Коэффициент альфа - это показатель, который оценивает эффективность инвестиции в акцию или портфель акций по сравнению с рыночной доходностью. Он является частью модели CAPM (Capital Asset Pricing Model), которая помогает инвесторам оценить, насколько ценная бумага переоценена или недооценена на рынке.
Когда коэффициент альфа положителен, это указывает на то, что ожидаемая доходность ценной бумаги (или портфеля акций) выше, чем доходность, ожидаемая с учетом ее систематического риска (измеряемого бетой). Это может свидетельствовать о том, что ценная бумага недооценена рынком, то есть ее рыночная цена ниже ее фактичной стоимости.
Инвесторы могут использовать коэффициент альфа для определения ценных бумаг или портфелей акций, которые могут принести сверхдоходность по сравнению с рыночным средним. Однако важно помнить, что коэффициент альфа не гарантирует будущую доходность и должен рассматриваться в сочетании с другими показателями и финансовыми моделями при принятии инвестиционных решений.