Исследование влияния внутренних факторов на структуру капитала на разных стадиях жизненного цикла российских компанийВо-вторых по отраслевому NACE-коду было исключено несколько сегментов финансовые и страховые компании государственные организации и компании сектора ... С помощью модели пошаговой регрессии получено уравнение зависимости уровня долговой нагрузки компании от наиболее существенных факторов размера активов доходности совокупного капитала и ... Гипотеза 2 подтвердилась частично на этапе зрелости прибыль действительно оказывает значимое влияние однако согласно найденному стандартизированному коэффициенту 3.0108 чем больше прибыль компании тем больше заемных средств она будет использовать что противоречит ... Таким образом размер активов и доходность совокупного капитала на стадии спада или увядания оказывают аппроксимированно одинаковое влияние
Алгоритм оценки инвестиционных качеств финансовых инструментов рынка ценных бумагПредпочтения инвестора выбираются в зависимости от типа инвестора и важности показателя в соответствии с его целями табл 2 Таблица ... Чем больше значение коэффициента P B v тем более она переоценена рынком по отношению к своей ... ROE в качестве меры эффективности использования компанией их денежный средств Чем больше значение ROE тем более эффективно компания ... URL http www.standardandpoors.com 14 Отраслевой анализ Электронный ресурс II Управляющая компания Арсагера офиц сайт URL http arsagera.ru analitika fondovyj
Политика управления оборотным капиталом в холдингеПоведение финансистов в отношении привлечения и использования заемных источников финансирования зависит от следующих объективных причин 1 масштабов деятельности Кредиторы положительно относятся к такому крупному заемщику ... Хозяйственная деятельность компании налажена и устойчива несмотря на проводимую реконструкцию 3 отраслевых особенностей Сегмент рынка где функционирует холдинг влияет на структуру издержек которые в свою очередь ... Наглядным их примером служит форма отчета о прибылях и убытках представляющая собой табличную реализацию подобной модели связывающей ... Подобные сравнения делаются на основе анализа коэффициентов Таким образом на основании сопоставления коэффициентов рентабельности определим какой вариант финансирования оборотных активов более ... Следовательно недостатком агрессивной финансовой политики является более высокий уровень риска но тем не менее цена краткосрочного кредита в большинстве случаев ниже чем долгосрочного И поэтому порой менеджеры жертвуют надежностью ради получения дополнительной прибыли
Факторы стоимости дебиторской задолженности сроки погашения и риски невозврата долгаВ зависимости от организационно-правовой формы по выплатам дивидендов и других форм распределения прибыли - для ООО ... Премия за риск инвестирования в данную компанию в том числе - конкуренция 0-10 - ключевая фигура качество и глубина управления 0-5 - финансовая сила 0-10 - размер предприятия 0-5 - профессионализм и глубина менеджмента 0-10 - финансовая структура источники финансирования компании ... EMRP 4 где β - коэффициент степень чувствительности динамики доходности данной акции к динамике фондового рынка EMRP - премия за ... Федерального стандарта оценки № 3 который гласит в случае если в качестве информации существенной для величины определяемой стоимости используется экспертное мнение в отчете об оценке должен быть проведен анализ данного значения на соответствие рыночным условиям описанным в разделе анализа рынка Оценку рыночных диапазонов можно получить на основе анализа отраслевых мультипликаторов P E 4 Модель САРМ обходит затруднение с субъективной экспертной оценкой однако требует ... К примеру порталы http www.zalog24.ru http www.distressed.ru http debbet.ru содержат большое количество объявлений о продаже долгов Зная номинал долга и его рыночную стоимость цену продажи
Определение оптимального объема капитальных инвестиций в целях оценки стоимости бизнесаОтрасль цветной металлургии выбрана для исследования ввиду ее большой значимости для экономик рассматриваемых стран Как правило она занимает значимую долю ВВП и долю ... Это достаточно капиталоемкая отрасль в которой ежегодно принимается множество инвестиционных решений подверженных разнообразным рыночным отраслевым фундаментальным и нефундаментальным факторам Введем теперь уравнение регрессии для исследования указанных гипотез In CAPEX ... ICR t-1 коэффициент покрытия процентных платежей предыдущего периода отношение EBITDA к процентным затратам ROI t-1 доходность на ... В ходе теста была выявлена общая мультиколлинеарность независимых переменных Таким образом указанная спецификация не корректна и оценки полученные с ее помощью будут ... Данный индекс как показатель благоприятности инвестиционного климата значим ввиду того что более высокая позиция страны в рейтинге означает более эффективные меры по борьбе с коррупцией более прозрачное корпоративное законодательство более благоприятные налоговые условия что положительно
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 4Следует учесть что продолжительность операционного цикла больше финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности следовательно сокращение финансового цикла приведет к уменьшению ... Эффективность хозяйственной деятельности организаций зависит от эффективности использования как собственных так и заемных средств При этом минимальное значение рентабельности ... Определение нормативного значения коэффициента оборачиваемости активов основывается на обработке статистической информации Установление нормативов оборотных средств а следовательно и ... С коммерческих и управленческих расходов КР и УР нормативного уровня прибыли от продаж П п н ... Так нормативные значения ряда финансовых коэффициентов для российских организаций едины 2 для коэффициента текущей ликвидности 1 для коэффициента быстрой ликвидности и 0.2 для коэффициента абсолютной ликвидности и т.д не учитывают отраслевых особенностей как в зарубежной практике и по нашему мнению завышены Как показали наши исследования
Проектный подход как метод повышения экономической эффективности наукоемких промышленных предприятийВ современных компаниях ситуация с выбором проекта зависит от позиций отдельных людей или групп внутри компании которые используют власть и административный ресурс ... Apple большую доходность по сравнению с инвестициями в индекс S P 500 за период с января ... Этот коэффициент показывает единицу доходности на единицу риска индекса Проведя статистический анализ были получены следующие результаты ... Boeing Airplane получила свой первый солидный заказ на 50 гидропланов В начале 1920-х гг высшее командование американской армии осознало роль авиации в военном деле Наступил звездный час для Boeing Ее самолет-преследователь ... Заключение Проведенный анализ позволяет сделать вывод что проектно ориентированные компании показывают больший доход на единицу риска по сравнению со средними отраслевыми показателями Помимо преимуществ подхода к управлению проектно ориентированные компании являются менее рискованными в кризисный
Исследование проблем недоинвестирования и переинвестирования российских компаний в зависимости от стадии их жизненного циклаНеобходимо также заметить интересную особенность структуры баланса исследуемых компаний велика роль краткосрочных обязательств которые составляют примерно 50% общей величины пассивов в то время как роль долгосрочных обязательств сравнительно меньше 10-15% ... Для этого все наблюдения разных лет у которых была определена стадия жизненного цикла были собраны воедино для регрессионного анализа зависимости между структурой капитала и инвестиционной активностью по следующей модели Сарех t a b 1 ... Таблица 5 Коэффициенты регрессии краткосрочного долга на инвестиции по стадиям ЖЦО Стадия Спад Зрелость Рост Индикаторы STD ... Компании на стадии зрелости наоборот сопровождает изменение капитальных затрат большим объемом оборотных средств из-за крупного масштаба инвестицией На стадии спада инвестиционная активность компаний низка ... EBIT к выручке рассчитывается среднеотраслевое значение по каждому из годов аналогично процедуре распределения компаний по стадиям жизненного цикла по
Нормирование капиталаCA - оборачиваемый актив k - коэффициент определяющийся на основе анализа отраслевых показателей и специфики предприятия Метод критерия оптимального периода оборота CR D S 360 где ... Классификация оборотных активов это разделение текущих активов на группы в зависимости от их ликвидности то есть способности быстро реализоваться в денежные средства Классическая схема классификации ... Требования к коэффициенту достаточности капитала CAP ratio он выражается соотношением размера капитала к сумме рисков несемых банком ... Повышение стоимости кредитования ужесточение нормативов капитала может привести к росту стоимости кредитования поскольку банки будут нести большие издержки на соблюдение этих требований В результате объём новых инвестиций может уменьшиться поскольку кредиты
АндеррайтингВ зависимости от их наличия и степени влияния принимается решение о страховании риска исключении отдельных рисков ... В зависимости от их наличия и степени влияния принимается решение о страховании риска исключении отдельных рисков из покрытия или применении повышающих коэффициентов к тарифу Например для страхования грузов повышающие коэффициенты применяются при перевозке опасных скоропортящихся или ... Молодой водитель заплатит больше чем опытный Ограничение ответственности Андеррайтер может ввести лимиты ответственности - максимальные суммы выплат по ... Современные андеррайтинговые системы обрабатывают колоссальные объемы разнородных данных из множества источников социальных сетей государственных реестров отраслевых баз и т.д Применение алгоритмов машинного обучения в частности нейронных сетей позволяет выявлять скрытые
Финансовая устойчивость организаций оборонно-промышленного комплекса с длительным производственным цикломОрганизация во все годы кроме небольшого спада в 2007-2008 гг устойчиво развивалась объемы работ за исследуемые годы выросли в номинальных ... По мнению автора причина несоответствия заключается в том что методики 1 6 13 19 не учитывают отраслевых особенностей исследуемой организации и не могут быть использованы при анализе типа финансовой устойчивости поскольку как и в случае анализа с использованием относительных коэффициентов результат оценки зависит от того какие источники средств и объекты их использования включены в ... Появление уточненных моделей оценки типов финансовой устойчивости см например работы 4 18 скорее всего представляет собой попытку решения данной проблемы 2 Бурцев A.Л
Чистые инвестицииОптимальный уровень чистых инвестиций зависит от многих факторов таких как стадия экономического развития страны отраслевая структура экономики демографическая ситуация и др Однако в целом можно выделить следующие ориентиры Для ... Например если чистые инвестиции составляют 60 млн руб а валовые инвестиции - 85 млн руб ... Например если чистые инвестиции составляют 60 млн руб а валовые инвестиции - 85 млн руб то норма чистых инвестиций будет равна 60 85 100% 70.6% Коэффициент обновления основных средств Коэффициент обновления основных средств характеризует интенсивность обновления основных фондов и рассчитывается ... Таким образом государство располагает широким набором инструментов для стимулирования чистых инвестиций выбор которых зависит от конкретных целей экономической политики и текущей ситуации в стране Как чистые инвестиции влияют ... Чем больше инвестиций вкладывается в создание новых производственных объектов тем больше создается новых рабочих мест 2
Поведенческие аспекты формирования структуры капитала компанииВ соответствии с концепцией автономии инвестиций менеджеров данная зависимость возникает потому что высокая стоимость акций свидетельствует о согласии инвесторов с действиями менеджеров на ... Горманом и Прис 9 гипотеза о том что большинство корпораций внутри данной отрасли имитирует финансовые решения и структуру капитала группы компаний-лидеров в ходе ... Также исследователь отмечает что умеренно оптимистичные и уверенные менеджеры способствуют повышению стоимости компании так как высокий коэффициент долговой нагрузки ... H1 Компании принимая решение о формировании структуры капитала имитируют значение показателя финансового рычага отраслевой фирмы-лидера Гипотеза 2 Н2 Компании формируют структуру капитала в соответствии со среднеотраслевым показателем уровня
Полнота и достоверность финансового анализа должника в процедурах банкротстваЦель анализа зависит от проводимой процедуры банкротства табл 1 Таблица 1 Цель проведения финансового анализа в процедурах ... В организационно-информационном разделе указываются дата и место проведения финансового анализа сведения об арбитражном управляющем наименование и местонахождение саморегулируемой организации представителем которой он является сведения по делу о банкротстве наименование арбитражного суда в производстве которого находится дело о несостоятельности должника номер дела дата и номер судебного акта о введении процедуры банкротства и назначении управляющего регистрационные сведения должника полное наименование местонахождение коды отраслевой принадлежности Основная часть является самой большой по объему и содержанию В ней коэффициентный анализ
Инвестиционный потенциалПример расчета дисконтированных будущих чистых денежных потоков Год Чистый денежный поток тыс руб Коэффициент дисконтирования ... Она зависит от финансового состояния эффективности использования ресурсов конкурентоспособности продукции и других факторов Например предприятие с ... Инвесторы будут заинтересованы вкладывать средства в первое предприятие так как оно имеет больший потенциал для роста и получения высокой прибыли Какие показатели эффективности используются для оценки использования ... При оценке инвестиционного потенциала важно учитывать отраслевую специфику так как она оказывает существенное влияние на ключевые факторы определяющие привлекательность отрасли для
Какая модель лучше прогнозирует банкротство российских предприятий Поскольку зависимая переменная принимает значения в диапазоне от 0 до 1 то модель имеет хорошую вероятностную ... Автором было проанализировано 60 предприятий 30 банкротов и 30 благопо-лучных к которым автор применил 40 финансовых коэффициентов Средний размер активов анализируемых фирм составил 455 тыс долл Модель прогнозирования банкротства Р Таффлера ... Бурный рост размеров наборов данных увеличивает разнообразие задач которые в свою очередь характеризуются большим числом переменных В последнее время многие методы оценки банкротства компаний изучаются в области статистики ... ВВП ставки рефинансирования капитализации компании отраслевыхкоэффициентов и др Однако основная проблема заключается в том что с помощью современных нелинейных
Особенности аудита ликвидности баланса коммерческих организацийОтнесение статей актива баланса в ту или иную группу по степени ликвидности достаточно условно и зависит от конкретной реальной ситуации складывающейся в каждый отчетный период деятельности организации Необходимо как можно ... Например в составе оборотных активов могут иметь место неликвидные или низколиквидные активы в виде безнадежной ... Промежуточный коэффициент покрытия Кп Денежные средства краткосрочные финансовые вложения дебиторская задолженность в течение 12 мес и ... Например для поставщиков сырья материалов и услуг больший интерес представляет первый показатель для банков кредитующих данные предприятия второй для держателей акций и ... Проведенный аудит ликвидности баланса организации с учетом и без учета отраслевой специфики показал что в первом случае баланс нельзя считать абсолютно ликвидным т.к текущая ликвидность
Финансовый анализ как инструмент финансового менеджментаПо сути выбор базового года зависит от конкретного пользователя финансовой отчетности 11 Например когда инвестор пытается решить покупать или продавать ... Чтобы интерпретировать пропорциональные изменения пользователю потребуется дополнительная информация - отраслевые средние показатели и или показатели другой компании которую пользователь финансовой отчетности также рассматривает в ... Методы анализа финансовой отчетности как было указано выше помимо горизонтального и вертикального анализа включают коэффициентный анализ Существуют десятки различных коэффициентов с помощью которых можно анализировать финансовую отчетность В данной ... В кризисные времена для бизнеса или экономики компания с недостаточной ликвидностью может быть вынуждена принять жесткие меры для выполнения своих обязательств Эти меры могут включать ликвидацию производственных активов продажу запасов или ... Долгосрочная рентабельность компании имеет очень большое значение как для живучести компании так и для акционеров 15 16 Именно эти коэффициенты
Отраслевые особенности и направления минимизации финансовых рисков сельскохозяйственных предприятийПредприятия с рентабельностью более 10% имеют самые высокие значения коэффициента автономии Анализ данных табл 2 свидетельствует что при рациональном распределении финансовых ресурсов и достаточной ... Показатели заработной платы на одного человека в год примерно одинаковы во всех группах предприятий Однако заметим что выплата заработной платы формирует расходы предприятия ... Это свидетельствует о преобладании чистой прибыли как источника роста собственного капитала и финансовой независимости по сравнению с бюджетным финансированием В первых трех группах предприятий преобладающим источником роста чистой ... При высокой рентабельности деятельности и продаж предприятия выплачивают большую сумму налогов но при этом получают более высокую чистую прибыль Бюджетное финансирование высокозакредитованных сельскохозяйственных ... Авторам представляется что финансовый риск сельскохозяйственного предприятия следует определить как специфический тип идентифицированных неопределенностей исходящих из отраслевых особенностей и специфики функционирования отдельно взятой экономической единицы в текущих рыночных реалиях воздействующих на