Каталог: средний период использования заемного капитала
Сбалансированность платежеспособности предприятия и ликвидности его финансовых ресурсовДанный показатель отражает результативность управления денежными потоками как по отдельным сферам деятельности так и в целом по предприятию за определенный период времени Анализ структуры денежных потоков абсолютные значения CF по видам деятельности и их удельный ... ЛДП или изменение в чистой кредитной позиции является показателем избыточного или дефицитного сальдо денежных средств предприятия возникающего в случае полного покрытия всех его долговых обязательств по заемным средствам 10 где ДК- долгосрочные кредиты КК- краткосрочные кредиты ДС - денежные средства Отличие ... Методы финансового анализа и использования расчетных показателей Помогают заранее прогнозировать и оценивать вероятность объявления банкротства фирмы Такие методы существуют ... Аналитик изучал проблемы фирм связанные с неспособностью выполнять свои финансовые обязательства или сложностями с погашением задолженности в установленные сроки Бивер создавал базу данных которую использовал потом в своей модели для статистического тестирования надежности 30 финансовых коэффициентов Среднее значение данных показателей у фирм не имевших финансовых проблем сравнивалось с величиной показателей у ... Х 1 - рабочий капитал активы X 2 - нераспределенная прибыль активы Х 3 - EBIT эксплуатационная прибыль активы
Оценка фундаментальной стоимости бизнеса в системе финансового менеджмента методические подходы и практические рекомендацииДоля заемногокапитала % 33.27 25.00 20.93 Средневзвешенная стоимость % 4.08 5.03 4.40 Среднее значение % ... США На рис 1 показана динамика курса доллара за 2014 г Средневзвешенный курс доллара по отношению к рублю составил 38.53 руб за доллар что составляет 117.32% по отношению к началу анализируемого периода Расчет стоимости чистых активов с учетом корректировки на курс доллара представлен в табл 7 ... Таким образом можно сделать вывод что использование оценки фундаментальной стоимости в системе финансового менеджмента позволяет существенно сгладить влияние стихийных факторов на
Учет операций по выпуску и обслуживанию облигационного займа у организации-эмитентаСуществуют определенные ограничения на выпуск облигаций которые должны быть учтены при принятии организацией решения о размещении облигационного займа уставный капитал общества должен быть полностью оплачен объем эмиссии не должен превышать размера уставного капитала либо величины обеспечения предоставленного третьими лицами при отсутствии обеспечения размещение организацией облигаций допускается не ... Дополнительные затраты связанные с получением займов и кредитов размещением заемных обязательств учитываются в том периоде в котором они были фактически произведены п 8 ПБУ 15 2008 В соответствии с ... При этом указанное освобождение не распространяется на посреднические услуги п 2ст 156 НК РФ Сумму НДС уплаченную в составе вознаграждения посредникам организация ... А привлекает заемные средства путем выпуска облигаций со сроком обращения два года Общая номинальная стоимость выпуска 900 ... НК РФ При использовании метода начисления расходы в виде процентов признаются для целей налогообложения либо на конец отчетного
Особенности управления заемным капиталом в предприятиях оборонно-промышленного комплекса Российской ФедерацииПри формировании данных табл 1 были использованы приложения к федеральному закону об исполнении федерального бюджета за соответствующий год В настоящее время ... Год 2012 2013 2014 Заемныйкапитал тыс руб 6153931 10129896 19143767 Сумма начисленных процентов с учетом субсидирования тыс руб ... Купол не превысили за анализируемый период с учетом субсидирования 0.42% годовых Очевидно что нормативно-правовое регулирование оказывает существенное воздействие на управление
Источники формирования финансовых ресурсовРассчитаем стоимость заемных средств Стоимость кредита Сумма кредита Процентная ставка Срок 12 месяцев Стоимость кредита 2.000.000 0.10 ... Для оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия можно использовать несколько ключевых показателей Рассмотрим их на примере компании ФинансТех ... ROA Чистая прибыль Средние активы 100% Предположим что ФинансТех имеет чистую прибыль в размере 2 миллиона руб и ... ФинансТех составила 5 миллионов руб за период Asset Turnover 5.000.000 10.000.000 0.5 Это означает что компания преобразовала половину своих активов в ... III Капитал и резервы и IV Долгосрочные обязательства В разделе Капитал и резервы отражаются уставный капитал
Кредитная политикаВ этих целях используются показатели оборачиваемости и рентабельности заемногокапитала Первая группа этих показателей сопоставляется в процессе анализа со среднимпериодом оборота собственного
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 5Анализ показателей по данной модели определяет в какой мере сумма всех внеоборотных и оборотных активов финансируется собственными и заемными средствами заемные средства при этом подразделяются на кредиты долго- и краткосрочного привлечения Уровень угрозы банкротства организации ... ВА средняя стоимость внеоборотных активов 3m средняя сумма текущих запасов товароматериальных ценностей без запасов сезонного хранения ... С средняя сумма собственного капитала Бд средняя сумма долгосрочных банковских кредитов Бк средняя сумма краткосрочных банковских кредитов Экономическая сущность ... Зайцева предлагает использование шестифакторной математической модели К компл 0.25К уп 0.1К з 0.2К с 0.25К ур 0.1К ... К заг в предыдущем периоде Весовые значения частных показателей для организаций определяются экспертным путем а фактический комплексный коэффициент банкротства
Оценка кредитоспособности заемщика по данным бухгалтерской отчетностиНемаловажное значение имеет оценка своей кредитоспособности для самого заемщика так как это позволяет принять более взвешенное решение о необходимости привлечения заемных средств объективно исследовать финансовое состояние возможности своевременного и полного погашения кредитов разработать линию поведения ... При этом проводится оценка следующих аспектов деятельности организации-заемщика возможности влияния собственников или других лиц на принятие ключевых решений по наиболее важным аспектам деятельности клиента в том числе их заинтересованности в изъятии денежных средств переводе активов в другие компании необходимости оказывать слабым дочерним организациям финансовую помощь уменьшающую финансовые ресурсы заемщика уровня концентрации акционерного капитала возможности смены или появления новых собственников изменения состава руководства компании дивидендной политики вероятности появления ... В этом случае осуществляются следующие процедуры оценка состояния и динамики расчетов в том числе дебиторской и кредиторской задолженности выявление фактов наличия и увеличения просроченной дебиторской задолженности определение доли неденежных поступлений в выручке и тенденций ее изменения оценка распределения денежных потоков по коммерческим банкам рассмотрение перечня расчетных и текущих счетов определение средних кредитовых оборотов и др определение наличия просроченной задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами ее ... В этом случае осуществляются следующие процедуры оценка состояния и динамики расчетов в том числе дебиторской и кредиторской задолженности выявление фактов наличия и увеличения просроченной дебиторской задолженности определение доли неденежных поступлений в выручке и тенденций ее изменения оценка распределения денежных потоков по коммерческим банкам рассмотрение перечня расчетных и текущих счетов определение средних кредитовых оборотов и др определение наличия просроченной задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами ее состояния оценка наличия и частоты возникновения штрафных санкций перед бюджетом и внебюджетными фондами выявление фактов задержек по заработной плате наличия просроченной задолженности за анализируемый период оценка текучести кадров особенно менеджеров высшего и среднего звена изучение общего уровня менеджеров высшего ... В этом случае осуществляются следующие процедуры оценка состояния и динамики расчетов в том числе дебиторской и кредиторской задолженности выявление фактов наличия и увеличения просроченной дебиторской задолженности определение доли неденежных поступлений в выручке и тенденций ее изменения оценка распределения денежных потоков по коммерческим банкам рассмотрение перечня расчетных и текущих счетов определение средних кредитовых оборотов и др определение наличия просроченной задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами ее состояния оценка наличия и частоты возникновения штрафных санкций перед бюджетом и внебюджетными фондами выявление фактов задержек по заработной плате наличия просроченной задолженности за анализируемый период оценка текучести кадров особенно менеджеров высшего и среднего звена изучение общего уровня менеджеров высшего звена стажа работы в занимаемой должности и др 4 факторы риска связанные с позицией заемщика в отрасли и регионе производственным оснащением и уровнем использования современных технологий В ходе их исследования подвергается оценке уровень конкуренции на отраслевом и региональном
Показатели самофинансирования компании методы оценки и практическое применениеДанный коэффициент показывает необходимость вовлечения в деятельность компании заемных привлеченных средств Чем больше величина данного коэффициента тем выше уровень самофинансирования 10 19 Используется ... Суммарные затраты на основные средства текущего периода Чистый операционный оборотный капитал Оборотные активы без краткосрочных финансовых вложений - Краткосрочные обязательства без ... Если значение коэффициента самофинансирования больше единицы то полученные доходы предприятия превышают необходимые для инвестиций и могут быть использованы в других целях Если значение коэффициента меньше единицы то для финансирования будут нужны средства ... Чистые доходы полученные из внутренних источников ден ед Среднее значение трехлетнего общего объема долгосрочных инвестиций где Чистые доходы полученные из внутренних источников Чистая
Практика обратного выкупа акций российскими компаниямиЕсли же используется долговое финансирование увеличение заемногокапитала также оказывает существенное влияние на финансовый рычаг Таким образом при прочих равных условиях ... Кумулятивная сверхдоходность на дату появления информации об обратном выкупе акций оказалась выше нуля что может свидетельствовать о том что данное событие было положительно воспринято рынком и привело к росту капитализации компании Аналогичный анализ кумулятивной сверхдоходности для событийных окон разной длины 21 день и 5 ... Проведя аналогичный анализ по 30 компаниям см табл 2 полученные значения кумулятивной сверхдоходности были суммированы и определено их среднее значение по выборке рис 1 Рисунок 1 Кумулятивная сверхдоходность акций компаний объявивших о программах ... Принимая во внимание то что тенденции развития фондового рынка в течение анализируемого периода 2006-2016 гг весьма неоднозначны имеет смысл отдельно проанализировать влияние сделок бай-бэк на котировки акций ... Вместе с тем этот мотив не должен быть основным в период кризиса поскольку использование данного инструмента в качестве защитного механизма поддержки рыночных котировок дает лишь кратковременный эффект впоследствии
Риск дефолта аграрного бизнеса в регионе продовольственный аспектZ 5 1.2 Оборотный капитал активы - 1.4 нераспределенную прн быль активы 3.3 прибыль до выплаты процентов налогов активы 0.6 рыночная стоимость акции заемные пассивы 0.999 выручка от реализации активы Z 1.81 вероятность несостоятельности очень велика 1.81 Z ... Z 2.675 вероятность несостоятельности средняя Z 2.675 вероятность несостоятельности равна 0.5 2.675 Z 2.99 вероятность не состоятельности невелика Z ... Z модифицированная 0.717 оборотный капитал активы 0.847 нераспределенная прибыль активы 3.107 прибыль до выплаты процентов налогов активы 0.42 коэффициент ... Хайдаршиной Анализ показателей финансово-экономической деятельности сельскохозяйственных предприятий по этим моделям на начало и на конец периода показывает что риск наступления несостоятельности товаропроизводителей невелик Товаропроизводители региона находятся в зоне среднего риска ... Создание условий для импортозамещения продовольствия отечественной продукцией невозможно с использованием инструментов денежно-кредитной политики Известно что магистральный путь развития сельского хозяйства лежит через модернизацию и
Матрица в управлении оборотным капиталомДля того чтобы охарактеризовать представленные в матрице управления оборотным капиталом промышленного предприятия ситуации рассмотрим критерии принятия решения относительно коэффициента рентабельности текущих активов и коэффициентов ... Сравнительный анализ коэффициента рентабельности текущих активов производится сопоставлением расчетного значения со среднеотраслевым или индивидуальным значением для предприятия-лидера отрасли Определение критериев принятия решения относительно коэффициента текущей ликвидности ... Если сумма оборотных активов превышает сумму краткосрочных пассивов в три и более раза то такая картина может говорить о несбалансированной структуре активов и нерациональном использовании долгосрочных пассивов что также свидетельствует о низкой эффективности использованиякапитала и является нежелательным Рост ... Общий подход к анализу условий расчетов организации с поставщиками и покупателями можно сформулировать следующим образом поступления от покупателей дебиторская задолженность авансы покупателей должны иметь такую абсолютную величину и период оборота чтобы покрывать необходимые платежи поставщикам кредиторская задолженность авансы поставщикам характеризующиеся своей абсолютной величиной и периодами оборота 1 А анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по ... Учитывая вышеизложенное сумму наименее ликвидной части текущих активов и средств необходимых для покрытия текущих платежей поставщикам можно определить как величину собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств инвестируемых в текущие активы предприятия в целях обеспечения приемлемого уровня ликвидности и как
Определение ставки дисконтирования методом кумулятивного построенияПремия за риск связанный с финансовой структурой оценивается по результатам финансовой отчетности и финансовых коэффициентов при этом учитываются факторы соответствие нормам например среднеотраслевым или завышенная доля заемных источников в совокупном капитале предприятия узость источников финансирования предприятия недостаточное ... Анализируются следующие факторы влияющие на точность прогнозов доходов предприятия стабильность нестабильность уровня дохода чем стабиль нее доход последних лет тем ниже поправка на риск рентабельность для низкорентабельных предприятий прогнозировать ее сложнее из-за большой вероятности возникновения в будущем убытков наличие отсутствие необходимой для прогнозирования информации за последние три пять лет о деятельности предприятия чем меньше анализируемый ретроспективный период тем выше поправка на риск природа прибыли последних лет от основной деятельности или нет
Консервативная структура капиталаЗаемныйкапитал как правило более дешевый чем собственный поэтому его использование может помочь снизить общую стоимость капитала Это может быть достигнуто путем получения кредитов по ... Минимизация средневзвешенной стоимости капитала Этот критерий учитывает стоимость both собственного and заемногокапитала Минимизация средневзвешенной стоимости ... Эти резервы позволяют банкам обеспечивать финансовую устойчивость даже в периоды экономического спада когда многие заемщики могут столкнуться с проблемами с возвратом кредитов В целом
Разработка методики оценки показателей финансово-хозяйственной деятельности и источников финансирования инвестиций предприятийAFA характеризует интенсивность использования собственного капитала компании рост является положительной динамикой 6 Общая оборачиваемость активов total assets turnover TAT TAT ... Full Cost AIC - средняя стоимость запасов average inventory cost AIC IC 1 IC 2 2 IC 1 - ... IC 1 IC 2 2 IC 1 - стоимость на начало периода IC 2 - стоимость на конец периода Sales - выручка от продаж AAR- средняя ... ROA ROA NI TA характеризует отдачу от использования всех активов организации способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала 5 Коэффициент ... FL представленный в таблице 2.5 показывает как использованиезаемногокапитала влияет на величину чистой прибыли предприятия Цель использования финансового рычага заключается в увеличении
Практика принятия инвестиционных решений в российских компанияхARR средняя норма рентабельности Помимо размера фирмы на методику принятия инвестиционных решений может повлиять и ее ... Причину этого они видят в том что фирмам акции которых торгуются на бирже легче произвести оценку стоимости капитала Это позволяет финансовым директорам данных компаний использовать дисконтированные показатели более эффективно Однако диаметрально противоположные ... Однако диаметрально противоположные результаты демонстрирует исследование шведских ученых наибольшую приверженность использованию дисконтированных методов проявляют закрытые компании кооперативы и государственные организации в то время как открытые ... Однако диаметрально противоположные результаты демонстрирует исследование шведских ученых наибольшую приверженность использованию дисконтированных методов проявляют закрытые компании кооперативы и государственные организации в то время как открытые компании в большей степени используют критерий простого периода окупаемости 10 Попытки выявить взаимосвязь между выбором финансового директора и уровнем экспорта компании в ... NPV и IRR чем фирмы с низкой долей во многих исследованиях компаниями с высокой долей заемногокапитала считаются фирмы у которых показатель долга превышает 30% Известно что одной из выгод
О нормативных значениях коэффициентов при формировании рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятияП 4 Б А 1700 Представляется что в целях объективности полученных результатов в ходе анализа целесообразно использовать данные не на начало и конец отчетного периода а их среднегодовые значения Наиболее значимые показатели формы № 2 представлены в табл 2 ... Методические рекомендации предназначены для практического использования директорами руководителями финансово-экономических служб бухгалтерами для организации системы управления финансами предприятий В них отмечено ... К сзсс Величина заемных средств на единицу собственных средств П 1 П 2 П 3 П 4 Коэффициент ... R k Эффективность использования собственного капитала П ч П a Рентабельность товаров продукции работ услуг R n Эффективность производства продукции
Краткосрочные обязательстваНапример если компания имеет высокую долю краткосрочных обязательств в структуре пассивов рейтинговые агентства могут понизить ее кредитный рейтинг что затруднит доступ к заемному финансированию и повысит стоимость обслуживания долга Ликвидность Краткосрочные обязательства должны быть обеспечены достаточным объемом ... Таким образом рейтинговые агентства уделяют пристальное внимание структуре пассивов организации соотношению краткосрочных обязательств и собственного капитала а также способности компании своевременно обслуживать и погашать краткосрочные долги Высокий уровень краткосрочных обязательств ... Ежедневные поступления от продаж предположим что среднее ежедневное поступление составляет 5 млн рублей С учетом этих данных за 30 дней компания ... Теперь посчитаем общие денежные потоки за этот период Поступления 150 млн рублей Выплаты оплата кредиторской задолженности 50 млн рублей Итак если у ... После отсрочки платежей по кредиту на 3 месяца компания освободит дополнительные средства которые могут быть использованы для других целей Реструктуризация части краткосрочного кредита в долгосрочный снизит ежемесячные выплаты распределив их
Анализ финансово-хозяйственной деятельности для администраций субъекторв РФВот некоторые варианты их использования 1 Фильтрование данных большого числа потенциальных заемщиков для оценки сравнительного риска из неплатежеспособности 2 ... Х 4 - собственный капиталзаемные средства Если Z 1.23 - вероятность банкротства высокая 1.23 Z 2.9 - вероятность ... Вывод Как на начало так и на конец периода итоговый показатель вероятности банкротства Э.Альтмана Z2 меньше нуля т.е вероятность банкротства предприятия не велика
Исследование проблем недоинвестирования и переинвестирования российских компаний в зависимости от стадии их жизненного циклаЖЦО в сравнении с краткосрочными заемными средствами Таблица 6 Коэффициенты регрессии долгосрочного долга на инвестиции по стадиям ЖЦО Стадия Спад ... Джеросом при исследовании связи между корпоративной стратегией и структурой капитала Авторы осветили проблемы недоинвестирования и переинвестирования и характерные для них уровни показателей экономической активности ... LTD за показатель возможностей роста - market-to-book ratio а в качестве показателя доступности денежного потока будет использована прокси-переменная отношения операционной прибыли EBIT к величине выручки компании за период По показателям LTD