Эмиссионная политика предприятияЦель эмиссионной политики заключается в поиске внешних источников финансирования переделе собственности увеличении акционерного капитала путем привлечения новых акционеров расширении рынка собственных акций увеличении уставного капитала предприятия а также заёмного капитала финансировании прироста внеоборотных активов обеспечении движения оборотных средств Таким образом эмиссионная политика играет ключевую роль в финансовом обеспечении развития предприятия Используя ... Расчет дисконтированной стоимости денежных потоков Вычислите дисконтированную стоимость ожидаемых денежных потоков от проекта сравнив ее с требуемыми затратами ... Компания Максимум перед планируемой эмиссией акций провела активную дивидендную политику и значительную дополнительную эмиссию акций что способствовало увеличению ее капитализации Исследование возможностей
Методические замечания к оценке бизнеса методом ГордонаЦена собственного капитала фирмы в модели оценки капитальных активов capital asset pricing model - CAPM выражается соотношением 1 r r f β r ... CF t - денежный поток в t-й период Для расчета продленной стоимости то есть денежного потока оцениваемой компании ... Величина этого денежного потока зависит от инвестиций и деивестиций временного уменьшения или увеличения оборотного капитала которые не будут повторяться в дальнейшем Так например переход предприятия на торговлю со
Особенности применения методов сравнительного экономического анализа при оценке финансового состояния организацииВ качестве эталонных показателей примем официально рекомендуемые значения 2 2 По коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами принималось рекомендованное значение более 0.5 по коэффициенту маневренности исходили из верхней границы - 0.5 и более по коэффициенту автономии - 0.7 поскольку компании этой отрасли весьма обеспечены собственными оборотными средствами Одним из наиболее распространенных методов анализа является метод расстояний Основными этапам этого метода ... С учетом непрерывности технологического процесса только топливо занимает более 40% величины совокупных активов С поправкой на это значения индикатора будут выше Следующим аналитическим аспектом важным в процессе ... Следующим аналитическим аспектом важным в процессе анализа финансового состояния является то что многие компании осуществляют значительный объем отвлечения средств в долгосрочные финансовые вложения которые могут быть также трансформированы в денежные средства что повышает степень ликвидности Отвлечение компаниями значительных средств в финансовые вложения способно поставить
Аналитический обзор методов прогнозирования вероятности банкротства предприятийС момента возникновения товарно-денежных отношений в экономике появились и процессы банкротства ее субъектов Это в первую очередь связано ... Бивера - отношение суммы чистой прибыли и начисленной амортизации к общей величине заемного капитала коэффициент текущей ликвидности - отношение оборотныхактивов к общей величине текущих обязательств экономическая рентабельность - отношение чистой прибыли к общей величине активов предприятия финансовый леверидж - отношение заемного капитала к валюте баланса коэффициент покрытия текущих активов ... Бивера - отношение суммы чистой прибыли и начисленной амортизации к общей величине заемного капитала коэффициент текущей ликвидности - отношение оборотныхактивов к общей величине текущих обязательств экономическая рентабельность - отношение чистой прибыли к общей величине активов предприятия финансовый леверидж - отношение заемного капитала к валюте баланса коэффициент покрытия текущих активов собственными оборотными средствами - отношение собственных оборотных средств к стоимости оборотныхактивов Исходя из значений каждого
Нефинансовые активыНефинансовые активы включают произведенные активы основные фонды запасы материальных оборотных средств и ценности и непроизведенные активы материальные и нематериальные Учет нефинансовых активов Объекты нефинансовых ... Объекты нефинансовых активов принимаются к бухгалтерскому учету по их первоначальной фактической стоимости которая определяется в зависимости от ... РФ при получении по договорам предусматривающим исполнение обязательств оплату неденежными средствами - как стоимость ценностей переданных или подлежащих передаче учреждением в целях исполнения обязательств
Эффективность использования основных средствВысокий уровень фондорентабельности указывает на эффективное использование основных средств и способность предприятия генерировать прибыль на основе имеющихся активов Анализ фондорентабельности помогает предприятиям оценить доходность своих инвестиций в основные средства и принять решения ... Норникель внедрили систему оборотного водоснабжения снизив расходы Увеличение срока полезного использования оборудования За счет своевременного ремонта и модернизации ... Амортизация обеспечивает формирование денежных средств на восстановление изношенных основных фондов Это позволяет своевременно заменять устаревшее оборудование на более
Метод дисконтированного денежного потокаВ основе этого метода предположение что инвестор вкладывающий деньги в действующее предприятие в конечном счете приобретает не набор активов зданий сооружений машин оборудования нематериальных ценностей и т.д а поток будущих доходов который позволит ... Особенность и главное достоинство метода дисконтированного денежного потока он позволяет учесть несистематические изменения потока доходов которые нельзя описать какой-либо математической моделью ... В мировой практике за исходную величину для определения стоимости берется чистый свободный денежный поток т.е те произведенные предприятием денежные средства которые за вычетом требуемых затрат включая инвестиции в основной и оборотный капиталы остаются в распоряжении инвесторов акционеров При составлении прогноза доходов на период длительность которого
Учет затрат по займам и кредитамОднако как правило собственных оборотных средств не достаточно для проведения вышеуказанных мероприятий и предприятия прибегают к привлечению заемных средств ... Предприятие-заемщик принимает к бухгалтерскому учету кредиты и займы в момент фактического перечисления передачи денежных средств и отражает ее в составе кредиторской задолженности Данная задолженность предприятия-заемщика по полученным займам ... Затраты по полученным займам и кредитам признаются расходами того периода в котором они произведены текущие расходы за исключением той их части которая подлежит включению в стоимость инвестиционного актива Затраты по займам и кредитам включаются в текущие расходы в сумме причитающихся платежей согласно
Учет затрат по займам и кредитамОднако как правило собственных оборотных средств не достаточно для проведения вышеуказанных мероприятий и предприятия прибегают к привлечению заемных средств ... Предприятие-заемщик принимает к бухгалтерскому учету кредиты и займы в момент фактического перечисления передачи денежных средств и отражает ее в составе кредиторской задолженности Данная задолженность предприятия-заемщика по полученным займам ... Затраты по полученным займам и кредитам признаются расходами того периода в котором они произведены текущие расходы за исключением той их части которая подлежит включению в стоимость инвестиционного актива Затраты по займам и кредитам включаются в текущие расходы в сумме причитающихся платежей согласно
Особенности и роль ссудного капитала в развитии экономикиКапитал Активы Депозиты ВВП Пассивы ВВП Кредиты ВВП Денежная масса М2х ВВП 2005 2.6 18.5 8.5 ... Ссудный капитал - это капитал-собственность состоящий из двух частей первая - капитал-собственность который отдается ссудополучателю на время и за плату - вторая - капитал-функция который работает в объекте ссудополучателя и создает условия расширения оборотных средств в итоге доход Собственник ссудного капитала его использует на чужом хозяйстве заемщик обязан
Проблемы составления промежуточных и окончательных ликвидационных балансовХотя срок конкурсного производства не должен превышать один год перенесение внеоборотных активов во второй раздел баланса создает необоснованные технические сложности 2 с 124 Пассив промежуточного ... Структура окончательного ликвидационного баланса 3 с 48 Актив Пассив Наименование статей Сумма Наименование статей Сумма I Конкурсная ликвидационная масса II Обязательства Непогашенные ... Так как нет необходимости составления других форм бухгалтерской финансовой отчетности помимо баланса это может привести к невозможности формирования полного и достоверного представления о финансовом положении предприятия-должника его доходах и расходах движении денежных средств сторонними заинтересованными пользователями В сложившейся ситуации законодательной неурегулированности данного вопроса арбитражным управляющим следует
Современные показатели анализа финансовой устойчивости предприятияАнализ имущественного состояния - валовая прибыль - прибыль до уплаты процентов и налогов - прибыль до уплаты процентов и налогов начисления износа и амортизации - прибыль после налогообложения - себестоимость продукции - величина операционного рычага - сравнение с конкурентами - коэффициент реальной стоимости имущества и обеспеченности собственными оборотными средствами - собственные оборотные средства - сумма хозяйственных средств находящихся в распоряжении организации - доля основных средств в активахактивной части основных средств - коэффициент износа основных средств и обеспеченности собственными оборотными средствами - коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами и соотношения оборотных и внеоборотных активов - собственные оборотные средства Оценка оборачиваемости ресурсов Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности -- оборачиваемость активов - коэффициенты ... Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности -- оборачиваемость активов - коэффициенты оборачиваемости запасов оборачиваемости дебиторской задолженности оборачиваемости кредиторской задолженности оборачиваемости собственного капитала фондоотдачи - эффективность использования человеческого капитала - рентабельность активов продаж продукции работ услуг основной деятельности - свободный денежный поток - коэффициент финансовой устойчивости - чистые активы - излишек недостаток источников средств для
Оптимизация структуры капитала организаций с учетом риска внешних источников их финансированияОсобенно остро эта проблема стоит перед российскими организациями которые не могут использовать названные модели даже с учетом определенных ограничений по ряду причин среди которых следует отметить следующие низкий уровень развития фондового рынка отсутствие достоверной информации о капитализации доходности вложений в ценные бумаги несписочных компаний и о процентной политике коммерческих банков в зависимости от состояния финансовой устойчивости потенциальных заемщиков особенности налогового законодательства по части признания в качестве расходов затрат по обслуживанию заемного капитала активное использование российскими организациями кредиторской задолженностеи как источника финансирования свою оборотныхактивов и др В основном российскими учеными ведутся исследования в области оптимизации структуры капитала ... Оптимальная структура капитала с большими объемами организационного капитала представляет собой финансирование преимущественно за счет дополнительных эмиссий обыкновенных акций и создания крупных денежных резервов Критерий оптимальности - учет интересов стейкхолдеров Модели конкурентной стратегии Оптимальной структуре капитала соответствуют ... Оптимальной структуре капитала соответствуют предположения 1 чем меньше долговая нагрузка на корпорацию тем меньше ее финансовая зависимость от текущих потоков прибыли и тем выше у нее мотивация по захвату большей доли рынка 2 чем выше динамизм окружающей среды тем в меньших объемах компания будет использовать долговую нагрузку 3 чем большим объемом специфичных активов владеет корпорация тем в меньших объемах она будет использовать леверидж Достижение оптимальной структуры капитала
Закупки запасы поставки как повысить финансовую эффективностьROA return on assets рентабельность активов товарных запасов Если организация отслеживает плановый уровень этого показателя несложно выявить какие стоки не ... Чем шире география и медлительнее логистика тем больше отвлекается оборотных средств и тем выше вероятность трансформации малой доходности в убыточность На заключительном этапе на ... Его анализ помогает выявить проблемы с запасами в следующих случаях превышение фактической доли брака планового или среднеотраслевого значения для большинства товаров допустимым считается уровень 0.2-1% что свидетельствует о необходимости пересмотра условий денежной компенсации или возврата бракованой продукции поставщику Если оставшиеся убытки не покрываются наценкой от работы
Инвестиционные ресурсыИнвестиционные ресурсы представляют собой важный аспект финансового управления предприятия включающий все виды денежных и иных активов которые формируются для осуществления инвестиционной деятельности Понимание источников формирования этих ресурсов ... Реинвестируемый капитал от продажи части основных фондов и нематериальных активов Иммобилизуемая часть излишних оборотныхактивов которая может быть использована для финансирования новых проектов Привлекаемый
Купонный доходУстановление привлекательной купонной ставки позволяет им получить необходимое финансирование для реализации проектов рефинансирования долга или пополнения оборотных средств Например в 2022 году Министерство финансов РФ разместило облигации федерального займа ОФЗ с ... Это способствует активному обращению облигаций на вторичном рынке и обеспечивает ценообразование Согласно данным Московской Биржи в 2022 ... Включение облигаций с купонным доходом в портфель позволяет снизить его волатильность и обеспечить стабильный приток денежных средств Купонный доход риски и выгоды Инвестирование в облигации с купонным доходом сопряжено с
Оценка влияния факторов на формирование цены кредитаPRIME-RATE которая представляет собой самую низкую ставку по краткосрочному кредиту на финансирование оборотного капитала предлагаемую заемщику чья кредитоспособность не вызывает у банка сомнений Фактическая ставка по ссуде ... США - денежными центрами которые регулярно публиковали свои prime-rate Малые и средние банки при определении собственных ставок ... ТОР-200 которую по объему активов можно отнести к группе средних и малых банков По состоянию на 30 июня 2015
Финансовый анализ предприятия - часть 3Краткосрочные финансовые инвестиции - 6638.0 - - 6.2 - Денежные средства 73.7 908.0 463.0 0.1 0.8 0.5 Прочие оборотныеактивы 4696.3 7954.0 7131.0 6.1