Особенности российского рынка облигаций с ипотечным покрытиемРоссии т.к текущий уровень в разы ниже стран- аналогов 18 Эмиссия облигаций с ипотечным покрытием тесно связана ... К таким факторам относятся низкая ликвидность рынка макроэкономические показатели и ряд других Учитывая важность рынка ИЦБ для российского рынка ипотеки ... Целью деятельности ипотечного агента является эмиссия облигаций с ипотечным покрытием управление ипотечным покрытием и исполнение обязательств перед инвесторами Облигации с ипотечным покрытием выпущенные банковской организацией имеют ряд отличий Так портфель ипотечной задолженности ... II группе активов для которых установлен коэффициент риска 20% При этом облигации младших траншей получили коэффициент риска 1250% Таким образом данная
Определение ставки дисконтирования методом кумулятивного построенияБезрисковое вложение средств подразумевает что инвестор независимо ни от чего получит доход соответствующий безрисковой ставке определенной на момент вложения средств ... Премия за риск связанный с финансовой структурой оценивается по результатам финансовой отчетности и финансовых коэффициентов при этом учитываются факторы соответствие нормам например среднеотраслевым или завышенная доля заемных источников в ... Премия за риск связанный с финансовой структурой оценивается по результатам финансовой отчетности и финансовых коэффициентов при этом учитываются факторы соответствие нормам например среднеотраслевым или завышенная доля заемных источников в совокупном капитале предприятия узость источников финансирования предприятия недостаточное использование привлеченных заемных средств и других источников финансирования дополнительная эмиссия ценных бумаг и др игнорирование прогрессивных схем инвестирования финансового лизинга и др финансовая неустойчивость предприятия недостаток обеспечения собственными оборотными средствами не достаточное покрытие задолженности ликвидными активами и пр Основные финансовые коэффициенты учитываемые при оценке премии за риск связанный с ... Основные финансовые коэффициенты учитываемые при оценке премии за риск связанный с финансовой структурой соотношение заемных и собственных средств соотношение дебиторской и кредиторской задолженности коэффициентытекущей и абсолютной ликвидности Часто в структуре средств предприятия отсутствуют долгосрочные кредиты или их величина
Эффективность управления портфелями паевых инвестиционных фондов акций и ее оценкаВыявленная недостаточность объясняющей силы таких традиционных для моделей ценообразования акций факторов как стоимость инерция и ликвидность возможно означает необходимость дальнейшего поиска новых факторов специфических для развивающихся фондовых рынков таких как ... ПИФов 11 11 Текущая и историческая доходности многих из указанных факторов публично раскрываются на страницах Конструктор CAPM-ru что ... Возможно значимость неработающих пока факторов может повыситься по мере прихода на внутренний рынок новых институциональных инвесторов и новых компаний-эмитентов Однако и в действующем виде наша модель позволяет оценивать избыточную доходность ... Рассчитаем коэффициенты альфа ПИФов акций На рис 16 представлена диаграмма размаха для коэффициента альфа по годам
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 3Этой цели служат показатели финансовой устойчивости характеризующие степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов Финансовая устойчивость это их финансовая независимость достаточная финансовая обеспеченность для бесперебойного ведения ... Причем набор показателей зависит от целей оценки состояния и использования финансовых ресурсов от финансового состояния хозяйствующего субъекта К ним можно отнести коэффициент независимости автономии коэффициент соотношения заемных и собственных средств коэффициент покрытия инвестиций коэффициент обеспеченности запасов ... Финансовое состояние организаций требуется оценивать как в долгосрочной перспективе чему служат показатели финансовой устойчивости так и в краткосрочной перспективе через показатели ликвидности и платежеспособности Ликвидность связывается с наличием у организации оборотных средств в размере теоретически достаточном ... Отсюда следует что ликвидность выступает материальной основой платежеспособности текущаяликвидность это текущая платежеспособность Поэтому ликвидность активов превращение активов в денежные средства является основной
Влияние жизненного цикла бизнеса на оценку его стоимостиПри этом инвестор может и не быть полным собственником этого предприятия бизнеса Задача оценки организации бизнеса с ... Отсутствует Ликвидный Отказ от инвестиций Уход с рынка Уход из вида экономической деятельности 0-20 Рассмотрим пример ... Ставка дисконта 0.32 0.33 0.34 0.36 Коэффициент дисконтирования 0.7576 0.5696 0.4251 0.31257 Текущая стоимость денежных потоков тыс руб 8 333.6 И
Вложенный капиталОборотные средства или оборотный капитал включают в себя запасы сырья материалов незавершенного производства готовой продукции а также дебиторскую задолженность и денежные средства необходимые для осуществления текущей деятельности Они обеспечивают непрерывность производственного цикла и являются важной составляющей вложенного капитала позволяя предприятию ... Риск потери ликвидности Это риск того что вложенные средства будет сложно оперативно вывести из проекта Например инвестор ... Например инвестор приобрел облигации предприятия которое впоследствии обанкротилось и не смогло расплатиться по долгам Для оценки ... Предположим у компании активы на сумму 100 млн руб из которых 30 млн руб профинансированы за счет собственного капитала а 70 млн руб - за счет заемных средств кредитов и займов Коэффициент финансовой независимости автономии Собственный капитал Валюта баланса 30 100 0.3 Коэффициент финансовой зависимости Заемный
Анализ финансового состояния субъекта малого предпринимательстваОбщий уровень ликвидности предприятия по состоянию на 31.12.2023 года можно считать отрицательным Однако в балансовом отчете отражается ... Однако в балансовом отчете отражается состояние текущих активов и текущих обязательств на конец месяца а впоследствии ситуация может значительно измениться Это могут быть проблемы ... Расчет коэффициентов характеризующих финансовую устойчивость Финансовое состояние предприятия его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры ... Уровень финансовой зависимости от внешних инвесторов возрос По сравнению с 31.12.2021 года на каждый рубль имущества приходилось 31.12.2023 года больше
Финансовая отчетность для управления предприятиемУправляя ресурсами финансовый менеджер прежде всего осуществляет управление ликвидностью источников финансирования дает оценку затратам на капитал денежным оборотам расчетам с покупателями организации взаимоотношений с банками и другими инвесторами достаточности денежных средств для обеспечения текущей деятельности рентабельности Решение о выборе источников не принимается без оценки затрат на привлекаемый капитал ... Используя его инструменты горизонтальный анализ вертикальный анализ трендовый анализ коэффициентный анализ факторный анализ можно выявить структурные сдвиги определить темпы роста прироста в активах и ... Используя его инструменты горизонтальный анализ вертикальный анализ трендовый анализ коэффициентный анализ факторный анализ можно выявить структурные сдвиги определить темпы роста прироста в активах и источниках финансирования организации рассчитать показатели позволяющие оценить ее ликвидность финансовую устойчивость рентабельность деятельности положение на рынке капиталов Основополагающей информационной базой финансового анализа является ... Баланс дает ответ на вопрос какие средства использует организация - собственные или заемные и куда она их вкладывает сумеет ли организация в ближайшее время оправдать взятые на себя обязательства перед третьими лицами - акционерами инвесторами кредиторами покупателями продавцами - или ей угрожают финансовые затруднения С помощью информации баланса строится
Внутренние механизмы финансовой стабилизацииЭто позволит улучшить баланс баланса и повысить ликвидность Управление дебиторской задолженностью Необходимо ужесточить политику взыскания долгов с покупателями и предоставить отсрочек платежа ... Это позволит высвободить чистые средства для текущих нужд Например если у предприятия привлеченная задолженность в размере 10 миллионов рублей со сроком ... Например если коэффициент финансовой зависимости предприятия равен 0.7 его можно снизить до 0.5 за счет привлечения дополнительного ... Например компания может продать 25% акций стратегическому инвестору за 15 миллионов рублей чтобы укрепить свое финансовое положение Получение субсидий дотаций или иной
Теоретические основы управления ликвидностью банкаРоссии 7 с 38 Общая политическая и экономическая обстановка в стране создает предпосылки развития банковских операций и успешности функционирования банковской системы обеспечивает стабильность экономической основы деятельности банков укрепляет доверие отечественных и зарубежных инвесторов к банкам Без этих условий банки не способны создавать устойчивую депозитную базу добиваться рентабельности ... Основными элементами по управлению ликвидностью являются анализ состояния мгновенной текущей и долгосрочной ликвидности составление краткосрочного прогноза ликвидности проведение анализа ликвидности и использование негативного для банка развития событий состояние рынка положение заемщиков и кредиторов определение потребности банка в ликвидных средствах определение избытка дефицита ликвидности и предельно допустимых его значений оценка влияния на состояние ликвидности операций в иностранной валюте определение предельных значений коэффициентовликвидности по каждой валюте и по всем валютам в целом 13 с 48 Оценка ... Для контроля за состоянием ликвидности банка установлены три норматива ликвидности мгновенной текущей и долгосрочной Они определяются как соотношение между активами и пассивами с учетом сроков сумм
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 2Для анализа финансового состояния пояснительная записка имеет важнейшее значение так при оценке краткосрочной перспективы в ней могут приводиться показатели удовлетворительности структуры баланса текущейликвидности обеспеченности собственными средствами и способности восстановления утраты платежеспособности показатели наличия денежных средств на ... При оценке на долгосрочную перспективу может приводиться информация о структуре источников средств степени зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов и пр При необходимости информация в пояснительной записке может быть представлена в ... Финансовая отчетность предоставляет информационную базу для анализа финансового состояния ликвидности платежеспособности финансовой устойчивости организаций их возможного банкротства эффективности использования финансовых ресурсов а также улучшения ... Цели проведения такого анализа и требуемые к раскрытию показатели и финансовые коэффициенты прописываются соответствующими нормативными актами Отечественным законодательством отдельные вопросы анализа финансового состояния регламентируются такими документами
Диверсификация как инструмент управления рисками инвестиционного портфеляETF за рубежом и закономерно большим объемом информационных данных выпускаемых для инвесторов различными информационно-аналитическими агентствами и обозревателями В России информационно-аналитическое обеспечение рынка ETF остается низким что ... В зарубежных исследованиях рассматриваются в основном финансовые коэффициенты фирм тогда как в России значительный интерес представляет привлекательность регионов Кроме того эффект диверсификации ... Исследователи сходятся во мнении что поведение фирм в разных отраслях значительно различается и в результате фирмы используют разные стратегии развития некоторые из них остаются сосредоточенными на текущем рынке некоторые осуществляют диверсификацию продукции а некоторые выходят на новые рынки Это связано с ... США являются самым ликвидным ETF на сегодняшний день Вложение в отдельный сектор США - информационные технологии т.е 100%
Роль топ-менеджера в привлечении международного финансированияSWOT-анализ для понимания того какой инструмент следует использовать учитывая текущий этап развития корпорации стратегические цели отраслевую специфику действия конкурентов Рассмотрим основные структурные элементы финансовых ... Описываются основные финансовые показатели компании анализируется динамика последних лет приводят ключевые коэффициенты и структура долга 8 Финансовая модель деятельности заемщика 8-10 Анализируются основные предположения описывается структура ... Синдикация и взаимодействие с инвесторами Процессом синдикации руководят организаторы сделки направляя инвесторам приглашение принять участие в сделки и информационный ... PR для дебютных или стратегических сделок что позволяет корпорации информировать широкий круг инвесторов расширяя пул ликвидности для своих последующих сделок По итогам сделки в финансовых журналах публикуются обзоры комментарии организаторов
Выявление искажений в корпоративной финансовой отчетностиСОБСТВЕННИКОВ Известно что между группами заинтересованных лиц бизнеса возникает заинтересованность в минимизации прибыли через оптимизацию налоговой базы а инвесторов наоборот - в максимизации прибыли и возрастании величины дивидендов Заметим что у заинтересованных групп ... Прочие оборотные активы показатель которой не принимает участия в расчете коэффициентовликвидности КРЕАТИВНЫЙ БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ Следует особо отметить что англо-саксонскую модель бухгалтерского учета отличает широта ... Наиболее часто такие нарушения имеют вид 11 р 56 полного или частичного неотражения текущей финансовой или инвестиционной деятельности средствами учета это могут быть неуставные виды деятельности занижение налогооблагаемой
Форма отчет о движении денежных средств особенности составления и оценка платежеспособности коммерческой организации на ее основеДанные показатели коэффициенты позволяют оценить динамику наличие и структуру денежных средств организации а также ликвидность и финансовую устойчивость анализируемой организации Для расчета этих показателей коэффициентов используют форму Отчет о ... Рассмотрим приведенные в таблице 2 показатели коэффициенты более подробно Первый показатель который рассчитывают при оценке платежеспособности организации - чистый денежный поток ... Данный коэффициент дает возможность оценить качество прибыли организации и как следствие этого текущую и перспективную платежеспособность организации По сути инвестор или кредитор при помощи данного показателя получает
Долгосрочные инвестицииТаким образом долгосрочные инвестиции отличаются более продолжительным сроком вложениями в долгосрочные активы ориентацией на получение стабильного дохода в будущем более высоким риском и меньшей ликвидностью по сравнению с краткосрочными инвестициями Как классифицируются долгосрочные инвестиции в бухгалтерском учете В бухгалтерском ... NPV IRR PI и PB с учетом специфики проекта и требований инвестора Каковы риски долгосрочных инвестиций Долгосрочные инвестиции сопряжены с рядом рисков которые необходимо учитывать при ... Данная льгота позволяет применять повышающие коэффициенты к основной норме амортизации что ускоряет списание стоимости основных средств и уменьшает налогооблагаемую базу ... Мониторинг фактических данных по инвестициям в сравнении с прогнозными показателями позволяет оценивать текущее состояние экономики и своевременно корректировать экономическую политику Так по данным Росстата за первое полугодие
Аналитические обоснования механизма применения скидок при расчетах с дебиторамиОдним из важнейших элементов оборотных активов является дебиторская задолженность скорость обращения которой определяет платежеспособность организации ее ликвидность Одним из способов ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и ее инкассации являются скидки Именно скидки ... Торговая скидка - скидка с цены товара предоставляемая продавцом покупателю в связи с условиями сделки и в зависимости от текущей конъюнктуры рынка Ценовая скидка в международной торговле - уменьшение базисной цены товара или услуги ... При этом возникает эффект в силу того что досрочные платежи ускоряют поступление денежных средств на счет продавца и улучшают структуру его баланса что существенно для получения им самим кредитов а также влияет на оценку позиции фирмы инвесторами в том числе на курс ее акций на биржах уменьшают кредитные риски связанные с ... К ск - коэффициент скидки предоставляемой покупателю за приобретение объема продукции превышаюго установленный лимит К пр - прогнозируемый
К вопросу управления собственными и привлеченными финансовыми ресурсами организацийВ современных условиях структура капитала является тем фактором который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние организации - ее финансовую устойчивость платёжеспособность и ликвидность величину дохода рентабельность деятельности В современной совокупности фундаментальных научных установок финансового менеджмента одной из ... Организация использующая только собственный капитал имеет наивысшую финансовую стойкость ее коэффициент автономии равен единице но ограничивает темпы своего развития так как не может обеспечить формирование ... Рентабельность текущей деятельности организации При высоком значении этого показателя ее кредитный рейтинг повышается и она расширяет ... Обеспечение удовлетворения потребности в собственных ресурсах за счёт внешних источников планируется за счёт привлечения дополнительного капитала владельцев инвесторов дополнительной эмиссии акций или за счёт других источников 6 Шестой этап предполагает определение оптимального
Фьючерсный контрактКороткий хедж short hedge наоборот основан на продаже фьючерсных контрактов инвестором или компанией Такой хедж используется когда есть риск снижения цен на актив и нужно ... Хеджирование существующей позиции hedging an existing position - это хеджирование реальных активов которыми компания уже владеет в данный момент При хеджировании существующей позиции происходит страхование реально имеющихся в наличии активов от текущих рыночных рисков Например если у компании уже куплена какая-то партия товара и она хочет ... Определяется коэффициент хеджирования на основе соотношения цены и волатильности фьючерса и соответствующего спотового актива Коэффициент хеджирования ... Риск ликвидности - сложности с закрытием или переносом фьючерсной позиции Риск эффекта каскада маржинальных требований при
Метод сделокУчитывает текущую рыночную конъюнктуру и настроения инвесторов Меньше зависит от субъективных допущений оценщика Не требует построения ... Шаг 3 Расчет коэффициента цены к выручке Price-to-Sales P S Для оценки компании А мы используем коэффициент P ... В случае миноритарного пакета отсутствие возможности влиять на управление компанией делает его менее привлекательным для инвесторов и поэтому применяется скидка за неконтрольный характер Процесс оценки неконтрольных пакетов акций методом сделок ... Помимо скидки за неконтрольный характер оцениваем ликвидность акций неконтрольного пакета Если акции неликвидные то добавляем дополнительную корректировку для учета этого фактора