Полнота и достоверность финансового анализа должника в процедурах банкротстваРФ №367 от 23.06.2003 года 4 Финансовый анализ организации в процедурах банкротства предполагает не только комплексную оценку ... Правила проведения финансового анализа предусматривают два основополагающих принципа которыми должен руководствоваться арбитражный управляющий - принцип полноты и принцип достоверности как исследуемых данных так и результатов анализа в соответствии с которыми в процессе анализа следует использовать документально подтвержденные данные все заключения и выводы должны быть основаны на расчетах и реальных фактах в документах содержащих результаты анализа финансового состояния должника должны быть приведены все данные необходимые для расчета показателей характеризующих его платежеспособность Согласно этимологии слово достоверность произошло от слова ... Декарта гласит Истинное познание возможно только при помощи мышления 11 с 221 Положение о достоверности предопределяет и правило познания Чем меньше ясность и отчетливость представления тем меньше степень его достоверности с которой являют его ... Достоверность выводов по результатам анализа финансового состояния должника находится в прямой зависимости от того какой степени достоверности соответствуют данныевышеуказанных запрашиваемых документов Качество учетной и отчетной информации в свою очередь зависит от уровня профессиональной ... Если в соответствии с 3 она использовала только три коэффициента для оценки финансового состояния организации-банкрота коэффициент текущей ликвидности коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент восстановления утраты платежеспособности то в ... В организационно-информационном разделе указываются дата и место проведения финансового анализа сведения об арбитражном управляющем наименование и местонахождение саморегулируемой организации представителем которой он является сведения по делу о банкротстве наименование арбитражного суда в производстве которого находится дело о несостоятельности должника номер дела дата и номер судебного акта о введении процедуры банкротства и назначении управляющего регистрационные сведения должника полное наименование местонахождение коды отраслевой принадлежности Основная часть является самой
Анализ и оценка инвестиционной привлекательности предприятияАнализ организационно-технических социальных условий производства качества управления и рыночной среды Для реализации этого этапа рекомендуется использовать в качестве исходной информации набор показателей объединенные в четыре группы организационные и технические условия социальные условия рыночная среда качество управления которое считается стратегическим ... Показатели Состояние и интервалы значений Шкала оценки Производительность труда Высокий соответствует среднему по отрасли 3 Средние тенденции роста незначительны ... Соответствие среднему отраслевому уровню и даже несколько велие чем у основных конкурентов 3 Соответствие уровню основных конкурентов 2 Намного ниже среднего по отраслв ... Используя эти показатели используя метод коэффициентов можно косвенно оценить вероятность возврата инвестиций вложенных инвестором средств в соответствии со следующим алгоритмом ... Используя эти показатели используя метод коэффициентов можно косвенно оценить вероятность возврата инвестиций вложенных инвестором средств в соответствии со следующим алгоритмом формируется выборка данных финансовой отчетности предприятий и рассчитываются основные финансовые коэффициенты рассчитываются коэффициенты корреляции между финансовыми коэффициентами ... Предприятие повышенного риска способное улучшить свое финансово-экономическое состояние за счет изменения формы собственности собственника диверсификации обновления
К вопросу качества технико-экономического обоснования инвестиционного проектаТЭО состоит в том чтобы показать инвестору как окупятся его расходы и какой размер доходов будет ... ТЭО предполагает не только изучение эффективности инвестиционного проекта как сферы вложения средств но и определение оценки финансового состояния самого инициатора проекта Как правило существует четыре группы показателей характеризующих финансовое состояние предприятия коэффициенты ликвидности коэффициенты оборачиваемости коэффициенты рентабельности коэффициенты финансовой устойчивости 6 с 35 У каждого из них существуют определенные нормативные значения зависящие ... И чемвышезначенияданных показателей от нормативных тем лучше уровень его финансового состояния выше уровень
Материально-производственные запасы как значимый объект учета и анализаЭто связано с тем что основные материалы образуют материальную вещественную основу продукта для производства которого используется В организациях первостепенное значение имеет повышение эффективности использования сырья и основных материалов так как эти затраты в структуре себестоимости продукции составляют более существенную часть и даже незначительное сокращение их при производстве каждой единицы продукции в целом по организации ... Удельная материалоёмкость может быть исчислена как в стоимостном выражении отношение стоимости всех потреблённых материалов на единицу продукции к её оптовой цене так и в натуральном выражении отношение количества израсходованных материальных ресурсов к количеству произведённой продукции данного вида Общая материалоёмкость зависит от объёма производства продукции и суммы материальных затрат на её ... Темпы роста валовой продукции вышечем темпы роста материальных затрат поэтому материалоёмкость продукции за три года уменьшилась и составила ... Ужесточение контроля за всеми видами издержек обычно предполагает назначение ответственных лиц осуществляющих контроль за расходованием средств Оптимизация денежных потоков путём создания реестра текущих
Подходы к оценке инвестиционной привлекательности организации сравнительный анализТрактуя таким образом данное понятие автор говорит об его субъективизме поскольку критерии подчеркнутые здесь индивидуальны для каждого инвестора работающего на определенном ... Таким образом инвестиционная привлекательность тесно взаимосвязана с финансовым состоянием предприятия Данный подход более универсален чем в предыдущих случаях однако имеет и свои недостатки в нем Данныйкоэффициент является условным так как его величина полностью зависит от метода начисления амортизации которая выбрана ... Однако более объективную оценку данногокоэффициента возможно получить путем сравнения его значения с аналогичным значениемданногокоэффициента другого предприятия или со средним значением в отрасли 11 с 186 На Чемвыше эффективность использования оборотных активов тем более привлекательно предприятие для инвестора Инвестиционная привлекательность компании-цели по
Мультипликатор государственных расходовЭтот коэффициент рассчитывается как отношение изменения валового внутреннего продукта ВВП к изменению государственных расходов ΔY ΔG ... Давайте разберем эту формулу и рассмотрим ее практическое применение на примерах и расчетах Валовой внутренний продукт ВВП или Y представляет ... Нам нужно выяснить каков мультипликатор k прежде чем рассчитывать новый ВВП Y2 Для этого используйте приведенную выше формулу k ΔY ΔG На ... На практике узнать точные значения ΔY и ΔG без проведения экспериментов невозможно но оценить их можно на основе исторических ... На практике узнать точные значения ΔY и ΔG без проведения экспериментов невозможно но оценить их можно на основе исторических данных или экономических моделей Например если экономисты считают что каждый дополнительный рубль потраченный государством приводит ... Например если государственные расходы направлены на развитие инфраструктуры мультипликатор может быть вышечем если бы средства были потрачены на текущие расходы Разновидности мультипликаторов госрасходов Мультипликаторы государственных
Анализ финансового состояния с целью определения кредитоспособности организацииПри принятии решения о предоставлении кредита Банк оценивает кредитоспособность заемщика Кредитоспособность оплатность - это имеющаяся у организации возможность погашать свои ... При оценке кредитоспособности заемщика финансовый анализ должен быть дополнен качественным анализом включающим юридический аспект дееспособность заемщика анализ кредитной истории учет специфики бизнеса наличия залога и поручительства качество менеджмента деловую репутацию и другие факторы Чемвыше кредитоспособность организации тем на более выгодных условиях организация сможет привлечь капитал и следовательно ... Чистые активы показывают превышение активов организации над величиной ее обязательств Рассчитываются чистые активы как сумма итога раздела бухгалтерского ... При оценке финансовой устойчивости по абсолютным показателям определяют излишек или недостаток источников средств для формирования запасов Данный показатель определяется в виде разности между величиной источников средств и величиной запасов Обобщающие показатели ... Оценку финансовой устойчивости по абсолютным показателям дополним расчетом следующих коэффициентовкоэффициент финансовой независимости К1 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2 коэффициент обеспеченности материальных запасов ... В конце 2014 г ситуация была исправлена все коэффициенты ликвидности соответствуют рекомендуемым значениям Краткосрочные обязательства ООО Старт могут быть погашены за счет выручки в течение одного месяца
Специфика оценки дебиторской и кредиторской задолженностей предприятияПеред непосредственной процедурой оценки дебиторской и кредиторской задолженностей рассмотрим теоретические основы этих понятий Под дебиторской задолженностью понимается задолженность организаций и физических лиц данной организации На величину ... Согласно закону финансовое оздоровление может вводиться на срок не более чем два года На этих же стадиях банкротства предприятия-должника приостанавливаются начисления различного рода штрафных санкций ... Теряется и экономический смысл определения рыночной стоимости данной дебиторской задолженности ввиду неприменения метода дисконтирования из-за имеющихся законодательных запретов и моратория для выполнения ... Поэтому оценка дебиторской задолженности отдельно от кредиторской является не совсем корректной и результатом таких вычислений может быть получение недостоверных значений этих активов при оценке стоимости действующего предприятия Определенные трудности могут возникнуть при покупке чужих ... В соответствии с ними получается что чемвыше величина дебиторской задолженности предприятия тем выше ликвидность этих активов и как следствие выше платежеспособность предприятия Вместе с тем на практике ... Примером является ситуация когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности равен 4 а реальный возврат дебиторской задолженности может не происходить за
Эффективность управления инвестиционными ресурсами предприятияРазработка и реализация методики должны отвечать основным принципам эффективного управления инвестиционными ресурсами к которым мы относим принципы хозяйственной самостоятельности согласно которому промышленное предприятие самостоятельно определяет свою инвестиционную деятельность в рамках установленных государством правовых и нормативных границ самофинансирования что предполагает окупаемость собственных инвестиционных ресурсов направляемых на ... Разработка и реализация методики должны отвечать основным принципам эффективного управления инвестиционными ресурсами к которым мы относим принципы хозяйственной самостоятельности согласно которому промышленное предприятие самостоятельно определяет свою инвестиционную деятельность в рамках установленных государством правовых и нормативных границ самофинансирования что предполагает окупаемость собственных инвестиционных ресурсов направляемых на производство и реализацию продукции работ услуг а также инвестирование в развитие производства за счет собственных средств и или самостоятельный поиск внешних источников инвестиционных ресурсов материальной ответственности предполагающей наличие систем ответственности за привлечение и использование инвестиционных ресурсов заинтересованности в результатах деятельности которая определяется материальной заинтересованностью в результатах инвестиционной деятельности и управления инвестиционными ресурсами промышленного предприятия обеспечения резервов инвестиционных ресурсов связанного с необходимостью создания резервов для обеспечения бесперебойного функционирования и осуществления мероприятий инвестиционной деятельности промышленного предприятия прибыльности и риска чемвыше прибыль тем выше риск неполучения доходов и наоборот Реализация методики оценки эффективности управления ... Оценивает избыточную стоимость созданную инвестициями EVA 0 означает увеличение рыночной стоимости предприятия РСП отрицательная EVA свидетельствует о ее ... САРМ i k k rf k m - k rf β где k i цена доходность актива k rf доходность безрискового актива k m ожидаемая средняя доходность по фондовому рынку β коэффициент риска который показывает уровень изменчивости доходности актива по отношению к движению рынка среднерыночной доходности ... ДП Для оценки эффективности полученное значение сравнивается с ценой капитала с учетом поправок на инфляцию со средним уровнем доходности по
Методика анализа консолидирования денежного отчета о движении денежных средствВыполнен анализ по данным реальной группы компаний В анализе консолидированной финансовой отчетности исследование денежных потоков должно занимать особое ... Анализ денежных потоков дает такую важную информацию как достаточность чистых денежных средств по операционной деятельности для финансирования инвестиций и погашения обязательств так как именно ... Кроме того денежными потоками не так легко манипулировать как прибылью например за счет стимулирования продаж дистрибуторам дополнительными скидками или в результате применения учетной политики относительно создания резервов и признания расходов Значение анализа денежных потоков заключается еще и в том что прирост денежных средств характеризует окончательный ... Основные вопросы на которые должен дать ответы анализ отчета о движении денежных средств каковы источники поступления и направления использования денежных средств каков источник средств инвестированных в реальные и финансовые активы как использовались денежные средства привлеченные от финансовой деятельности каковы возможности корпорации в обслуживании заемного капитала за счет свободного денежного потока за счет каких источников погашаются обязательства и выплачиваются дивиденды чем определяется отличие прибыли от изменения денежных средств каково денежное содержание выручки расходов прибыли каков ... Важным этапом анализа отчета о движении денежных средств является анализ коэффициентов рассчитанных на основе показателей движения денежных средств Аналитиками предложено достаточно много коэффициентов раскрывающих связь денежных потоков со статьями баланса и отчета о прибылях и убытках и ... ND D CF 0 Этот коэффициент является аналогом коэффициента долга рассчитываемого через прибыль денежных процентов налога и амортизации и показывает количество лет необходимых для погашения заемного капитала его значение не должно превышать трех Денежный коэффициент чистого долга аналогичен коэффициенту долга но при его расчете из числителя
Инвестиционный потенциалОценка инвестиционного потенциала позволяет определить сильные и слабые стороны предприятия выявить узкие места и разработать эффективную инвестиционную стратегию. Какие факторы определяют инвестиционный потенциал Рассмотрим основные факторы влияющие на инвестиционный потенциал более подробно ... Зачем нужно оценивать инвестиционный потенциал предприятия Оценка инвестиционного потенциала предприятия является важным инструментом для принятия ... В зависимости от итогового значения предприятие может иметь высокий средний или низкий инвестиционный потенциал Какие показатели используются для оценки ... Рентабельность активов и собственного капитала - характеризуют эффективность использования имущества и капитала Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - отражает долю оборотных активов финансируемых за счет собственных источников Чемвыше инвестиционный потенциал предприятия тем более привлекательным оно становится для инвесторов Инвестиционная привлекательность - это ... Таким образом данные показатели в комплексе позволяют всесторонне оценить эффективность использования инвестиционного потенциала предприятия и принять обоснованные
Тенденции развития рынка ценных бумаг корпоративных российских эмитентовПри этом компоненты роста и развития взаимосвязаны поскольку высокая ликвидность рынка и большое количество участников позволят ему эффективнее обслуживать реальный сектор В то же время предоставление качественных услуг профессиональными участниками фондового рынка и его технологическое Коэффициент рассчитывается как отношение количества ценных бумаг купленных и проданных в течение периода торговли к среднему количеству непогашенных ценных бумаг на начало и на конец данного периода Как правило чемвышекоэффициент тем выше и ликвидность рынка Возможна ситуация когда Данные таблицы 2 где перечислены лидеры по капитализации с 2012 г по первое полугодие 2017 г свидетельствуют о негативном воздействии стабильного значения концентрации выше 50% Одной из причин роста концентрации рынка является увеличение доли государства в
Оценка риска вероятности банкротства с помощью logit-моделейФинансовая оценка риска банкротства организации позволяет спрогнозировать вероятность наступления кризисной ситуации а также позволяет компании своевременно принять необходимые бизнес-решения для ее ... Критическое значение Ктл 1 1 Если С пс 6 мес и или К тл 1 то ... Исходя из форм отчетности и пояснений к ним приведенных в приказе № 66н 3 Если у предприятия существуют признаки по которым оно может быть отнесено более чем к одной группе то оно относится к группе с большим порядковым номером Критический анализ ... Во-вторых прогнозная точность моделей значительно уменьшается при использовании для анализа финансового состояния данных за несколько лет до банкротства В-третьих зарубежные модели не учитывают специфику экономической ситуации и ... России которые отличаются в том числе системами бухгалтерского учета и налогового законодательства что находит отражение как в наборе факторов-признаков так и в весовых коэффициентах при них В-четвертых в моделях используются данные за один год и не учитываются изменения ... Однако представленные выше logit-модели были построены на основе выборки зарубежных организаций с нормативными параметрами структуры баланса и
Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивовПри этом величина запасов берется равной сумме значений строк 210 Запасы и 220 НДС по приобретенным ... ОАО Ярославский шинный завод получил дополнительные источники финансирования деятельности возврат которых предполагается более чем через год что позволяет ему развить свою инвестиционную деятельность и укреплять финансовую устойчивость В ... В то же время коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами значительно ниже нормативного значения На начало анализируемого периода 7.7% собственных ... На начало анализируемого периода 7.7% собственных средств направлено на пополнение оборотных активов на конец периода ОАО имеет отрицательное значение показателя что свидетельствует об отсутствии величины собственного оборотного капитала Данный факт подтверждается высоким значением показателя индекс постоянного актива выше нормативного значения на конец исследуемого
Краткосрочные обязательстваЗадолженность по оплате труда перед сотрудниками включая начисленные но еще не выплаченные заработные платы премии отпускные Налоговые ... Поэтому важно следить за их динамикой и соотношением с долгосрочными обязательствами Чем больше доля краткосрочных обязательств тем выше риски для финансовой устойчивости организации Роль краткосрочных обязательств ... Авансы от покупателей и заказчиков в значительной степени превышают другие обязательства Это может свидетельствовать о высоком уровне заказов и хорошей динамике продаж Кредиторская ... Высокая доля краткосрочных долгов негативно сказывается на коэффициентах финансовой устойчивости таких как коэффициент автономии коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и др Рассмотрим Коэффициент текущей ликвидности отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам составляет 1.2 что ниже рекомендуемого значения 1.5-2.0 Это означает что у компании недостаточно ликвидных средств для покрытия краткосрочных обязательств Коэффициент ... С учетом этих данных за 30 дней компания ожидает поступления в размере 150 млн рублей 30 дней 5
Долгосрочные инвестицииНапример строительство нового завода или покупка станков Прибыль от таких инвестиций формируется за счет увеличения производственных ... Их цель - получение прибыли в долгосрочной перспективе за счет роста стоимости активов увеличения производственных мощностей внедрения инноваций и повышения эффективности бизнеса Чем долгосрочные инвестиции отличаются от краткосрочных Долгосрочные инвестиции существенно отличаются от краткосрочных ... Подставляя различные значения ставки дисконтирования получаем IRR 16.3% Если требуемая норма доходности 15% проект эффективен так как ... Согласно данным Минстроя РФ средняя стоимость строительства 1 кв.м жилья в России выросла с 37.8 тыс Данная льгота позволяет применять повышающие коэффициенты к основной норме амортизации что ускоряет списание стоимости основных средств и уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль Коэффициент может достигать 3 для имущества с нормативным сроком службы свыше 3 лет Пример Компания
Консервативная структура капиталаРациональное распределение средств консервативный подход в финансировании требует рационального распределения средств между различными целями такими как жизненные расходы инвестиции и страхование Это помогает избежать чрезмерных трат и обеспечить стабильность финансового положения На практике консервативный подход ... Заемный капитал как правило более дешевый чем собственный поэтому его использование может помочь снизить общую стоимость капитала Это может быть достигнуто ... Этот критерий направлен на повышение прибыли получаемой от инвестиций в собственный капитал Чемвыше рентабельность собственного капитала тем лучше ... Она представляет собой часть капитала которая предназначена для обеспечения долгосрочной жизнеспособности компании и защиты интересов акционеров кредиторов и других заинтересованных сторон ... В данной статье мы рассмотрим основные показатели и методы оценки финансовой устойчивости предприятия на базе анализа ... МФП Этот метод включает в себя анализ финансовых показателей таких как коэффициенты ликвидности рентабельности и оборачиваемости Метод оценки финансового состояния МОФС Этот метод включает в себя
Оценка акцийСтоимость акции рассчитывается как доля чистых активов компании приходящаяся на одну акцию Например если чистые ... Риска связанного с данными инвестициями Требуемой инвестором нормы доходности Чемвыше ожидаемые денежные потоки и ниже риск тем ... Одним из ключевых показателей является коэффициент цена прибыль P E Он рассчитывается как отношение рыночной цены акции к чистой прибыли ... Подставляя эти значения в формулу Блэка-Шоулза получаем Стоимость опциона колл 9.12 руб Это означает что при текущей
Облигации федерального займаРоссия имеет суверенный кредитный рейтинг инвестиционного уровня от ведущих международных рейтинговых агентств Baa3 от Moody s BBB- от Fitch и BBB- от S P Это означает ... Это вышечем ставки по большинству банковских депозитов для физических лиц Для сравнения средняя максимальная ставка по ... I категории качества с минимальным коэффициентом риска 0% Это означает что банки охотно принимают ОФЗ в залог и предлагают по ... ОФЗ выпускаются только для привлечения заемных средств в бюджет и не предназначены для перепродажи на вторичном рынке с использованием кредитного плеча Это повышает риски для держателей ... Их номинальная стоимость ежегодно увеличивается на величину инфляции за прошедший год по данным Росстата Рассмотрим пример Инвестор приобрел ОФЗ-ИН номиналом 1000 рублей с купоном 2% по цене
Аудиторский рискЭто вероятность того что существующая на предприятии система учета и внутреннего контроля недостаточно надежна и ... Низкая компетентность или недостаточная осведомленность сотрудников Данная оценка проводится в соответствии с требованиями Федерального закона Об аудиторской деятельности № 307-ФЗ и ... Размер выборки оказывает прямое влияние на риск необнаружения Чем больше объем выборки тем ниже риск того что аудитор не обнаружит существенные искажения в ... Небрежность или поверхностность при сборе и оценке аудиторских доказательств повышают этот риск Эффективность аудиторских доказательств Качество и достаточность аудиторских доказательств напрямую влияют на риск Чемвыше оценивается допустимое значение РНД тем ниже может быть объем выборочной совокупности при проведении детальных процедур Другие процедуры Чемвыше оценка этих рисков тем больший объем выборки аудитор должен применить чтобы снизить риск необнаружения Например если аудитор оценил неотъемлемый риск как умеренный а риск средств контроля как низкий то в соответствии с таблицей 3 из источника коэффициент проверки составит 1.5 Это означает что аудитору необходимо проверить выборку объем которой в 1.5