Фьючерсный контрактКороткий хедж short hedge наоборот основан на продаже фьючерсных контрактов инвестором или компанией Такой хедж используется когда есть риск снижения цен на актив и нужно ... Хеджирование существующей позиции hedging an existing position - это хеджирование реальных активов которыми компания уже владеет в данный момент При хеджировании существующей позиции происходит страхование реально имеющихся в наличии активов от текущих рыночных рисков Например если у компании уже куплена какая-то партия товара и она хочет ... Определяется коэффициент хеджирования на основе соотношения цены и волатильности фьючерса и соответствующего спотового актива Коэффициент хеджирования ... Риск ликвидности - сложности с закрытием или переносом фьючерсной позиции Риск эффекта каскада маржинальных требований при
Метод сделокУчитывает текущую рыночную конъюнктуру и настроения инвесторов Меньше зависит от субъективных допущений оценщика Не требует построения ... Шаг 3 Расчет коэффициента цены к выручке Price-to-Sales P S Для оценки компании А мы используем коэффициент P ... В случае миноритарного пакета отсутствие возможности влиять на управление компанией делает его менее привлекательным для инвесторов и поэтому применяется скидка за неконтрольный характер Процесс оценки неконтрольных пакетов акций методом сделок ... Помимо скидки за неконтрольный характер оцениваем ликвидность акций неконтрольного пакета Если акции неликвидные то добавляем дополнительную корректировку для учета этого фактора
Формирование многофакторного критерия оценки инвестиционной привлекательности организацииКритериями отбора могут стать такие характеристики как объем инвестиций в компанию за последние три года капитализация на текущую дату валюта баланса и др 2 собрать по выбранным компаниям информацию необходимую для расчета ... Быстрая ликвидность Финансовая привлекательность 1.33 1.91 0.59 Соотношение заемного и собственного капиталов Финансовая привлекательность 0.25 0.56 ... Финансовая привлекательность 0.25 0.56 0.80 Коэффициент бета Уровень риска 1.22 1.39 0.82 По состоянию на 2012 г Подставляя данные значения ... Эти данные свидетельствуют что наиболее привлекательной компанией для инвесторов является ОАО Квадра наименее привлекательной ОАО ОГК-5 Определим среднее значение критерия многофакторного критерия инвестиционной
Выявление искажений в корпоративной финансовой отчетностиСОБСТВЕННИКОВ Известно что между группами заинтересованных лиц бизнеса возникает заинтересованность в минимизации прибыли через оптимизацию налоговой базы а инвесторов наоборот - в максимизации прибыли и возрастании величины дивидендов Заметим что у заинтересованных групп ... Прочие оборотные активы показатель которой не принимает участия в расчете коэффициентовликвидности КРЕАТИВНЫЙ БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ Следует особо отметить что англо-саксонскую модель бухгалтерского учета отличает широта ... Наиболее часто такие нарушения имеют вид 11 р 56 полного или частичного неотражения текущей финансовой или инвестиционной деятельности средствами учета это могут быть неуставные виды деятельности занижение налогооблагаемой
Финансовые коэффициентыКоэффициенты рентабельности помогают инвесторам и менеджерам принимать решения о том насколько эффективно используются ресурсы компании Рентабельность продаж Рентабельность ... Pентабельность вложенного капитала Коэффициентыликвидности платежеспособности Коэффициентыликвидности - это финансовые показатели которые используются для оценки способности предприятия ... Они показывают насколько быстро компания может преобразовать свои активы в денежные средства для удовлетворения текущих обязательств Коэффициент быстрой ликвидностиКоэффициент срочной ликвидностиКоэффициент критической ликвидностиКоэффициент промежуточной ликвидностиКоэффициент
Оценка финансовой устойчивости фирмы и диагностика риска банкротстваПреобладание собственных средств характеризует хорошее финансовое положение фирмы а преобладание заемного капитала о высокой степени риска инвесторов так как в случае невыполнения обязательств по платежам у предприятия взрастет возможность банкротства Коэффициент ... Если данный показатель имеет значение выше 1 то это свидетельствует о преобладании оборотных активов и такое преимущество свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости так как оборотные средства являются более ликвидными При значении данного показателя равного 1предприятие в равных долях использует оба вида активов 1 Коэффициент покрытия оборотного капитала собственными источниками финансирования показывает какая доля текущих активов покрывается за счет собственных финансовых средств которые остались у предприятия после пополнения величины
Проблема выбора аналитического инструментария при управлении рисками банкротстваПризнание юридического лица банкротом является отрицательным фактом как для должника затрагивая его имущественные интересы так и для связанных с ним сторон - кредиторов инвесторов акционеров руководителей менеджеров порождая ряд социальный и экономических последствий в качестве которых можно назвать ... Количественный подход базируется на коэффициентном анализе при котором строятся двух- и многофакторные модели по которым рассчитывается вероятность банкротства Однако ... Риск ликвидности Показатели затратоемкости Инвестиционный риск Процентный риск Показатели платежеспособности и ликвидности Риск ликвидности Риск снижения ... Это свидетельствует о вероятных трудностях в погашении организацией своих текущих обязательств Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности уменьшился на 19.43 % что означает превышение
Некоторые аспекты управления инвестиционной деятельности на железнодорожном транспортеПримером таких показателей является коэффициент эффективности инвестиций ARR 3 который рассчитывается по формуле ARR A AI A INV где ... При использовании данного показателя отпадает необходимость прибегать к приведению будущей суммы годового дохода к текущему моменту Поскольку и в числители и в знаменатели будет стоять одна и та же ... Одновременно используются экономические показатели позволяющие оценить общее состояние предприятия его устойчивость ликвидность баланса рентабельность использование оборотных активов и спрогнозировать его состояние в будущем Именно такая комплексная ... Именно такая комплексная оценка отражаемая в инвестиционном проекте может стать залогом привлечения средств от сторонних инвесторов Причем динамика показателя ARR оказывается реальным аргументом для тех потенциальных участников проекта которые входят
Влияние оценочных обязательств на показатели ликвидности проблемы и решенияАнализ показателей формирующих налоговую базу организации Инвесторы и их представители текущую и будущую стоимость организации рискованность и доходность предполагаемых или осуществленных ... Риски на вложенный капитал эффективность ведения текущей финансовой инвестиционной и прочей деятельности посредством определения суммы денежных потоков генерируемых предприятием в прогнозном ... Чаще всего ликвидность оценивается с помощью коэффициентовликвидности При этом известно что коэффициентыликвидности имеют недостатки активы разной степени ликвидности делятся
Фундаментальный и технический анализ фондового рынкаВозникшая всеобщая паника населения связанная с падением национальной валюты грядущие подорожание импортных товаров и покупка их впрок привели к массовому изъятию рублевых вкладов а их большая часть 73.9 % вызвав тем самым снижение денежной ликвидности в банках Поднятие ключевой ставки Центральным банком РФ до 17 % также резко подняло ... В ходе анализа как правило определяются ключевые коэффициенты по которым и судят о качестве бумаг эмитента Опираться только на рейтинги ценных бумаг ... Опираться только на рейтинги ценных бумаг не всегда целесообразно поэтому анализ инвестиционной привлекательности как всего рынка ценных бумаг так и отдельных акций становится важнейшей задачей инвестора от решения которой зависит его выбор В распоряжении инвестора есть два инструмента анализа и ... В дальнейшем с развитием экономического анализа с ростом законодательной базы и усилением нормативного регулирования компании обязали раскрывать данные о своей производственной и финансовой деятельности и у инвесторов появилась возможность ознакомиться с текущим имущественным и финансовым состоянием компании Это способствовало зарождению фундаментального анализа Впервые понятие фундаментальный анализ
Финансовый анализ предприятия - часть 4Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов Безусловно коэффициенты рассчитанные по пассиву баланса являются основными в блоке анализа финансового состояния однако ... Рассмотрим некоторые коэффициентыликвидности предприятия Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств ... Рассчитывает коэффициенттекущейликвидности К т.л 2002 76792.9 765.8 1.413 54866.0 К т.л 2003 107680 161 0.514
Тенденции развития рынка ценных бумаг корпоративных российских эмитентовОднако учитывая состояние российской экономики в последние три года государственный сектор рынка сложно назвать безрисковым В целом за пять лет ликвидность секторов национального фондового рынка значительно снизилась а самым привлекательным активом для инвесторов на 2014 ... ВВП в текущих ценах за период с 2011 по первый квартал 2017 года составляет 73% Диспропорции в ... ВВП становятся более выраженными при расчете корреляции по значениям с 2014 по 2017 год - коэффициент взаимовлияния составляет 42% Рассчитанные данные показывают целесообразность инвестирования в российский фондовый рынок на долгосрочную ... В целом отечественный рынок недооценен и представляет возможности для потенциальных инвесторов При этом капитализация рынка растет на фоне сокращения эмиссионной активности Кроме того российский рынок
Манипулировние финансовой отчетностью схемы и способы выявленияВ случае сговора сотрудника компании о получении неофициальной комиссии от потенциальных инвесторов планирующих недружественное поглощение или даже криминальное банкротство целью манипулирования будет скорее занижение реальной стоимости ... Например для того чтобы осуществить такую операцию не выходя за рамки действующих бухгалтерских стандартов компании стремятся отражать доходы в собственном бухгалтерском учете а часть расходов производить за счет подконтрольных им компаний отражения выручки от фиктивных продаж отражения будущих продаж в текущем периоде В соответствии с принципом начисления выручка и расходы связанные с ее получением должны ... Финансовый анализ показателей или коэффициентов оборачиваемости показателей ликвидности финансового рычага Возможно также сочетание всех методов сравнительного анализа для получения
Целевая структура капиталаКоэффициент финансовой зависимости 1.6 80 000 000 50 000 000 Коэффициент финансового левериджа 0.6 30 000 000 50 000 000 Исходя из этих расчетов можно ... Поддержание достаточного уровня ликвидности и гибкости для быстрого реагирования на новые возможности и вызовы Прозрачное раскрытие информации о ... Прозрачное раскрытие информации о структуре капитала и политике управления рисками для инвесторов и кредиторов Основные тренды в управлении структурой капитала включают Увеличение доли альтернативных источников финансирования ... Использование аналитических инструментов для предсказания будущих финансовых показателей на основе исторических данных и текущих рыночных условий Анализ чувствительности Оценка того как изменения в ключевых переменных например процентных ставках
Факторы формирования структуры капиталаЧем безопаснее с позиции кредиторов структура активов предприятия чем выше удельный вес оборотных активов а в их составе высоколиквидной части тем больше возможностей в привлечении заемного капитала 3 Темпы развития предприятия Растущие предприятия ... При высоких коэффициентах рентабельности предприятие может капитализировать большую часть прибыли снижая потребность в собственном капитале Анализ структуры ... Пример В России где институциональная среда исторически благоприятствовала государственным предприятиям иностранные инвесторы часто сталкивались с барьерами для входа и ограниченным доступом к кредитам Однако недавние реформы ... Соответственно структура капитала компании может меняться в зависимости от ее текущего положения и перспектив развития Развитие рынка капитала даёт компаниям больший выбор способов получения и
СамофинансированиеСобственные средства можно направлять на любые цели развития бизнеса без ограничений налагаемых кредиторами или инвесторами Это позволяет оперативно реагировать на изменения рыночной конъюнктуры и перераспределять ресурсы в наиболее перспективные ... Уровень самофинансирования компании характеризуют следующие основные показатели 1 Коэффициент самофинансирования показывает долю инвестиций которую компания может профинансировать за счет чистых средств Рассчитывается как ... Это ограничивает возможности самофинансирования текущей деятельности и новых проектов Напротив высокая доля оборотных активов предполагает самофинансирование Таким образом повышение ... Высокая доля самофинансирования подтверждает финансовые показатели компании такие как коэффициентыликвидности финансовой независимости и обеспеченности собственными оборотными средствами Это положительно влияет на ее кредитный рейтинг
Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организацииСумма всех финансовых и нефинансовых оборотных активов составляют ликвидные активы 4 Согласно данной концепции финансовое равновесие и устойчивость финансового положения достигаются если нефинансовые ... На основе вспомогательных данных был проведен анализ некоторых коэффициентов табл 6 Таблица 6 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО Джумайловское Вид имущества Формула Коэффициенттекущей задолженности Ктз КО ВБ 0.248 0.246 0.238 -0.009 Коэффициент устойчивого финансирования Куф СК ДО ... Следует сказать что оценка изменений которые произошли в структуре капитала может быть разной с позиции инвесторов и организации Для банков более надежна ситуация если доля собственного капитала высокая Организация заинтересована
Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации и мероприятия по ее повышениюФинансовая устойчивость это стабильность финансового положения предприятия его финансовая независимость от внешних кредиторов и инвесторов обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования а также такое состояние финансовых ... ДЗК всего тыс руб стр 1400 220154 348804 775319 6 Коэффициент финансовой независимости К1 стр 1300 стр 1600 0.047 0.042 0.030 7 Коэффициент финансовой устойчивости ... Радуга имеет не только неустойчивое финансовое положение но и недостаточную ликвидность активов а следовательно вероятность банкротства все же присутствует Факторами негативно влияющими на финансовую устойчивость ... Радуга имеет не только неустойчивое финансовое положение но и недостаточную ликвидность активов а следовательно вероятность банкротства все же присутствует Факторами негативно влияющими на финансовую устойчивость предприятия являются отсутствие собственных оборотных средств т е оборотных средств для финансирования текущей деятельности низкая доля собственного и соответственно высокий удельный вес заемного капитала в общей стоимости
Метод Ван ХорнаCapital чистая рабочая стоимость которая представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами компании Пример использования метода Ван Хорна Предположим вы рассматриваете два инвестиционных проекта с ... Ван Хо́рном представляет собой систему оценки инвестиционных проектов на основе их финансовых характеристик включая коэффициентликвидности и удельный вес заёмного капитала Название метода происходит от имени его создателя который ... DCF Таким образом инвесторы могут выбрать проект с наилучшими финансовыми перспективами Рассчёт риска Метод Ван Хо́рна также учитывает
Финансовый анализ должника в процедурах несостоятельности банкротства пути совершенствованияСкоринговая модель с тремя балансовыми показателями рентабельность активов коэффициенттекущейликвидностикоэффициент автономии позволяет оценить степень риска банкротства малой организации от I класса организации ... ED коэффициент дивидендной доходности акции являются отражением потенциальной доходности необходимой для привлечения инвестора и текущей нормы доходности одной обыкновенной акции соответственно TSR совокупный доход акционеров - один