Альтернативные издержки - ключ к денежной загадке компанииАльтернативные издержки варьируют со временем поскольку изменяются номинальная ставка по госбумагам и отношение беспроцентной части денежных средств к совокупным ликвидным активам Azar J Kagy J Schmalz M 2014 В частности высокие процентные ставки могут ... В представленном исследовании рассматривается спецификация регрессионная модель в которой зависимой переменной является денежный коэффициент - натуральный логарифм отношения денежных средств компании к чистым активам денежный показатель а независимыми ... Альтернативные издержки % рассчитываются как отношение денежных средств беспроцентная часть на текущих расчетных счетах к величине текущих активов умноженное на долгосрочную ставку по ГКО и ОФЗ ... ОФЗ Ln Assets Натуральный логарифм общей величины активов компании является индикатором неблагоприятного отбора выбор источников финансирования с точки зрения их
Пути оптимизации финансирования оборотных средств на предприятииОтрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении уровня ликвидности и платежеспособности увеличении просроченной кредиторской задолженности поставщикам и задолженности по полученным кредитам росте продолжительности ... Оптимизация размера основных групп текущих запасов связанная с разделением запасов товарно-материальных ценностей на два основных вида -производственные запасы сырья ... На основе проделанного исследования можно сделать следующий вывод что политика финансирования оборотных активов представляет собой часть общей политики управления оборотными активами которая заключается в оптимизации объема и состава финансовых источников их ... Расчет и анализ коэффициентов и показателей обновления основных средств в ОАО Пигмент для построения механизма их обновления Социально-экономические
Антикризисное управление как инструмент финансовой стабилизации предприятияВ американской практике прогнозирования банкротства используются такие весовые показатели как показатель текущейликвидности показатель удельного веса заемных средств в пассивах предприятия на основе которых оценивается платежеспособность ... Для получения более точного прогноза американская практика рекомендует принимать во внимание уровень и тенденцию изменения рентабельности и оборачиваемости активов коэффициенты задолженности и реинвестирования прибыли в производство удельный вес собственных оборотных средств в активах предприятия ... Альтман определил коэффициенты значимости отдельных факторов в общей интегральной оценке вероятности банкротства Модель Альтмана 4 имеет вид где Z интегральный показатель уровня
Диверсификация как инструмент управления рисками инвестиционного портфеляВ зарубежных исследованиях рассматриваются в основном финансовые коэффициенты фирм тогда как в России значительный интерес представляет привлекательность регионов Кроме того эффект диверсификации ... Компании работающие на развитых рынках как правило имеют уникальное ценностное предложение для своих клиентов как мы уже говорили ранее компания может быть конкурентоспособной на развитом рынке только в этом случае поскольку наличие стандартного набора товаров и услуг не является гарантией успеха из-за общей доступности всех общих ресурсов Компании должны постоянно поддерживать высокий уровень обслуживания и защищать свой ... Исследователи сходятся во мнении что поведение фирм в разных отраслях значительно различается и в результате фирмы используют разные стратегии развития некоторые из них остаются сосредоточенными на текущем рынке некоторые осуществляют диверсификацию продукции а некоторые выходят на новые рынки Это связано с ... США являются самым ликвидным ETF на сегодняшний день Вложение в отдельный сектор США - информационные технологии т.е 100%
Анализ вариантов расчета ставки дисконтирования при оценке бизнеса методом ликвидационной стоимостиОтметим следующие основные этапы оценки предприятия методом ликвидационной стоимости 3 выделение групп активов для реализации разработка календарного графика ликвидации активов предприятия расчет доходов от реализации внеоборотных активов предприятия расчет расходов на реализацию внеоборотных активов и текущих расходов расчет доходов и расходов по прочим статьям баланса предприятия расчет стоимости предприятия методом ... В связи с большим риском и меньшей ликвидностью ставка должна быть выше WACC например стоимость собственного капитала Основные средства Ставка по лизинговым ... Метод не связан с введением экспертных коэффициентов Основным его недостатком является трудоемкость Литература и информационные источники 1 Бухарин Н.А Озеров Е.С ... Оценка и управление стоимостью бизнеса учебное пособие под общей редакцией Е.С Озерова СПб ЭМ-НиТ 2011 2 Захарова Н.Н Ставка дисконтирования при оценке бизнеса
Аудит резерва под снижение стоимости материальных ценностейЕсли металлолом предназначен к реализации тогда резервы создаются с учетом анализа его рыночной стоимости Такой резерв целесообразно создать если текущая рыночная стоимость ниже балансовой стоимости запасов Здесь стоит руководствоваться периодом пребывания их на складе ... Ведь именно коэффициент оборачиваемости свидетельствует о наличии проблем с использованием материальных ценностей в связи с чем существует ... Для неповторяющихся позиций имеющихся материалов или групп однородных материалов стоимость которых не превышает 5 % среднегодового остатка запасов и оборачиваемость более года резерв должен быть организован в размере 100% так как они являются более ликвидными А также по тем материальным ценностям по которым невозможно определить рыночную стоимость резерв также ... Если в номенклатуре этих ценностей не хватает достаточного объема выборки чтобы создать резерв тогда стоимостной параметр отбора должен быть снижен до достижения объема выборки не менее 80% от общей стоимости в разрезе видов МПЗ Резерв же по инвентарю и хозяйственным принадлежностям лучше не
Динамика прибылиОтносительный прирост прибыли рассчитывается как отношение абсолютного прироста прибыли к прибыли за предыдущий период Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к выручке Динамика прибыли позволяет оценить размер средней прибыли ... Динамика прибыли играет важную роль при принятии управленческих решений так как позволяет оценить эффективность текущей деятельности компании и ее финансовую устойчивость 1 Оценка финансовой стабильности Динамика прибыли является показателем ... К ним могут относиться общая рентабельность показатели ликвидности финансового плеча и другие Для полного анализа финансовой устойчивости компании можно использовать показатели такие ... При вертикальном анализе прибыль выражается в процентах от общей суммы доходов или выручки компании Это помогает определить вклад каждой составляющей прибыли и выявить
Инвестиционная оценка корпорацииОсобенность учета текущих пассивов заключается в том что бухгалтерская оценка их балансовой стоимости и финансовая оценка текущей стоимости не должны иметь существенных различий III Измерение прибыли и доходности Важно иметь представление ... Для этого существуют коэффициенты выражающие отдачу которые можно измерить либо на начало периода либо как среднее от значений ... Для детального рассмотрения полезно посмотреть на значения финансовых коэффициентов так можно выявить риск краткосрочной ликвидности и риск дефолта Для данного анализа подходят коэффициентликвидностикоэффициент быстрого покрытия оборачиваемости коэффициент ... NPVR рассчитываемого путём деления общей части прибыли на общую сумму средств авансированных в проект Основной критерий привлекательности инвестиционного проекта
Операционные активыДругие активы связанные с текущей деятельностью предприятия такие как недвижимость используемая в качестве склада или торговой площади Банковские счета ... Например риски изменения технологий или рыночной конъюнктуры могут повлиять на необходимость активов и их стоимость Коэффициент операционных активов Для оценки доли операционных активов используется показатель коэффициент операционных активов который определяется ... Чем выше его значение тем больше доля операционных активов в общей стоимости активов предприятия Например если операционные активы предприятия составляют 10 млн долларов а общие ... Однако для оценки эффективности использования операционных активов необходимо учитывать и другие показатели такие как прибыльность производительность и ликвидность Например высокий уровень операционных активов может привести к более высокой прибыльности предприятия но при
Совершенствование подходов и методик анализа финансового состояния предприятияВ этой связи аналитические процедуры в плоскости исследования денежных потоков структуры и состава имущества предприятия и источников его возникновения экономических обоснований себестоимости и резервов повышения общей эффективности деятельности должны дополняться современными инструментами управленческого анализа такими как анализ безубыточности стратегический анализ ... В-четвертых значения целого ряда коэффициентов нуждаются в пересмотре поскольку опять же изменилась концепция управления финансами предприятия Если в конце Коэффициент абсолютной ликвидности Для данного показателя не существует научно обоснованного значения Но на практике для сравнения используют Коэффициенттекущейликвидности По данному показателю мнения специалистов расходятся Некоторые сравнивают данный показатель с 2 другие
Метод Ван ХорнаCapital чистая рабочая стоимость которая представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами компании Пример использования метода Ван Хорна Предположим вы рассматриваете два инвестиционных проекта с ... Ван Хо́рном представляет собой систему оценки инвестиционных проектов на основе их финансовых характеристик включая коэффициентликвидности и удельный вес заёмного капитала Название метода происходит от имени его создателя который ... Ван Хорна 1 Эта формула учитывает устойчивый рост а и является частью более общей модели которая включает несколько параметров таких как процентная ставка срок инвестиции и уровень инфляции
Норма доходностиОперационный риск Ликвидность Политический риск В российской практике оценки рисков часто используется метод кумулятивного построения ставки дисконтирования ... R f - безрисковая ставка доходности β - бета-коэффициент мера рыночного риска R m - ожидаемая доходность рыночного портфеля Пример расчета для российской ... ТехноПром провела анализ своей текущей структуры капитала и рассмотрела варианты ее оптимизации Показатель Текущее значение Целевое значение Доля собственного ... Финансовые инструменты 5% 10% 8% Ожидаемое повышение общей нормы доходности 0.9% 5 Внедрение инноваций и новых технологий ТехноПром инвестирует в инновационные проекты
Реструктуризация задолженностиРеструктуризация задолженности может иметь негативные последствия для должника так как изменение условий кредита может привести к увеличению общей суммы долга увеличению процентных ставок увеличению сроков погашения а также к ухудшению кредитной истории ... Можно использовать различные показатели такие как коэффициенттекущейликвидностикоэффициент оборачиваемости запасов или коэффициент финансовой устойчивости для оценки финансового состояния предприятия
Индекс качества активовРост коэффициента обновления может быть связан с увеличением доли высококачественных современных активов в общей структуре Таким образом положительная динамика коэффициента обновления основных средств может сопровождаться улучшением индекса качества ... Таким образом индекс качества активов тесно связан с другими ключевыми финансовыми показателями такими как коэффициент обеспеченности оборотными активами коэффициент обновления основных средств и коэффициент износа основных средств Эти показатели КоэффициентыликвидностиКоэффициентыликвидности такие как коэффициенттекущейликвидностикоэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности
Операционные расходыНалоги В операционные расходы включаются налоги и сборы уплачиваемые предприятием за исключением налога на прибыль и НДС.Таким образом операционные расходы охватывают широкий спектр затрат необходимых для обеспечения текущей деятельности предприятия Их анализ и оптимизация являются важными задачами для повышения эффективности бизнеса и ... Высокая доля операционных расходов в общей выручке компании или нестабильность этого показателя свидетельствуют о неэффективном распределении затрат и отсутствии жесткого ... Этот коэффициент рассчитывается как отношение операционных расходов к выручке от реализации и показывает какую часть выручки ... Это важно для планирования денежных потоков и ликвидности Объекты расходов Материальные затраты сырье материалы комплектующие Затраты на оплату труда Амортизация Прочие расходы
Актуальные вопросы управления денежными потокамиОперативное планирование необходимо для планирования текущих потребностей и поступлений денежных средств Конечная цель данного планирования - платежный календарь В нем ... Последствия дефицита денежного потока снижение ликвидности и платежеспособности организации задержка заработной платы просроченная кредиторская задолженность снижение рентабельности использования собственного капитала ... Синхронизация - метод позволяющий оценить с помощью коэффициента корреляции который должен стремиться к единице оптимизацию денежного потока Корреляционная связь повышается за счет ... Эффективное управление денежными потоками требует специальную политику управления как части общей финансовой стратегии организации Данная политика разрабатывается по следующим этапам анализ денежных потоков организации в
Управление собственным капиталом в акционерных обществах методологический аспектГлавной задачей научного управления пассивами и активами считается определение степени допустимости и оправданности того или иного риска операций и принятия решения направленного на использованиерисковых ситуаций или разработку системы мер снижающих возможность появления потерь от какого-либо вида деятельности в целях достижения их наивысшей прибыльности при соблюдении необходимого уровня ликвидности Для достижения хорошего качества используют следующие способы Портфельный - пассивы и активы АО рассматриваются ... Важнейшим показателем позволяющим оценивать влияние дивидендной политики на капитал является коэффициент накопления #н величина которого зависит от четырех факторов дивидендной политики характеризуемой долей чистой прибыли ... Поскольку их основными целями являются удовлетворение текущих потребностей скорое получение прибыли на инвестированный капитал Формирование структуры капитала необходимо основывать на изучении ... АО необходимо показывать больше информации по рискам характер и детализация раскрываемой информации должны соответствовать статусу заинтересованной стороны часть самой общей информации отражающей наличие в АО организации системы управления рисками и ее основные принципы рекомендуется
Взаимосвязь величины собственного капитала себестоимости и финансового состояния организацииА4 П4 Требуется увеличить статью капитал и резервы на 440426 тыс руб данное действие поможет предприятию выйти на уровень перспективной ликвидности который характеризуется следующими неравенствами А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4 Для повышения ... Платежеспособность можно оценить с помощью коэффициента потенциальной платежеспособности Кпот.пл ТА ТО где ТА текущие активы ТО текущие обязательства Кпот.пл 1222517 ... В2 - 1014412 Излишек или недостаток - общей величины основных источников формирования запасов и затрат - В3 - 800652 Тип финансовой устойчивости
Погашение кредиторской задолженностиКоэффициенттекущейликвидностиКоэффициент быстрой ликвидностиКоэффициент абсолютной ликвидности Оборачиваемость кредиторской задолженности Период погашения кредиторской задолженности ... При этом просроченная задолженность составляет около 5% от общей суммы Один из подводных камней при управлении кредиторской задолженностью - риск нарушения налогового законодательства