Эффективность управления портфелями паевых инвестиционных фондов акций и ее оценкаSchadt 1996 Модель часто включает такие переменные как доходность по одномесячным казначейским ценнымбумагам доходность по дивидендам различие в сроке до погашения и кредитный спред Последний подход ... Потенциальными факторами влияющими на эффективность фонда являются характеристики фонда например размер возраст соотношение расходов оборот чистый приток денежных средств концентрация вложений компенсационные выплаты менеджера конкурентное давление дискретная или ликвидная торговля степень активности управления фондом и т.д характеристики или навыки менеджера академическая квалификация возраст стаж работы в фонде эффективность менеджера в прошлом связь менеджера с руководством фонда и т.д или внутреннее управление и стратегические факторы корпоративная культура распределение инвестиционной возможности внутри семьи фондов слияния и поглощения и т.д Взаимосвязь между избыточной доходностью фонда
Кипрский кризис варианты действийКипре стрижка съела оборотные средства аккумулированные на счетах в конце месяца для выдачи зарплат и погашения налоговых обязательств а так-же полученные и еще не потраченные заемные средства Каковы потери По ... Кипра на которые средства перечисляются с целью приобретения ценныхбумаг а за-тем уже переводятся на банковский счет С точки зрения контролирующих структур данная
Новые тенденции участия России в международном движении капиталаИсточник рассчитано на основе данных международной инвестиционной позиции www.cbr.ru statistics PrtId svs Если проследить более детально потоки трансграничного движения капиталов то ... США Введение санкций и падение цен на нефть привели к продолжению их оттока а также погашению обязательств по прочим инвестициям вызвавшим отмеченное выше сокращение внешнего долга Чистое принятие обязательств по ... Главным образом инвестиции поступали в государственные ценныебумаги которые не были затронуты санкциями Показательно что в период кризиса 2014-2016 гг и
Управление кредитным портфелем организацииПоэтому данный термин широко используется в различных направлениях экономической деятельности инвестиционный портфель вексельный портфель страховой портфель портфель ценныхбумаг трастовый портфель кредитный портфель банка и пр В свою очередь толкование понятия кредитный ... РФ инвестиционного налогового кредита ст 66 Налогового кодекса РФ При этом во всех перечисленных случаях показатель ... Большинство компаний определяя длительность отсрочки платежа по коммерческим кредитам ориентируются на конкурентов но необходимо отслеживать скорость оборота дебиторской и кредиторской задолженности период погашения дебиторской задолженности должен быть меньше аналогичного показателя по кредиторской задолженности Неэффективным для организации будет
Финансовый капиталПри ликвидации или банкротстве предприятия имущество направляется на погашение требований кредиторов Различают движимое и недвижимое имущество Рынок финансового капитала Рынок финансового капитала - ... Рынок финансового капитала состоит из ряда секторов инвестиционного кредитного фондового страхового валютного Мировой рынок финансового капитала показывает обществу финансовые услуги снабжая его ... Как товар деньги обращаются в таких секторах мирового финансового рынка как кредитный рынок ценныхбумаг валютный страховой и т.д Рынок финансового капитала по своей экономической сущности представляет собой
Анализ источников финансирования деятельности компанииРезервный капитал может использоваться по решению собрания акционеров на покрытие убытков предприятия а также на погашение облигаций общества и выкуп собственных акций в случае отсутствия иных средств На другие цели ... К недостаткам собственных внутренних источников финансирования можно отнести в первую очередь ограниченные инвестиционные возможности Рассмотрим внешние собственные источники финансирования Акционирование предприятия является одним из важнейших методов финансирования ... Под акцией понимается эмиссионная ценнаябумага закрепляющая право ее владельца на участие в управлении акционерным обществом и на получение ... Но у инвестора существует большой риск сделать невыгодное вложение в связи с чем ему необходимо произвести тщательные расчеты и сделать прогнозы об эффективности и целесообразности реализации такой идеи Таким образом выпуск собственных ценныхбумаг или венчурное инвестирование представляются хорошей возможностью финансирования деятельности предприятия В качестве преимуществ такого механизма
Расчет ставки дисконтирования для МСФО обесцененияRisk Premium представляет собой разницу между доходностью ожидаемой от инвестиций в диверсифицированный портфель акций и доходностью вложения в безрисковые ценныебумаги Премию за риск инвестирования в акции можно рассматривать как оценку инвесторами дополнительного риска ... Страновой риск рассчитывается как разница между доходностью к погашению по российским еврооблигациям и облигациям казначейства США со сходным сроком погашения Данный риск учитывается
Отчёт о движении денежных средств - примерПлатежи - всего 4220 14653 33132 в том числе в связи с приобретением созданием модернизацией реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов 4221 8687 26545 в связи с приобретением акций других организаций долей участия 4222 в связи с приобретением долговых ценныхбумаг прав требования денежных средств к другим лицам предоставление займов другим лицам 4223 5214 ... Платежи - всего 4320 538 8590 в том числе собственникам участникам в связи с выкупом у них акций долей участия организации или выходом из состава участников 4321 на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников участников 4322 2 3 в связи с погашением выкупом векселей и других долговых ценныхбумаг возврат кредитов и займов 4323 536 8587
СпрэдАнализ спредов позволяет инвесторам глубже оценить риски доходность и ликвидность ценныхбумаг для принятия взвешенных инвестиционных решений Как рассчитать спред доходности облигаций Спред доходности показывает
Антикризисное управление как инструмент финансовой стабилизации предприятияС этих позиций объектами наблюдения могут быть такие показатели как чистый денежный поток рыночная стоимость предприятия уровень концентрации финансовых операций в зонах повышенного риска структура капитала и активов предприятия текущие затраты и состав финансовых обязательств предприятия по срочности погашения Следующим параметром который подвергается текущей диагностике банкротства является совокупность индикаторов кризисных явлений Система таких ... В состав внутренних факторов зависящих от деятельности предприятия входят факторы связанные с операционной де ятельностью которые характеризуют неэф фективный маркетинг и производственный менеджмент неэффективную структуру теку щих затрат низкий уровень использования ос новных и оборотных средств высокий размер страховых и сезонных запасов недостаточно диверсифицированный ассортимент продук ции плохо организованный производственный процесс и низкую производительность труда неконкурентное качество продукции факторы связанные с инвестиционной де ятельностью которые характеризуют неэф фективный портфель ценныхбумаг высокую продолжительность строительно-монтажных работ существенный
Денежные расчеты отчет о движении денежных средств форма № 4 с учетом ПБУ 23 2011Операции с финансовыми вложениями на больший срок отражаются в разделе денежных потоков от инвестиционной деятельности К ним можно отнести платежи в связи с приобретением или продажей акций долговых ценныхбумаг Денежные потоки от инвестиционных операций связаны с внеоборотными активами приобретение выбытие создание модернизация ... К финансовым статьям также могут быть отнесены привлечение и возврат погашение заемных средств кредиты полученные займы выпуск облигаций денежные потоки связанные с расчетами с собственниками
Денежные фондыДенежные фонды предприятий делят на пять групп 1 группа - фонды собственных средств уставный капитал добавочный капитал резервный капитал фонд накопления прочие фонды 2 группа - фонды заемных средств кредиты банков займы юридических и физических лиц коммерческий кредит при отсрочке платежа факторинг лизинг кредиторская задолженность прочие фонды 3 группа - фонды привлеченных средств фонды потребления расчеты по дивидендам и другая задолженность участникам учредителям по выплате доходов доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов прочие фонды 4 группа - оперативные денежные фонды для выплаты заработной платы для выплаты дивидендов для платежей в бюджет и внебюджетные фонды для погашения кредитов и займов прочие фонды 5 группа - фонды образуемые за счет разных источников ... К источникам формирования фондов предприятия относятся прибыль амортизация эмиссия ценныхбумаг кредиты финансовый лизинг Источники фондов формируют названия фондов амортизационный инвестиционный резервный страховой ассоциативный
Проверенные практикой способы управления деньгами компанииX 20 X 365 В планируемом периоде компания планирует сократить средний срок погашения дебиторской задолженности на четыре дня и средний срок предоплаты - на два дня Тогда ... Например если уже составлен бюджет доходов и расходов в котором указывается планируемая прибыль компании спрогнозировать начисления по налогу на прибыль и построить график перечисления средств в государственный бюджет не составит труда Инвестиционная деятельность Если компания собирается приобретать основные средства или инвестировать деньги в ценныебумаги другими
Простой вексельПример Инвестиционная компания приобретает у банка пакет высоконадежных векселей с целью получения дохода от их последующей ... Пример Инвестиционная компания приобретает у банка пакет высоконадежных векселей с целью получения дохода от их последующей продажи или погашения векселедателями Таким образом простой вексель является универсальным финансовым инструментом обеспечивающим гибкость и оптимизацию денежных ... Он представляет собой ценнуюбумагу содержащую безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег векселедержателю по наступлении срока
Проблемные аспекты косвенного метода анализа движения денежных средствТекущая в т.ч 595759 520645 643756 -75114 123111 -12.61 23.65 87.32 83.00 94.08 -4.30 11.1 оплата товаров 450154 334106 424318 -116048 90212 -25.78 27.00 65.98 53.27 62.01 -12.71 8.74 оплата труда 74197 94185 125280 19988 31095 26.94 33.01 10.87 15.02 18.31 4.15 3.25 выплата дивидендов 373 4268 883 3895 -3385 в 10.4 раз -79.31 0.05 0.68 0.13 0.63 -0.55 выдача в подотчет 2245 4344 3992 2099 -352 93.50 -8.10 0.33 0.69 0.58 0.36 -0.11 расчеты по налогам и сборам 34186 55556 44181 21310 -11375 62.51 -20.47 5.01 8.86 6.46 3.85 -2.40 расчеты с внеб фондами 24015 22188 29124 -1827 6936 -7.61 31.26 3.52 3.54 4.26 0.02 0.72 прочие 10589 5998 15978 -4591 9980 -43.35 в 1.6 раз 1.56 о 9б 2.33 -о 6о 1.37 Инвестиционная в т.ч 12231 62893 37904 50662 -24989 в 4.1 раз -39.73 1.79 10.02 5.54 Инвестиционная в т.ч 12231 62893 37904 50662 -24989 в 4.1 раз -39.73 1.79 10.02 5.54 8.23 -4.49 приобретение основных средств 10611 15906 14706 5295 -1200 49.90 -7.54 1.56 2.54 2.15 0.98 -0.39 приобретение ценныхбумаг 420 1200 - 780 -1200 в 1.8 раза -100.0 0.06 0.19 - 0.13 ... Финансовая в т.ч 74300 43694 2586 -30606 -41108 -41.19 -94.08 10.89 6.97 0.38 -3.92 -6.59 погашение займов и кредитов 74300 43694 2586 -30606 -41108 -41.19 -94.08 10.89 6.97 0.38 -3.92
Источники формирования и направления использования финансовых ресурсов и капитала предприятияСчитаем что это совокупность денежных средств а также материальных и нематериальных ресурсов которые можно определить в денежном эквиваленте и которые используются для создания активов покрытия расходов с целью обеспечения роста предприятия путем эффективной работы в рамках операционной финансовой инвестиционной деятельности Еще одно важное понятие - капитал Согласно Современному словарю иностранных слов термин капитал ... Современному словарю иностранных слов термин капитал фр англ сapitalis лат сapitalis главный означает богатство ценныебумаги денежные средства материальное имущество используемое для его собственного увеличения Капитал предприятия это совокупность ... В случае с внутренними речь идет о несвоевременной оплате услуг и товаров поставщиков отказе от погашения обязательств по ранее взятым банковским кредитам и так далее В России также доступны такие
Отчет о движении денежных средствПлатежи - всего 4220 в том числе 4221 в связи с приобретением созданием модернизацией реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов в связи с приобретением акций других организаций долей участия 4222 в связи с приобретением долговых ценныхбумаг прав требования денежных средств к другим лицам предоставление займов другим лицам 4223 процентов ... Платежи - всего 4320 в том числе 4321 собственникам участникам в связи с выкупом у них акций долей участия организации или их выходом из состава участников на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников участников 4322 в связи с погашением выкупом векселей и других долговых ценныхбумаг возврат кредитов и займов 4323 прочие платежи
Мировой опыт управления государственным долгомФактически эта схема означает фондовое финансирование в форме облигационных кредитов которые можно свободно продавать на вторичном рынке в противовес традиционным в основном неликвидным займам хранящиеся кредиторами до наступления срока погашения В целом выделим наиболее распространенные схемы реструктуризации государственного долга в мировой практике схема облигации ... Исландии в частности увеличение объемов денежной массы реализация части государственного имущества создание наиболее благоприятного инвестиционного климата позволило сократить объемы государственного долга более чем на 25% к ВВП в период ... Основные инструменты долговой политики которые были внедрены в кризисный период в разных группах стран можно условно разделить введение новых ценныхбумаг и изменение состава ценныхбумаг которые предлагаются рынку изменение процедур и механизмов размещения
Методология оценки нематериальных активовБезрисковая ставка отдачи на капитал определяется как ставка отдачи при наименее рискованном вложении капитала например ставка доходности по депозитам банков высшей категории надежности или ставка доходности к погашению по государственным ценнымбумагам Для объектов оценки приносящих за равные периоды времени денежные потоки ... Достоинство доходного подхода в том что он универсален теоретически обоснован и позволяет определить именно ту стоимость актива рыночную инвестиционную и т.п которая должна быть определена в соответствии с целями оценки Основной недостаток доходного ... При оценке ОИС затратный подход предполагает учет расчетных данных о затратах потенциальных лицензиатов на обеспечение создание приобретение альтернативных источников дохода равноценных объекту оценки Применение затратного подхода основывается на том что лицензиат не будет платить за
Подход к развитию политики резервных требований центральных банковПервопричиной обсуждаемой проблемы следует считать некачественную структуру денежной массы иными словами неадекватность конфигурации финансовых ресурсов потребностям инновационного развития экономики о чем свидетельствует например кризис 2009 г когда в условиях отсутствия достаточного объема собственных национальных инвестиционных ресурсов по причине значительного оттока капитала нерезидентов произошел обвал финансового рынка России Аганбегян 2009 ... Важно отметить что срочными следует считать исключительно обязательства привлеченные на открытом рынке без права предъявления досрочных требований к банку до наступления срока погашения и исключающие покупку банком собственных эмитированных долговых инструментов на вторичном рынке облигации и прочие ... Важно отметить что срочными следует считать исключительно обязательства привлеченные на открытом рынке без права предъявления досрочных требований к банку до наступления срока погашения и исключающие покупку банком собственных эмитированных долговых инструментов на вторичном рынке облигации и прочие секьюритизированные долговые ценныебумаги так же как и договорные долговые обязательства без права долгосрочного погашения Учитывая достаточную