Механизм финансового менеджмента

Механизм финансового менеджмента - это система элементов, регулирующих финансовую деятельность предприятия. В структуру механизма финансового менеджмента входят следующие элементы:

1. Государственное правовое и нормативное регулирование финансовой деятельности предприятия. Принятие законов и других нормативных актов, регулирующих финансовую деятельность предприятий - направление внутренней финансовой политики государства. Законодательные и нормативные основы этой политики регулируют финансовую деятельность предприятий в разных формах. К числу этих форм относятся:

• налоговое регулирование,
• регулирование инвестиционной деятельности,
• регулирование минимальных размеров уставного фонда предприятий отдельных организационно-правовых форм,
• регулирование порядка платежей и форм расчетов между хозяйствующими субъектами и другие.

2. Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятий. Этот механизм проявляется в сфере финансового рынка в разрезе отдельных его сегментов. Спрос и предложение на финансовом рынке:

• формируют уровень цен (ставки процента) и котировок по отдельным финансовым инструментам,
• определяют доступность кредитных ресурсов в национальной и иностранной валютах,
• формируют систему ликвидности отдельных денежных и фондовых инструментов, используемых предприятием в процессе финансовой деятельности.

По мере углубления рыночных отношений роль рыночного механизма регулирования финансовой деятельности предприятий будет возрастать.

3. Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Механизм такого регулирования формируется на предприятии, регламентируя оперативные управленческие решения в области финансовой деятельности.

Так, ряд аспектов финансовой деятельности регламентируется требованиями устава предприятия. Кроме того, на предприятии может быть система целевых показателей, внутренних нормативов и требований по отдельным аспектам финансовой деятельности.

4. Механизм информационного обеспечения финансового менеджмента. Этот механизм направлен на формирование полной и качественной информации, необходимой для подготовки обоснованных управленческих решений по всем основным аспектам финансовой деятельности предприятия. Система внутренних и внешних источников информации предприятия базируется на:

• оперативной и статистической отчетности отдельных его служб,
• организации финансового и управленческого учета на предприятии,
• публикуемых показателях текущей конъюнктуры финансового рынка в разрезе отдельных его сегментов.

5. Система методов управления финансовой деятельностью предприятия. В процессе выработки управленческих решений по отдельным аспектам финансовой деятельности используется обширная система методов, с помощью которых достигаются необходимые результаты. К числу основных из них относятся методы:

• технико-экономических расчетов,
• балансовый,
• экономико-статистические,
• экономико-математические,
• моделирования,
• экспертный и др.

6. Система методов контроля за реализацией управленческих решений. В механизме финансового менеджмента методам внутреннего контроля отводится особая роль, так как они определяют эффективность управления финансовой деятельностью предприятия. Состав этих методов:

• базируется на обширном арсенале приемов экономического анализа и аудита различных аспектов финансовой деятельности предприятия,
• определяется организацией мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.

Механизм финансового менеджмента: структура и функции

Механизм финансового менеджмента представляет собой комплексную систему, обеспечивающую эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия. Его основные элементы включают:

1. Планирование. Финансовое планирование позволяет определить потребности в финансовых ресурсах и источники их покрытия. Например, при открытии нового магазина розничной торговли, руководство составляет бюджет доходов и расходов на первый год работы. Предполагаемая выручка от продаж за год составляет 120 млн рублей, себестоимость товаров - 80 млн рублей, расходы на аренду, зарплату и прочие затраты - 30 млн рублей. Таким образом, планируемая чистая прибыль равна 10 млн рублей.
2. Организация. Организационная структура финансовой службы предприятия должна обеспечивать четкое распределение обязанностей и ответственности между сотрудниками. В крупной компании финансовый департамент может включать отделы казначейства, бюджетирования, налогового планирования, управленческого учета и т.д. Например, в ПАО "Газпром" финансовая структура насчитывает более 1000 сотрудников.
3. Контроль. Финансовый контроль предполагает мониторинг исполнения бюджетов, анализ отклонений фактических показателей от плановых, выявление резервов повышения эффективности использования капитала. Ежемесячно финансовый директор ОАО "Северсталь" получает отчет об исполнении бюджета, где сравниваются плановые и фактические значения выручки, затрат, прибыли. Это позволяет оперативно реагировать на негативные тенденции.
4. Управление финансовыми ресурсами. Управление финансовыми ресурсами включает привлечение капитала, инвестирование свободных средств, управление оборотным капиталом. Так, ПАО "ЛУКОЙЛ" в 2021 году разместило еврооблигации на сумму 1 млрд долларов для рефинансирования долга и финансирования инвестиционной программы. Управление дебиторской задолженностью позволило ПАО "Сбербанк" в 2022 году сократить ее долю в активах с 6,2% до 5,8%.

Таким образом, механизм финансового менеджмента обеспечивает системный подход к управлению финансами предприятия, способствуя росту его стоимости и финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.

Инструменты механизма финансового менеджмента

Инструменты механизма финансового менеджмента представляют собой совокупность принципов, методов, финансовых инструментов и приемов, используемых для решения задач управления финансами организации. Рассмотрим основные из них подробнее:

1. Инвестиционные инструменты. К ним относятся акции, облигации, паи инвестиционных фондов и другие ценные бумаги. Например, компания "Газпром" в 2023 году разместила облигации на сумму 50 млрд рублей со ставкой купона 8,5% годовых и сроком обращения 5 лет2. Привлеченные средства были направлены на финансирование инвестиционной программы.
2. Кредитные инструменты. Включают банковские кредиты, займы, факторинг, форфейтинг. Так, в 2022 году ПАО "ЛУКОЙЛ" привлекло синдицированный кредит на сумму $1,5 млрд со ставкой LIBOR + 1,5% годовых и сроком 3 года для рефинансирования текущих обязательств.
3. Лизинг. Позволяет приобретать необходимое оборудование, технику, недвижимость без единовременного отвлечения значительных средств. Так, в 2021 году авиакомпания "Аэрофлот" заключила договор лизинга 8 самолетов Airbus A320neo на 12 лет общей стоимостью $800 млн.
4. Страхование. Защищает от различных рисков, таких как порча имущества, травмы персонала, ответственность перед третьими лицами. Например, ПАО "Сбербанк" в 2022 году застраховало свои киберриски на сумму $50 млн, что позволит компенсировать возможные убытки в случае кибератак.
5. Наращение стоимости. Достигается за счет эффективного управления активами и пассивами, оптимизации структуры капитала. Так, ПАО "Северсталь" в 2021 году увеличило стоимость чистых активов на 25% до $8,5 млрд за счет роста прибыли и снижения долговой нагрузки.
6. Диверсификация. Позволяет снизить риски за счет распределения средств по различным направлениям. Например, ПАО "Норильский никель" в 2022 году диверсифицировало свой бизнес, приобретя 50% акций ООО "Арктические разработки" для развития проектов в сфере водородной энергетики.
7. Амортизация активов. Обеспечивает постепенное перенесение стоимости основных средств на производимую продукцию. Так, ПАО "Газпром нефть" в 2021 году начислило амортизацию в размере 120 млрд рублей, что позволило сформировать источник финансирования для обновления производственных мощностей.
8. Хеджирование. Позволяет минимизировать риски неблагоприятного изменения цен, курсов валют, процентных ставок. Например, ПАО "НОВАТЭК" в 2022 году заключило форвардные контракты на поставку СПГ на сумму $500 млн для хеджирования ценовых рисков.

Таким образом, инструменты механизма финансового менеджмента представляют собой широкий спектр методов и приемов, позволяющих эффективно управлять финансами организации, снижать риски и повышать стоимость бизнеса.

Роль финансового механизма в организации финансовых отношений

Финансовый механизм играет ключевую роль в организации финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и государством, обеспечивая эффективное функционирование финансовой системы страны. Он включает в себя совокупность финансовых методов, рычагов, инструментов и правовых норм, с помощью которых осуществляется формирование, распределение и использование финансовых ресурсов для достижения поставленных целей.

Одним из важных элементов финансового механизма является бюджетирование. Это процесс планирования будущих операций и ресурсов предприятия, выраженный в количественных, денежных показателях. Например, ПАО "Газпром" ежегодно разрабатывает бюджет, который включает в себя бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств и прогнозный баланс. В 2021 году доходы "Газпрома" по бюджету составили 6,5 трлн рублей, а расходы - 5,8 трлн рублей.

Метод организации системы сбалансированных показателей (ССП) позволяет оценивать деятельность компании с четырех перспектив: финансы, клиенты, внутренние бизнес-процессы, обучение и развитие персонала. Например, ПАО "Сбербанк" использует ССП для оценки эффективности своей деятельности. В 2021 году банк достиг следующих показателей по ССП:

• рентабельность капитала (ROE) - 21,5%,
• доля активных клиентов - 80%,
• индекс удовлетворенности клиентов - 82%,
• индекс вовлеченности сотрудников — 78%.

Фандрайзинг - это процесс привлечения финансовых или иных ресурсов для реализации социально значимых проектов. Например, благотворительный фонд "Подари жизнь" ежегодно проводит фандрайзинговые кампании для сбора средств на лечение детей с онкологическими заболеваниями. В 2021 году фонду удалось привлечь более 2 млрд рублей пожертвований от физических и юридических лиц.

Финансовый аутстафинг и аутсорсинг позволяют компаниям оптимизировать затраты на персонал и сосредоточиться на основной деятельности. Например, ООО "Яндекс" использует аутстафинг для найма сотрудников в регионах, где у компании нет собственных офисов. В 2021 году доля аутстаффинговых сотрудников в общей численности персонала "Яндекса" составила около 20%.

Факторинг - это финансовая услуга, при которой компания продает свои счета-фактуры (дебиторскую задолженность) факторинговой компании с дисконтом. Это позволяет ускорить получение денежных средств и улучшить финансовое состояние. Например, ПАО "Магнит" активно использует факторинг для управления дебиторской задолженностью. В 2021 году объем факторинговых операций компании составил 150 млрд рублей.

Таким образом, финансовый механизм, включающий в себя современные финансово-экономические методы, играет ключевую роль в организации финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и государством. Эффективное использование инструментов финансового механизма позволяет компаниям оптимизировать финансовые потоки, снизить затраты и повысить эффективность своей деятельности.

Механизм финансового менеджмента и управление рисками

Механизм финансового менеджмента представляет собой комплекс методов и инструментов, направленных на эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия с целью минимизации рисков и максимизации прибыли. Одним из ключевых элементов этого механизма является управление рисками, которое включает в себя различные методы хеджирования.

Диверсификация

Диверсификация заключается в распределении инвестиций между различными активами, отраслями или географическими регионами, чтобы снизить общий уровень риска. Например, если предприятие инвестирует 50% средств в акции компаний нефтегазового сектора и 50% в акции IT-компаний, то в случае падения цен на нефть убытки от этих инвестиций будут частично компенсированы ростом стоимости акций IT-компаний и наоборот.

Страхование

Страхование представляет собой передачу риска страховой компании за определенную плату (страховую премию). Например, если предприятие занимается экспортом продукции, оно может застраховать себя от колебаний валютных курсов. В 2022 году российская компания "Рустехнологии" застраховала экспортные контракты на сумму 1,5 млрд рублей, что позволило ей минимизировать риски, связанные с ослаблением рубля.

Производные финансовые инструменты

Производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы, опционы и свопы, позволяют хеджировать риски изменения цен на товары, валютные курсы или процентные ставки. Например, если предприятие ожидает рост цен на сырье, оно может заключить фьючерсный контракт на покупку этого сырья по фиксированной цене в будущем. В 2021 году российская компания "Металлоинвест" заключила сделки хеджирования на сумму $1,5 млрд, что позволило ей защититься от волатильности цен на железную руду.

Таким образом, механизм финансового менеджмента, включающий методы хеджирования рисков, позволяет предприятиям снизить уровень финансовых рисков и повысить стабильность финансовых результатов. Грамотное применение этих методов требует глубокого понимания рынка и профессиональных навыков финансовых менеджеров.

Информационные системы в механизме финансового менеджмента

Информационные системы играют ключевую роль в эффективном финансовом управлении современными организациями. Они обеспечивают сбор, обработку, хранение и предоставление финансовой информации, необходимой для принятия обоснованных управленческих решений. Рассмотрим основные компоненты информационных систем в механизме финансового менеджмента и приведем примеры из реальной практики.

Системы финансового учета

Системы финансового учета отвечают за регистрацию и обобщение информации о финансово-хозяйственной деятельности организации. Они формируют данные о доходах, расходах, активах, обязательствах и капитале, которые отражаются в бухгалтерской (финансовой) отчетности. Например, в 2022 году компания "Газпром" получила выручку в размере 11,6 трлн рублей и чистую прибыль 2,5 трлн рублей. Эти данные были сформированы на основе информации, накопленной в системах финансового учета.

Системы управленческого учета

Системы управленческого учета обеспечивают сбор и анализ информации для внутренних пользователей - менеджеров и собственников. Они включают учет затрат по центрам ответственности, бюджетирование, нормирование, калькулирование себестоимости продукции. Так, при внедрении системы бюджетирования в компании "Северсталь" в 2021 году были установлены следующие лимиты расходов: на оплату труда - 25 млрд рублей, на материалы - 40 млрд рублей, на энергоресурсы - 15 млрд рублей. Это позволило оптимизировать затраты и повысить эффективность производства.

Инструменты финансового анализа

Инструменты финансового анализа используются для оценки финансового состояния, эффективности деятельности и инвестиционной привлекательности организации. К ним относятся расчет финансовых коэффициентов, факторный анализ, построение финансовых моделей. Например, в 2022 году коэффициент текущей ликвидности компании "ЛУКОЙЛ" составил 1,4, что свидетельствует о достаточности оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств. Анализ рентабельности собственного капитала показал, что в 2022 году она составила 18,5%, что выше среднеотраслевого значения.

Таким образом, информационные системы в механизме финансового менеджмента обеспечивают сбор, обработку и предоставление финансовой информации, необходимой для принятия эффективных управленческих решений. Они включают системы финансового и управленческого учета, а также инструменты финансового анализа, которые позволяют оценить финансовое состояние организации и разработать стратегию ее развития.

Механизм финансового менеджмента и корпоративное управление

Механизм финансового менеджмента и корпоративное управление тесно взаимосвязаны, так как эффективное управление финансами невозможно без четкой системы корпоративного управления в компании. Рассмотрим подробнее, как эти два элемента работают вместе на примере реальной практики.

Создание процессов и структур

Корпоративное управление предполагает создание четкой организационной структуры компании, распределение полномочий и ответственности между подразделениями и сотрудниками. Это позволяет выстроить эффективные бизнес-процессы, в том числе в финансовой сфере.

Например, в крупной производственной компании "Рассвет" существует отдельное финансовое управление, в состав которого входят казначейство, бюджетирование, управленческий учет и контроллинг. Каждое подразделение отвечает за свой участок финансовой работы, что позволяет оперативно принимать решения и контролировать финансовые потоки.

Достоверность финансовой отчетности

Одна из ключевых задач корпоративного управления - обеспечение достоверности финансовой отчетности. Для этого разрабатываются внутренние стандарты и регламенты, проводятся регулярные аудиторские проверки.

Так, в компании "Северсталь" ежегодно проводится аудит консолидированной финансовой отчетности по МСФО. В 2021 году аудиторы подтвердили, что отчетность достоверно отражает финансовое положение компании. Выручка "Северстали" в 2021 году составила 11,6 млрд долларов, чистая прибыль - 3,4 млрд долларов.

Защита интересов акционеров

Корпоративное управление призвано защищать права и интересы акционеров, обеспечивать прозрачность деятельности компании. Финансовый менеджмент в этом контексте отвечает за эффективное использование капитала, выплату дивидендов, управление рисками.

Например, в 2021 году "Газпром" направил на выплату дивидендов рекордные 1,2 трлн рублей. Дивиденды на одну акцию составили 51,03 рубля, что на 28,8% выше, чем годом ранее. Такое решение было принято с учетом мнения миноритарных акционеров и в соответствии с дивидендной политикой компании.

Таким образом, механизм финансового менеджмента и корпоративное управление являются взаимодополняющими элементами эффективного управления компанией. Грамотно выстроенные бизнес-процессы, достоверная отчетность и защита интересов акционеров - залог успешного развития любой организации.

Далее: финансовый менеджмент, финансовая система, финансовый механизм