Федерации позволяет списать в ... Федерации позволяет списать в расходы организации имущество приобретенное за счет лизинга с коэффициентом ускорения 3 т.е за один год если договор лизинга заключен на срок 1 год ... Получается что если есть финансовая возможность заключить договор лизинга на 1 год то и экономическая и налоговая оптимизация будут ... Неумелое применение этого финансового инструмента снизит эффект от его использования Литература 1 Газман В.Д Структурные пропорции финансирования лизинговой индустрии России Финансы 2014 № 7
Факторы формирования структуры капиталаПри высоких коэффициентах рентабельности предприятие может капитализировать большую часть прибыли снижая потребность в собственном капитале Анализ структуры ... Более крупные предприятия имеют более высокую способность привлекать заемный капитал из-за своей финансовой силы и репутации Кроме того они могут предложить более высокую ... Apple с годовым объемом продаж более $274 млрд в 2021 году имела значительно большую способность привлекать заемныесредства по сравнению с малым бизнесом Инвестиционные возможности также играют важную роль в формировании структуры ... Доходность от реализации продукции является мерой эффективности использования активов компании для генерации прибыли Рентабельность активов показывает насколько эффективно компания использует свои активы ... Это позволяет им использовать преимущества налоговых щитов и эффекта финансовогорычага Таким образом возникают внешние риски влияющие на структуру капитала компании Нам необходимо тщательно проанализировать
Многоуровневый факторный анализ показателей деловой активности сельхозпроизводителяПредлагаем общий вид детализированной факторной модели коэффициента оборачиваемости мобильных средств на рисунке 1 Данная факторная модель представляет собой двухуровневую модель смешанного ... ВФР - внереализационные финансовые результаты СК - величина собственного капитала ЗК - величина заемного капитала Данная модель позволяет ... Учитывая то что каждый фактор данной модели в свою очередь зависит от различных показателей то предполагается их выделение и построение новой модели эффективности использования общей величины средств Более глубокая детализация числителя позволит оценить влияние изменения результативности прибыльности в ... С 35-38 8 Система экономических рычагов и стимулов в экономическом механизме хозяйствования организации И.Т Крячков Л.И Крячкова И.А Мохов С.С
Нормирование собственного оборотного капитала как важнейший инструмент обеспечения финансовой устойчивости аграрных предприятийСнижение обеспеченности собственным оборотным капиталом до уровня ниже 0.4 но выше критической границы - 0.1 приводит к резкому ухудшению результативных показателей примерно в два раза росту финансовой зависимости плечо финансовогорычага увеличилось с 1 до 6.7 снижению уровня ликвидности и платежеспособности Гораздо хуже показатели финансового ... Оценка взаимовлияния обеспеченности собственным оборотным капиталом и финансового состояния представленного в таблице 1 позволила установить что между ними имеется существенная но нелинейная ... Оценка взаимовлияния обеспеченности собственным оборотным капиталом и финансового состояния представленного в таблице 1 позволила установить что между ними имеется существенная но нелинейная а обладающая более сложным характером взаимосвязь 14 создание запасов и затрат в сумме не превышающей величины собственных и заемных источников при достаточной обеспеченности собственными оборотными средствами формирует финансовую устойчивость предприятия их равенство при
Базовые модели для системы управления текущими и инвестиционными затратамиТа же величина финансовогорычага относится к динамике рентабельности собственного капитала в сравнении с динамикой рентабельности суммарного капитала т.е ... I осн и индекс оборотных средств I об.ср Этот факт указывает на необходимость инновационного характера развития производства на основе роста ... Р 1 Однако целесообразно при прогнозировании развития финансово-экономических процессов учесть вероятность появления различных вариантов сценариев внешней среды В упрощенной форме это может ... В упрощенной форме это может быть оценено через вероятность значений коэффициента валовой рентабельности активов П δ Ф осн среднего размера процентов за кредит уплачиваемых предприятием ... П δ Ф осн среднего размера процентов за кредит уплачиваемых предприятием за использованиезаемного капитала ставки налога на прибыль Изменения последних двух показателей проявляются через изменение чистой