Управление капиталом - Статьи по финансовому анализуРФ комплексная оценка Качественная трансформация метода внутренней нормы доходности инновационно-инвестиционного проекта Качественная и количественная характеристика венчурного финансирования
Оценка стоимости машиностроительного предприятия методом экономической добавленной стоимостиСтоимость компании уменьшается следовательно собственники теряют вложенный капитал за счет потери альтернативной доходности что в свою очередь должно побудить к переводу денежных средств в более выгодный и эффективный бизнес EVA 0 При вложении в такую компанию рыночный выигрыш будет равен нулю и денежные ... Рентабельность собственного капитала превышает ожидаемую доходность капитала Это должно стимулировать вкладывать денежные средства и развивать предприятие Существует более 160 поправок ... Шипкова Э.В данный метод вполне жизнеспособен и может быть использован в качестве альтернативного метода расчета стоимости бизнеса 8.48 ... Увеличиваются возможности прогнозирования Оценка прибыльности Отражается подход к концепции прибыльности измеряемой в процентном отношении расчету экономически добавленной стоимости
Управление капиталом предприятияАмортизация оборудования 5 млн руб в год линейный метод срок 10 лет Чистый дисконтированный доход ЧДД за 5 лет 72.3 млн руб 0 ... Внутренняя норма доходности ВНД 38.2% 12% ставка дисконтирования Срок окупаемости 2 года 7 месяцев Таким образом проект ... Например для оценки эффективности можно рассчитать чистую приведенную стоимость NPV по формуле NPV ∑ CFt 1 r ... Высвобождающиеся средства могут быть реинвестированы в развитие бизнеса что обеспечивает дополнительный синергетический эффект Предприятие Эпсилон может внедрить систему бережливого производства сократив производственные
Финансовый анализ финансовые показатели - Статьи по финансовому анализуПоказатели эффективности бизнес-процессов Показатель чистого стабильного фондирования NSFR как инструмент управления банковской ликвидности в рамках внедрения стандартов ... Базель-III Подоходный налог - регулятор политических процессов в России Подходы к управлению акционерным капиталом российских публичных ... Подходы к оценке величины оценочного обязательства по оплате отпусков Платежный календарь как метод контроля расхода денежных средств
Факторы стоимости дебиторской задолженности сроки погашения и риски невозврата долгаОна отражает норму дохода на инвестиции в приобретаемую дебиторскую задолженность а по сути норму доходности на инвестиции в предприятие-дебитора Главная практическая проблема с которой приходится сталкиваться оценщику это отсутствие ... Определение ставки дисконтирования при оценке дебиторской задолженности может осуществляться двумя подходами объяснительным и дедуктивным рис 3 Рисунок 3 Структура ... Структура методовоценки ставки дисконтирования Источник авторская разработка В первом варианте оценка ставки дисконтирования пытается сымитировать ... Учитывая что приобретение дебиторской задолженности предприятия может быть рассматриваться как инвестиция в него ставка дисконтирования отражает риски ведения этого бизнеса В связи с этим ставка дисконтирования при оценке стоимости дебиторской задолженности может быть оценена
Инвестиционное проектирование в области франчайзингаФранчайзи желая приобрести наибольшую материальную выгоду оценивает инвестиционную привлекательность проекта используя статистические и динамические методыоценки В категорию статистических методов оценивания попадают следующие показатели срок окупаемости инвестиций Payback period коэффициент ... Под динамическими методами оценивания понимаются следующие показатели чистая приведенная стоимость которая показывает чистый приведенный доход компании от ... IRR отражающая предельный уровень доходности которую должен обеспечить инвестиционный проект Применительно к франшизе кофейни Шоколадница рассмотренной ранее срок окупаемости ... Если начинать бизнес по франшизе то под сильным брендом ожидаемым в регионе Шоколадница сегодня не просто сильный
Методы определения весовых коэффициентов при согласовании результатов оценкиВ процессе оценкиметодом дисконтирования будущего денежного потока установлена стоимость предприятия с учетом существующих и планируемых объемов ... В процессе оценкиметодом дисконтирования будущего денежного потока установлена стоимость предприятия с учетом существующих и планируемых объемов выручки от реализации продукции и затрат а также рыночный аспект так как ставка дисконтирования основывалась на рыночных данных Доходный подход в наибольшей степени отражает интересы инвестора В мировой практике он используется чаще других ... В мировой практике он используется чаще других точнее определяет рыночную стоимость предприятия в наибольшей степени интересует инвестора так как с помощью этого подхода оценщик выходит на сумму которую инвестор будет готов заплатить с учетом будущих ожиданий от бизнеса а также с учетом требуемой инвестором ставки дохода на инвестиции в этот бизнес Однако
Анализ моделей оценки стоимости капиталаСовременные теории структуры капитала содержат достаточно обширный методический инструментарий оптимизации этого показателя Модель CAPM Capital Asset Pricing Model или модель оценки финансовых ... Моссин по сей день остается одним из основных инструментов оценки стоимости капитала организации Однако проблемы применения САРМ возникают на развивающихся рынках капитала Для них ... Для них трудно определить безрисковую доходность премию за рыночный риск бета-коэффициент по имеющимся данным локального рынка капитала из-за низкой ликвидности ... САРМ Своеобразие этих рынков состоит в том что для них характерно наличие специфических рисков отражающих особенности государственной политики в области экономики и бизнеса При этом данные риски нельзя устранить используя диверсификацию капитала глобального инвестора 1 2 3
Анализ показателей создания стоимостиREVA расчет которой основан на скорректированной бухгалтерской операционной прибыли и рыночных значениях средневзвешенной стоимости капитала и рыночной оценке инвестированного капитала УДС П чоп ск - с ик р С ик р где ... В составе этой группы показателей спред эффективности spread один из самых значимых показателей создания стоимости положительное значение которого свидетельствует о создании бизнесом стоимости отрицательное о ее разрушении Спред эффективности рассчитываемый как разность между рентабельностью инвестированного капитала ... СЭ Р ик - с ик Кроме того при расчете стоимости капитала можно использовать и фактические значения стоимости заемного капитала т е стоимость заемного капитала принимать на фактически сложившемся уровне а стоимость собственного капитала брать в рыночном значении рассчитанном по методу восходящего бета При использовании этого показателя средневзвешенная условная стоимость инвестированного капитала спред эффективности будет ... CFROI это внутренняя норма доходности по существующим инвестициям ожидаемая отдача рассчитанная на основе денежных потоков от инвестиций модифицированная версия
Внутренняя стоимостьЭтот подход позволяет учесть как ожидаемые денежные потоки компании так и фактор временной стоимости денег что делает его одним из наиболее точных методовоценки стоимости Как внутренняя стоимость компании связана с концепцией временной стоимости денег Внутренняя стоимость ... Внутренняя стоимость компании является ключевым показателем для инвесторов при оценке потенциальной доходности инвестиций и принятии решений о выделении капитала Рассмотрим пример если компания ожидает ... Сходства Оба понятия связаны с оценкой стоимости компании и могут быть использованы при оценкебизнеса Различия Внутренняя стоимость включает оценку и неучтенных на балансе активов в то время как
Оценка эффективности управления кредитным портфелем банкаСтатистических обзор анализ и выявление ключевых зон формирования методовоценки эффективности управления кредитным портфелем банка Научно-практические результаты Существует следующая классификация кредитного портфеля банка ... Цель оценки качества кредитного портфеля заключается в выявлении баланса между рисками банка и его доходностью а ... А.В Современные модели и перспективы развития международного банковского бизнеса Л.В Гудовская А.В Киевич Мировая экономика и международные отношения 2013 № 2.С 169 2
Подходы к оценке инвестиционной привлекательности организации сравнительный анализИмеется мнение что перечисленные направления позволят обеспечить максимально качественную оценку инвестиционной привлекательности компании Если чистая прибыль организации имеет положительную динамику то это позитивно оценивается ... Факторный анализ с использованием многофакторных моделей более полно характеризует доходностьбизнеса позволяет установить намечающиеся негативные тенденции а также наметить положительные тенденции и резервы развития ... Как только рассчитаны показатели каждого направления развития предприятия определяется общая оценка - финансового состояния и бизнес-развития предприятия как средневзвешенная полученная умножением балла на его весовое значение оцениваемое экспертно-аналитическими методами такими как например анализа иерархий Т Саати согласования по критериям и др Заключительным шагом
Использование модели Ольсона для экспресс-оценки стоимости компанииИными словами метод кумулятивного построения модель оценки капитальных активов и др не позволяют нам получить ставку дисконтирования ... Ольсона так как уровень рисков в данном случае является производной не только рисков компании но и среднеотраслевых показателей доходности собственного капитала который в свою очередь зависит от рентабельности бизнеса структуры капитала налогового режима
Обоснование финансовых решений в управлении структурой капитала малых организацийДля выполнения этого условия фондоемкие и трудоемкие организации производительный малый бизнес должны финансироваться преимущественно собственным капиталом с частичным привлечением заемного Материалоемкие организации оптовая и розничная ... Исходя из рассматриваемых зависимостей на величину доходности капитала влияют следующие факторы средняя ставка за кредит налог на прибыль оборачиваемость активов рентабельность ... Применение метода корпорации Дюпон в российской практике связано с рядом проблем затруднительно объективно оценить активы в ... Для установления оценки привлеченных ресурсов используем определение средневзвешенной стоимости капитала weighted average cost of capital позволяющей установить
Максимизация стоимости нефтегазовых компаний с учетом рисков инвестиционного портфеляRAROC заключаются в решении таких частных задач расчет величины требуемого капитала для покрытия всех рисков компании экономического капитала определение наиболее эффективных направлений вложения капитала компании сравнение доходов с учетом рисков по различным направлениям бизнеса компании определение перспектив для перемещения существующих рисков Использование модели RAROC в оценке стоимости нефтегазовой ... Данный метод предполагает корректировку доходности с учетом затраченного на данный вид деятельности капитала Показатель RAROC обычно
Оценка премии за специфические риски компании при определении требуемой доходности на собственный капиталN Факторы специфических рисков компании история операций волатильность выручки и прибыли доходов - 3.5% отсутствие глубины управления - 1% отсутствие доступа к рынкам капитала - 0.5% зацикливание на отдельных ключевых фигурах компании - 1% отсутствие размерной и географической диверсификации бизнеса - 0.5% отсутствие диверсификации потребителей продукции услуг компании - 0% отсутствие маркетинговых инструментов в свете конкурентной среды бизнеса - 0.5% отсутствие покупательной способности и прочих экономий на масштабе - 0% отсутствие инструментов ... Способ оценки премии Ф Эванса аналогичен способу Мерсера с той лишь разницей что набор факторов источников ... Мерсера с той лишь разницей что набор факторов источников специфических рисков расширен до двенадцати а также введены скидки уменьшающие итоговую премию которые позволяют снизить итоговую премию за уникальные риски и тем самым ставку требуемой доходности на собственный капитал Однако выбор значений для предлагаемых факторов специфических рисков так же как ... В настоящее время крупнейшие консалтинговые и аналитические компании также предлагают оценивать премию за специфические риски организаций на базе качественных методовоценки Так например крупнейшие аналитические компании Duff Phelps и Morningstar бывшая Ibbotson Associates 4
Как определить ценность нематериальногоНМА позволяет сделать наиболее достоверный и точный вывод о стоимости активов однако на практике такие сделки редки сами активы уникальны и чаще продаются в составе приобретаемых бизнесов Таким образом достаточно сложно выделить долю выручки или прибыли компании связанную с отдельным нематериальным ... Однако в тех случаях когда известны данные о сделках с нематериальными активами или о сделках по покупке компаний которые приобретались для получения контроля над отдельным нематериальным активом анализ соответствующих соотношений может быть крайне полезен Доходный подход Суть данного подхода состоит в расчете стоимости нематериального актива на основании ожидаемых потоков ... Суть данного подхода состоит в расчете стоимости нематериального актива на основании ожидаемых потоков доходов от его использования Методыоценки в рамках доходного подхода предполагают различные варианты анализа дисконтированных денежных потоков - капитализацию
Оценка акцийОценка стоимости бизнеса предприятия и другими нормативными документами РФ Как учитываются риски при повышении стоимости акций При ... При оценке стоимости акций необходимо учитывать различные риски которые могут повлиять на их будущую доходность и ... Одним из наиболее распространенных методов является корректировка ставки дисконтирования используемой для приведения будущих денежных потоков к текущей стоимости Чем
Определение ставки дисконтирования методом кумулятивного построенияЧасто берется ставка доходности по еврооблигациям Российской Федерации со сроком погашения через 10 лет но в зависимости от ... Федерации со сроком погашения через 10 лет но в зависимости от целей оценки могут учитываться и другие сроки погашения облигаций В качестве безрисковой возможно также использование ставки ... Безрисковые вложения как правило приносят минимальный уровень дохода а для оценки надбавок за риск в оценочной деятельности широко используется метод экспертного определения премий за риск для отдельного предприятия описанный например в Business Valuation News ... Если же доходы от различных товаров сфер деятельности сопоставимы по величине то предприятие меньше зависит от успеха или неудачи в определенной сфере бизнеса Предприятие с широким ассортиментом продукции еще более устойчиво если наблюдается территориальная диверсификация т.е компания