Андеррайтинг в банковском сектореУдельный вес просроченной задолженности в общейсумме кредитов банковского сектора % 3.8 5.3 5.8 5.7 5.6 Доля просроченной задолженности в ... При розничном андеррайтинге оцениваются риски банка связанные с кредитованием физических лиц потребительские кредиты жилищные кредиты автокредиты кредитные карты в части минимизации невозврата заемныхсредств Осуществляется идентификация заемщика Оценка риска производится на основании сведений о доходе трудовом стаже ... Критерии андеррайтинга следующие соотношение суммы кредита и доходов заемщика кредитная история залоговое обеспечение кредита наличие в банке счетов клиента ... Базельского комитета по банковскому надзору являются минимальные требования к достаточности банковского капитала выражающиеся показателем отношения капитала банка к сумме его балансовых и забалансовых активов взвешенных по степени риска Требования к минимальному значению нормативов Н1.0 8% до 1
Современные направления анализа финансовой устойчивости организацийВидим что в 2012 -2016 гг ликвидность баланса снизилась по наиболее срочным обязательствам - платёжный недостаток увеличился с 3124 тыс руб в ... Платёжный недостаток по долгосрочным обязательствам снизился с 2112 тыс руб в базисном году до 260 тыс руб в ... Платёжный недостаток по долгосрочным обязательствам снизился с 2112 тыс руб в базисном году до 260 тыс руб в отчетном году но также произошли негативные изменения в формировании внеоборотных средств в 2012 г они полностью формировались за счёт собственных средств а в 2016 году ... Платёжный недостаток по долгосрочным обязательствам снизился с 2112 тыс руб в базисном году до 260 тыс руб в отчетном году но также произошли негативные изменения в формировании внеоборотных средств в 2012 г они полностью формировались за счёт собственных средств а в 2016 году организация использовала 943 тыс руб заемныхсредств Для комплексной оценки ликвидности баланса базовых организаций в целом рассчитывается общий показатель ликвидности ... Учитывая многообразие финансовых процессов множественность показателей финансовой устойчивости различие в уровне их критических оценок складывающуюся степень отклонения от их фактических значений коэффициентов и возникающими в связи с этим сложностями в общей оценке финансовой устойчивости предприятия оценка вероятности банкротства может проводиться с помощью способа - формирования ... Э.Альтманом модель предусматривает суммирование пяти относительных величин величина которых корректируется умножением на индексы предложенные разработчиком модели и обоснованные
Оценка денежного потока при определении качества корпоративного заемщикаФинансовое положение заемщика может быть оценено как хорошее даже если он имеет просроченную задолженность равную 90% от общейсуммы дебиторской задолженности которая не удовлетворяет изложенным критериям и по умолчанию считается реальной к ... Такое понимание вносит схема товарно-денежных потоков группы с выделением следующих центров закупочная компания - осуществляется закупка сырья услуг производственная компания - производство товаров работ услуг балансодержатель - собственник основных средств и оборотных активов группы компаний сбыт контрактодержатель - продажа товаров ... Такое понимание вносит схема товарно-денежных потоков группы с выделением следующих центров закупочная компания - осуществляется закупка сырья услуг производственная компания - производство товаров работ услуг балансодержатель - собственник основных средств и оборотных активов группы компаний сбыт контрактодержатель - продажа товаров работ услуг реализуемых группой финансовая компания - привлечение внешнего финансирования и распределение денежных потоков в группе управление группой компаний - владение акциями долями компаний группы отсутствие операционной деятельности центр прибыли - получение прибыли группы Участие в холдинге ... Оптовая торговля выделяется центр продаж аккумулирующий внешнюю выручку на своих счетах финансирование закупок через центры закупок может осуществляться за счет собственных средств и при наличии кассовых разрывов - заемных внутригрупповые расчеты преимущественно осуществляются взаимозачетами поступающие внешние денежные потоки перераспределяются внутри группы Таким образом ... Неравномерность денежных поступлений положительно влияет на под держание определенной суммы денежных средств на расчетных счетах так как есть вероятность что текущие поступления могут не
Имущественный потенциал предприятияСобственный капитал владельцев - 7 миллионов рублей Заемный капитал от банка - 8 миллионов рублей Капитал предприятия А составляет 15 миллионов рублей ... Это и будет являться оценкой имущественного потенциала с использованием балансового метода Метод чистых активов Этот метод учитывает разницу между стоимостью активов и общей задолженностью ... Пример Предположим что предприятие ожидает получение денежных потоков от основных средств в размере 1 000 000 рублей в течение 5 лет С учетом дисконтирования на уровень 10% суммарная приведенная стоимость этих денежных потоков составит 3 855 555 рублей Выбор конкретного метода оценки
Капитализированная прибыльЕсли компания не способна эффективно использовать капитализированную прибыль инвестируя ее в проекты или активы которые не обеспечивают достаточный доход или не соответствуют стратегическим целям компании это может привести к потере средств и снижению общей эффективности деятельности Завышение налогооблагаемой базы Капитализация прибыли может увеличить налогооблагаемую прибыль компании так как ... Это поможет определить сколько средств требуется для поддержания и ускорения роста компании Оценка инвестиционных возможностей Компания должна проанализировать наличие ... Компания должна регулярно мониторить свою финансовую ситуацию и результаты инвестиций корректируя уровень капитализации прибыли в соответствии ... НИОКР для нового продукта 200 000 долларов Маркетинговая кампания 100 000 долларовСумма всех планируемых инвестиций 500 000 200 000 100 000 800 000 долларов Шаг 2 ... Высокая стоимость заемного капитала может сделать капитализацию прибыли более привлекательной альтернативой к заемнымсредствам Налоговое законодательство Налоговые ... В балансе прирост нераспределенной прибыли отражается в разделе Капитал и резервы Кроме того в отчете могут
Налоговый щитКомпания должна иметь операционную прибыль т.е работать без убытков Эффективная ставка налога на прибыль не должна быть нулевой компания не относится к неплательщикам налога на прибыль Налоговый щит формула Налоговый ... Налоговый щит по заемному капиталу EBIT Наиболее распространенными примерами налогового щита являются Проценты по кредитам и займам Если ... Если организация привлекает заемныесредства для финансирования своей деятельности то проценты уплачиваемые по кредитам и займам можно учесть при ... Ежегодная сумма амортизации составит 1 млн рублей 5 млн 5 лет При ставке налога на прибыль ... Таким образом налоговый щит является эффективным инструментом оптимизации налогообложения позволяющим компаниям и физическим лицам уменьшить размер уплачиваемых налогов за счет вычета определенных расходов из общейсуммы доходов Грамотное использование механизмов налогового щита способствует повышению финансовой устойчивости и эффективности ведения ... Важно отметить что использование финансового рычага также увеличивает риски компании поэтому необходимо тщательно анализировать соотношение заемного и собственного капитала чтобы найти оптимальный баланс между рисками и доходностью Налоговый щит преимущество экономии налогов Налоговый щит - это эффективный
Оценка эффективности использования финансовых ресурсов организаций аграрного сектора регионаК таким показателям в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечения заемныхсредств равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемныхсредств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов Коэффициент краткосрочной ... Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности организации Ликвидность баланса
Краткосрочные активы и обязательстваРасчеты по краткосрочным кредитам и займам или счет 62 Расчеты с покупателями и заказчиками на сумму перевода. Например если у организации есть долгосрочный кредит в размере 1 000 000 рублей ... Первоначальная стоимость основных средств не меняется при переводе их из долгосрочных в краткосрочные активы Аналогичный подход применяется и ... Проанализировать соотношение собственных и заемныхсредств. Это важно для оценки финансовой структуры организации ее кредитоспособности и риска банкротства Например ... Валюта баланса Коэффициент соотношения заемных и собственных средствЗаемный капитал Собственный капитал Таким образом классификация активов ... Высокая инфляция может привести к росту доли краткосрочных обязательств в общей структуре пассивов организации что повышает риски ликвидности Согласно ПБУ 3 2006 Учет активов и
Международные стандарты финансовой отчетностиВ соответствии с ПБУ 4 99 поуказатели могут приводиться в бухгалтерском балансе или отчете о прибылях и убытках общейсуммой с раскрытием а пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках если ... Проводимые корректировки безусловно влияют на статьи баланса отчета о финансовом положении на основании которых рассчитываются показатели финансовой устойчивости увеличение или уменьшение ... Использование зарубежных методик без соответствующей адаптации невозможно из-за существующих различий в методологии сбора первичных показателей от уровня предприятий и организаций формирования расчетных показателей различий в структуре ... Финансовое состояние определяется на основании коэффициентов ликвидности обеспеченности собственными средствамиобщей финансовой независимости и в части формирования запасов и затрат Во второй методике для ... Четвертая методика основана на определении класса кредитоспособности заемщика с помощью трех коэффициентов ликвидности соотношения собственных и заемныхсредств и рентабельности основной деятельности Пятая методика использует интегральную оценку финансовой устойчивости на основе
Методология управления финансовыми результатами предприятияФормируются специальные фонды для работы на финансовом рынке При формировании инвестиционных фондов могут привлекаться как собственные так и заемные ресурсы Средства привлекаемые в инвестиционные фонды должны учитываться отдельно каждый фонд создается для определенной ... Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности деятельности предприятия характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и продажи продукции работ услуг Уровень рентабельности равно как и прибыли ... Показатели рентабельности выражаются в коэффициентах или процентах и отражают долю прибыли с каждой денежной единицы затрат Они более полно чем прибыль характеризуют окончательные результаты ... Рентабельность - это относительный показатель эффективности работы предприятия который в общей форме вычисляется как отношение прибыли к расходам ресурсам Таким образом рентабельность является показателем комплексно ... Для долгосрочных кредиторов и инвесторов вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия данный показатель является более надежным индикатором чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала показатель рентабельности можно использовать в
Сбалансированность платежеспособности предприятия и ликвидности его финансовых ресурсовCF денежный поток или поток наличности - в разных переводах - балансирующего итога какого-либо направления деятельности CF по инвестиционной деятельности CF по финансовой деятельности CF по ... ЛДП или изменение в чистой кредитной позиции является показателем избыточного или дефицитного сальдо денежных средств предприятия возникающего в случае полного покрытия всех его долговых обязательств по заемнымсредствам 10 где ДК- долгосрочные кредиты КК- краткосрочные кредиты ДС - ... Коэффициент отношения cashflow к общейсумме задолженности является одним из наиболее надежных статистических показателей Профессор Э.И Альтман применил прямой
Бизнес-учет инвестиционных процессов при объединении бизнесаКогда совет директоров компании решает ввести новую дивидендную политику выкупить акции или изменить соотношение заемного и собственного капиталов то это в действительности влияет на весь процесс капиталовложений 6 с ... В МСФО-2013 дано следующее определение Долевой инструмент - это любой договор подтверждающий право на остаточную долю в активах организации оставшихся ... С точки зрения учета опционных сделок нас интересует цепочка последовательности преобразования договорных прав или договорных обязательств в факты хозяйственной жизни что в конечном итоге приводит к получению или выплате денежных средств либо к приобретению или выпуску долевого инструмента Опцион как подчеркивают У Шарп Г Александер ... Причем покупка акций может происходить по одному из трех вариантов для исполнения договора продавец передает акции в обмен на денежные средства расчеты акциями на нетто-основе то есть стороны сравнивают справедливую стоимость акций подлежащих поставке продавцом и сумму денежных средств подлежащих уплате покупателем и одна из сторон произведет передачу такого количества акций ... В рамках традиционного российского бухгалтерского учета отражается только свершившийся факт хозяйственной жизни поэтому обязательства которые не вписываются в данные рамки предлагается отражать за балансом По нашему мнению перации с производными финансовыми инструментами - это реальный факт хозяйственной финансовой ... Расчетная фирма или ее клиент вправе внести в качестве средств гарантийного обеспечения до 50% общейсуммысредств по установленным в FORTS ценным бумагам Указанные бумаги вносятся на специальные разделы
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 2Как правило в пояснительной записке дается краткое описание деятельности организации представляется динамика важнейших экономических и финансовых показателей в течение ряда лет и те факторы которые в отчетном году повлияли на ее финансовые результаты решения по итогам рассмотрения годовой отчетности и распределения чистой прибыли а также ее планируемое развитие размеры предполагаемых капитальных и долгосрочных финансовых вложений политика в отношении заемныхсредств управления рисками деятельности организации в области научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ природоохранных мероприятий и ... При оценке на долгосрочную перспективу может приводиться информация о структуре источников средств степени зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов и пр При необходимости информация в ... В законе устанавливаются основания для признания должника несостоятельным банкротом регулируется порядок и условия осуществления мер в процессе процедуры несостоятельности банкротства и иные отношения возникающие при неспособности должника удовлетворить требования кредиторов в полном объеме 2 2 Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 г ... Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса утвержденных распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности банкротстве 12 августа 1994 г № ... МСФО занимает небольшой удельный вес в общей численности российских организаций Хотя в условиях высоких инвестиционных рисков признание МСФО явилось бы важным ... Отдельно отмечено что организации должны раскрывать информацию по видам финансовых инструментов отражающую максимальный размер кредитного риска которому организации подвержены на конец отчетного периода описывать удерживаемое обеспечение и другие механизмы повышения качества кредита финансовый эффект в отношении суммы отражающей максимальный размер кредитного риска 18 Содержанием стандарта требуется чтобы организации раскрывали количественный анализ
Анализ моделей оценки стоимости капиталаКоличество шт Балансовая стоимость тыс руб Рыночная стоимость собственного капитала тыс руб Собственный капитал Обыкновенные акции 208.2 ... Стоимость собственного капитала сначала была найдена в долларах 10 64% а потом скорректирована с учетом инфляции в США и России среднее значение ... Дамодаран 1.03 Заемный капитал тыс руб 141 663 000 Собственный капитал тыс руб 471 555 188 D ... Данный метод основывается на том что доходность заемныхсредств определяется исходя из коэффициента покрытия процентов В соответствии с этим показателем присваивается рейтинг и ... При расчете учитывается удельный вес каждого источника финансирования в общей стоимости и полученные доходности табл 18 19 Таблица 18 Структура капитала ОАО Собственный капитал ... ОАО Собственный капитал Сумма тыс руб Доля % Обыкновенные акции 453 603 404 73.97 Привилегированные акции 17 951
Управление оборотным капиталом хозяйствующего субъекта как важное направление его краткосрочной финансовой политикиИмеет место неоптимальная структура активов объем оборотного капитала в 4 раза превышает основной капитал согласно данным баланса Во-вторых завод имеет существенные запасы сырья и материалов незавершенного производства товаров и готовой продукции ... Во-вторых завод имеет существенные запасы сырья и материалов незавершенного производства товаров и готовой продукции и в целях стимулирования клиентов раздувает дебиторскую задолженность В-третьих как было установлено ранее период оборачиваемости оборотных средств на предприятии длителен Таблица 3 ... Положительная текущая финансовая потребность означает что предприятие испытывает потребность в краткосрочном кредите в сумме 2 348 634 тыс руб на начало 2017 года для финансирования операционной деятельности Собственных ... Текущие активы предприятия сформированы за счет заемныхсредств а часть краткосрочных заемных источников осела во внеоборотных активах или в худшем случае покрывает убытки Коэффициент текущей ликвидности ... Оптимизация оборотного капитала при наличии соответствующего подразделения позволит перейти от агрессивной модели управления к умеренной политике предусматривающей в том числе и средний уровень краткосрочных кредитов в общей величине пассивов компании Таблица 5 - Расчет переуступленных денежных требований Показатель Значение Условия факторинга
Структура инвестицийСтруктура инвестиций представляет собой распределение общейсуммы инвестиций по различным видам и направлениям вложений средств Она показывает долю каждого вида ... Они направлены на модернизацию и повышение эффективности основных средств финансовые - вложения вложения в ценные бумаги банковские депозиты паевые инвестиционные фонды и другие ... Например в структуре инвестиций в основной капитал компании за год 30% составили бюджетные инвестиции из федерального бюджета государственные 50% - собственные средства компании частные 10% - заемныесредства российских банков частные 10% - прямые иностранные инвестиции из стран ЕС иностранные Такая ... Для исправления неоптимальной структуры инвестиций необходимо провести ее перебалансировку Это подразумевает увеличение доли наиболее эффективных и перспективных объектов и инструментов инвестирования за счет
Современная методология управления прибылью акционерного обществаСчитается что управление организацией эффективно если в результате деятельности ее внутренняя среда соответствует внешним условиям или при наличии динамичного баланса между внутренней и внешней средой Все это свидетельствует об актуальности исследования Управление прибылью рассматривается ... Методология управления прибылью АО см рисунок разрабатывалась на базе изучения теоретических аспектов управления прибылью в ... Управление прибылью непосредственно связано с финансовым производственным инвестиционным инновационным кадровым менеджментом и некоторыми другими видами функционального менеджмента что обусловливает целесообразность органической интегрированности системы управления прибылью с общей системой менеджмента АО 2 Ориентированности на стратегические цели развития АО Проекты управленческих решений должны ... Соответствия целей результатов и средств управления 3 Соблюдения законодательной базы в процессе формирования распределении и использования прибыли Это позволяет ... АО Значимость системы планирования прибыли обусловлена тем что плановая сумма прибыли основной целевой ориентир всей деятельности и мера ее эффективности Она является основой формирования ... Инструментом управления рентабельностью собственного капитала за счет оптимизации соотношения используемых собственных и заемных финансовых средств выступает эффект финансового рычага Принимая во внимание что налогообложение дивидендных выплат повышает
Консервативная структура капиталаКаждая из этих составляющих имеет свою специфику и выполняет определенные функции в рамках общей стратегии управления рисками и финансовой устойчивости Управление рисками Консервативная структура капитала помогает организациям справляться ... Примером использования консервативной структуры капитала для управления рисками может служить страховая компания которая использует значительную долю своих активов для формирования резервов Эти резервы позволяют страховщикам обеспечивать финансовую устойчивость даже в ... Кроме того консервативная структура капитала может помочь компаниям получить более низкие ставки по кредитам и другим заемнымсредствам поскольку кредиторы склонны предоставлять лучшие условия тем компаниям которые обладают более стабильным финансовым ... МОФС Этот метод включает в себя оценку финансового состояния предприятия на основе анализа его баланса отчета о прибылях и убытках а также других финансовых документов Метод оценки риска МОР ... К Например предприятие имеет долгосрочные обязательства на сумму 200 млн рублей и краткосрочные обязательства на сумму 100 млн рублей В этом случае
Основные параметры дивидендной политикиЮ.В Семерниной одним из важнейших параметров российских компаний выступает ее тип в некоторых научных публикациях используется альтернативное понятие подход к формированию дивидендной политики в зависимости от которого она может быть консервативной предполагает что выплата дивидендов происходит в пропорциях которые позволяют удовлетворять потре бно сти производственного развития и более высокими темпами наращивать стоимость чистых активов а следовательно и рыночную стоимость акций умеренной политика в соответствии с которой компания пытается соблюсти баланс интересов акционеров нуждающихся в выплате дивидендов и потребностей предприятия в наращивании капитала агрессивной предусматривает ... В действительности подобная политика проводится компаниями в нескольких случаях при реализации масштабного инвестиционного проекта или нескольких таких проектов требующих значительного объема финансовых ресурсов в этом случае фактический отказ от выплаты дивидендов по акциям позволяет сократить объем привлекаемого заемного капитала т.е удешевить реализуемый проект при наличии у компании большого объема долга когда денежные ... Например являющаяся одной из наиболее простых политика стабильного размера дивидендных выплат подразумевающая неизменность суммы направленной на выплату дивидендов при неизменном количестве акций она фактически означает выплату фиксированного дивиденда ... Проиллюстрировать важность этих различий можно на следующем гипотетическом примере Предположим что у компании есть только обыкновенные акции в общей сложности в обращении находятся 10 000 000 акций по которым в виде дивидендов ежегодно
Особенности проведения комплексного экономического анализа оборотных активов торговых организацийПо источникам формирования оборотные активы делятся на собственные заемные По ликвидности оборотные активы делятся на абсолютно ликвидные средства быстро реализуемые активы медленно реализуемые ... Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты Дебиторская задолженность ... Денежные средства статья Прочие оборотные активы 2 На данной стадии комплексного экономического анализа формируется первоначальное представление ... При этом определяется доля медленно реализуемых активов в общей величине оборотных активов торговых организаций доля наиболее ликвидных активов в общей величине оборотных активов и доля быстро реализуемых активов в общей величине оборотных активов торговых ... Состав включаемых статей актива баланса 1 Наиболее ликвидные активы Денежные средства 2 Быстро реализуемые активы Краткосрочная дебиторская задолженность прочие ... Определяется также динамика изменений доли оборотных активов с минимальным риском вложений в общейсумме оборотных активов Анализируется динамика изменений доли оборотных активов с малым риском вложений доли оборотных