Инвестиционная стратегияОна призвана решить ряд ключевых задач обеспечивающих эффективное управление инвестиционным процессом Рассмотрим основные из них Определение объектов инвестирования Стратегия должна четко обозначить ... На основе этих данных рассчитываются денежные потоки и показатели эффективности проекта Нормативно-правовая база При разработке инвестиционной стратегии важно ... NPV равна нулю Чемвыше IRR тем эффективнее стратегия Так если IRR составила 18% годовых а безрисковая ставка
Дивидендная политикаКоличество размещенных акций 1 млрд штук Таким образом размер дивиденда на одну акцию получим Дивиденд ... Одним из ключевых факторов является необходимость финансирования инвестиционных проектов и программ развития компании Чем больше средств требуется на эти цели тем меньше прибыли может быть направлено на выплату ... Это повышает инвестиционную привлекательность акций в краткосрочной перспективе однако ограничивает возможности компании для развития и роста ... Рекомендация основывается на чистой прибыли общества по данным бухгалтерской отчетности. Совет директоров не вправе рекомендовать выплату дивидендов если на это нет чистой ... Как определить значениекоэффициентов дивидендных выплат Коэффициенты дивидендных выплат - важные показатели характеризующие дивидендную политику компании Они
Долгосрочные инвестицииНапример строительство нового завода или покупка станков Прибыль от таких инвестиций формируется за счет увеличения производственных ... Их цель - получение прибыли в долгосрочной перспективе за счет роста стоимости активов увеличения производственных мощностей внедрения инноваций и повышения эффективности бизнеса Чем долгосрочные инвестиции отличаются от краткосрочных Долгосрочные инвестиции существенно отличаются от краткосрочных ... Подставляя различные значения ставки дисконтирования получаем IRR 16.3% Если требуемая норма доходности 15% проект эффективен так как ... Согласно данным Минстроя РФ средняя стоимость строительства 1 кв.м жилья в России выросла с 37.8 тыс Данная льгота позволяет применять повышающие коэффициенты к основной норме амортизации что ускоряет списание стоимости основных средств и уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль Коэффициент может достигать 3 для имущества с нормативным сроком службы свыше 3 лет Пример Компания
Чистые инвестицииЧистые инвестиции 25.9 трлн руб - 11.2 трлн руб 14.7 трлн руб Положительное значение чистых инвестиций свидетельствует о ... Зачем нужно считать чистые инвестиции Чистые инвестиции представляют собой реальный прирост основного капитала в экономике ... Показатель чистых инвестиций имеет важное значение для анализа экономического роста и потенциала развития Увеличение чистых инвестиций свидетельствует о расширении производственных Чемвыше ожидаемая норма прибыли от проекта тем более привлекательным он является для инвестирования Высокие ожидания ... В России согласно данным Росстата уровень чистых инвестиций в основной капитал в 2019 году составил 17.5% от ВВП. ... Например если чистые инвестиции составляют 60 млн руб а валовые инвестиции - 85 млн руб то норма чистых инвестиций будет равна 60 85 100% 70.6% Коэффициент обновления основных средств Коэффициент обновления основных средств характеризует интенсивность обновления основных фондов и рассчитывается как отношение стоимости вновь
Консервативная структура капиталаРациональное распределение средств консервативный подход в финансировании требует рационального распределения средств между различными целями такими как жизненные расходы инвестиции и страхование Это помогает избежать чрезмерных трат и обеспечить стабильность финансового положения На практике консервативный подход ... Заемный капитал как правило более дешевый чем собственный поэтому его использование может помочь снизить общую стоимость капитала Это может быть достигнуто ... Этот критерий направлен на повышение прибыли получаемой от инвестиций в собственный капитал Чемвыше рентабельность собственного капитала тем лучше ... Она представляет собой часть капитала которая предназначена для обеспечения долгосрочной жизнеспособности компании и защиты интересов акционеров кредиторов и других заинтересованных сторон ... В данной статье мы рассмотрим основные показатели и методы оценки финансовой устойчивости предприятия на базе анализа ... МФП Этот метод включает в себя анализ финансовых показателей таких как коэффициенты ликвидности рентабельности и оборачиваемости Метод оценки финансового состояния МОФС Этот метод включает в себя
СамофинансированиеДругие внутренние источники такие как средства внесенные учредителями в уставный капитал привлекательный доход от размещения акций скрытые резервы Самофинансирование позволяет предприятию быть более независимым от внешних источников рисков ... Например по данным Росстата в 2022 году доля чистых средств в источниках финансирования инвестиций в основной капитал ... Одним из ключевых факторов является стоимость привлечения заемных средств по сравнению с использованием собственного капитала Чем ниже ставка по кредиту тем более выгодным становится привлечение заемного финансирования Однако высокая доля ... Однако высокая доля заемных средств повышает риски и создает угрозу финансовой устойчивости проекта Налоговые льготы В России проценты по кредитам ... Рассчитывается как соотношение суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений к общему объему инвестиций Коэффициент самофинансирования Чистая прибыль Амортизация Общий объем инвестиций 2 Коэффициент покрывает инвестиции за счет чистой ... Однако слишком большое значение может свидетельствовать о нерациональных прибылях и упущенных возможностях роста бизнеса От каких факторов зависит
Оценка акцийСтоимость акции рассчитывается как доля чистых активов компании приходящаяся на одну акцию Например если чистые ... Риска связанного с данными инвестициями Требуемой инвестором нормы доходности Чемвыше ожидаемые денежные потоки и ниже риск тем ... Одним из ключевых показателей является коэффициент цена прибыль P E Он рассчитывается как отношение рыночной цены акции к чистой прибыли ... Подставляя эти значения в формулу Блэка-Шоулза получаем Стоимость опциона колл 9.12 руб Это означает что при текущей
Отложенные налоговые активыТаким образом отложенные налоговые активы позволяют сгладить разницу между бухгалтерской и налогооблагаемой прибылью в течение нескольких лет.Нормативное ... Для учета отложенных налоговых активов предназначен активный счет 09 Отложенные налоговые активы . На этом счете отражаются Возникновение отложенных налоговых ... Компания должна составить реалистичные прогнозы своих будущих доходов и расходов основываясь на исторических данных тенденциях развития бизнеса и планируемых изменениях. Это позволит оценить потенциальную налогооблагаемую прибыль Налоговое планирование ... Возможности компании по оптимизации налогообложения использованию льгот и вычетов также влияют на размер будущей налогооблагаемой прибыли Чемвыше неопределенность в отношении будущих доходов и расходов тем более консервативным должен быть подход ... Однако для целей налогообложения применяется ускоренная амортизация с коэффициентом 3 и в первый год амортизационная премия составит 6 млн руб 10 0.6 Разница
Облигации федерального займаРоссия имеет суверенный кредитный рейтинг инвестиционного уровня от ведущих международных рейтинговых агентств Baa3 от Moody s BBB- от Fitch и BBB- от S P Это означает ... Это вышечем ставки по большинству банковских депозитов для физических лиц Для сравнения средняя максимальная ставка по ... I категории качества с минимальным коэффициентом риска 0% Это означает что банки охотно принимают ОФЗ в залог и предлагают по ... ОФЗ выпускаются только для привлечения заемных средств в бюджет и не предназначены для перепродажи на вторичном рынке с использованием кредитного плеча Это повышает риски для держателей ... Их номинальная стоимость ежегодно увеличивается на величину инфляции за прошедший год по данным Росстата Рассмотрим пример Инвестор приобрел ОФЗ-ИН номиналом 1000 рублей с купоном 2% по цене
Аудиторский рискЭто вероятность того что существующая на предприятии система учета и внутреннего контроля недостаточно надежна и ... Низкая компетентность или недостаточная осведомленность сотрудников Данная оценка проводится в соответствии с требованиями Федерального закона Об аудиторской деятельности № 307-ФЗ и ... Размер выборки оказывает прямое влияние на риск необнаружения Чем больше объем выборки тем ниже риск того что аудитор не обнаружит существенные искажения в ... Небрежность или поверхностность при сборе и оценке аудиторских доказательств повышают этот риск Эффективность аудиторских доказательств Качество и достаточность аудиторских доказательств напрямую влияют на риск Чемвыше оценивается допустимое значение РНД тем ниже может быть объем выборочной совокупности при проведении детальных процедур Другие процедуры Чемвыше оценка этих рисков тем больший объем выборки аудитор должен применить чтобы снизить риск необнаружения Например если аудитор оценил неотъемлемый риск как умеренный а риск средств контроля как низкий то в соответствии с таблицей 3 из источника коэффициент проверки составит 1.5 Это означает что аудитору необходимо проверить выборку объем которой в 1.5
Накопительное страхованиеНСЖ также предоставляет страховую защиту на случай наступления непредвиденных событий Если с застрахованным лицом что-то случится ... Страхование жизни с возвратом взносов Данный вид предусматривает возврат уплаченных страховых взносов в случае смерти застрахованного лица в течение срока ... Возраст клиента Чем старше клиент тем выше страховой риск и соответственно выше страховая премия. Срок страхования Чем ... Корректировка на срок страхования 25 лет - коэффициент 0.85 Итоговая ставка 0.0125 0.85 0.01063 10.63% Страховая премия 3 000 000 0.01063 318 ... Документы подтверждающие полномочия лица подписывающего договор от имени юридического лица устав протокол общего собрания приказ о назначении и т.д . Например при заключении договора накопительного страхования жизни на сумму 3 000
Кривая ФиллипсаПримером может служить ситуация когда снижение уровня безработицы приводит к увеличению спроса на рабочую силу что в свою очередь стимулирует рост заработных плат Это повышение затрат на оплату труда может ... Филлипса В чем состоит краткосрочная и долгосрочная связь инфляции и безработицы с точки зрения кривой Филлипса В ... В свою очередь повышенные ожидания инфляции стимулируют увеличение заработных плат что может усилить инфляцию Долгосрочная перспектива В этой ... Рост естественного уровня безработицы сдвигает кривую Филлипса вверх и вправо тем самым увеличивая инфляцию при заданном уровне фактической безработицы Сдвиг вверх и вправо Увеличение уровня естественной безработицы приводит к сдвигу ... Филлипса обычно переживает изменение наклона в сторону увеличения отрицательного значения Это происходит из-за усиления инфляционных факторов в фазе подъема когда уровень безработицы сокращается Снижение ... Это позволяет определить коэффициенты характеризующие связь между инфляцией и безработицей Анализ тесноты связи После построения модели анализируется теснота
Эффективность использования основных средствЭто позволит своевременно поддерживать работоспособность оборудования и продлевать срок его службы Пример Внедрены регламенты планово-предупредительных работ создан ремонтный участок ... Мы имеем следующие данные Объем произведенной продукции Q 1000 единиц Стоимость основных средств С 20 млн руб 2 ... Это означает что на производство каждой единицы продукции приходится 20 000 рублей стоимости основных средств Чем меньше значение этого показателя тем более эффективно используются основные средства для производства продукции Оценка ... Расчет коэффициента использования мощностей КИМ Для расчета коэффициента использования мощностей мы делим фактический объем произведенной продукции Чемвышекоэффициент сменности тем интенсивнее эксплуатируется оборудование Для компании Прогресс мы можем использовать данные о
Период погашения кредиторской задолженностиФормула расчета Период погашения кредиторской задолженности Средняя величина кредиторской задолженности 360 Себестоимость продукции где Средняявеличина кредиторской задолженности - это ... Таким образом в среднем организация погашает свои обязательства перед поставщиками и подрядчиками в течение 36 дней.Важно отметить что данный показатель отражает эффективность управления кредиторской задолженностью Чем ниже значение периода погашения тем более оперативно организация рассчитывается по своим обязательствам что положительно ... Другими словами это срок в течение которого организация производит полное погашение своих обязательств перед кредиторами Данный показатель рассчитывается как отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневному объему закупок Он показывает ... Вместе с тем необходимо учитывать что слишком высокий показатель периода погашения кредиторской задолженности может свидетельствовать о финансовых трудностях компании и ее неспособности вовремя рассчитываться по своим обязательствам Поэтому важно анализировать данный показатель в комплексе с другими финансовыми коэффициентами такими как коэффициент текущей ликвидности оборачиваемость кредиторской задолженности и т.д Факторы влияющие на период Чемвыше платежеспособность тем быстрее компания может погасить свои долги перед кредиторами Соотношение дебиторской и кредиторской
Текущие затратыСюда входят затраты на электроэнергию газ топливо и другие энергетические ресурсы необходимые для работы оборудования и производства Амортизация основных средств Амортизация представляет собой постепенное списание стоимости основных средств например машин оборудования ... В чем отличие текущих затрат от капитальных Отличие между текущими затратами и капитальными затратами заключается в ... Как повышение производительности труда влияет на уровень текущих затрат Повышение производительности труда оказывает значительное влияние на ... Шаг 1 Сбор данных Сначала необходимо собрать данные о прошлых производствах и расходах на древесину для изготовления столов ... Для получения общей экспертной оценки мы можем взять среднее арифметическое значение оценок экспертов Средние ежегодные затраты 50 000 45 000 55 000 3 50 000 ... В этом случае мы будем использовать коэффициент Пирсона Вычислим коэффициент корреляции r Σ Xi - X̄ Yi - Ȳ √ Σ
Страховая премияБазовые ставки устанавливаются с учетом технических и конструктивных характеристик объектов страхования Коэффициенты зависят от наличия или отсутствия страховых случаев в предыдущем периоде нарушений страхователем правил эксплуатации ... Страховая сумма - это максимальный размер выплаты на которую может претендовать страхователь в случае наступления страхового события Чемвыше страховая сумма тем больше будет размер страховой премии Страховой тариф - это ... Например для автострахования тариф будет выше для водителей с большим стажем аварий а для страхования жизни - ниже для более ... Таким образом страховщик вправе удержать часть страховой премии при ее возврате но размер удержания ограничен пропорционально сроку действия договора до момента его расторжения Данное правило закреплено в п 7 ст 11 Федерального закона от 21.12.2013 N 353-ФЗ и ... Показатель Значение Сумма возврата премии 10 000 рублей Количество дней просрочки 15 дней Размер штрафа 1%
Доходность портфеляДиверсификация то есть разнообразие активов в портфеле может помочь управлять рисками и увеличивать стабильность доходности Срок инвестиции Доходность портфеля может зависеть ... Это значение показывает ожидаемую доходность портфеля при текущей его структуре Ожидается что инвестиции в акции с ... Риск и доходность портфеля имеют прямую зависимость что означает что чемвыше доходность тем выше риск и наоборот Инвестор должен выбрать приемлемое для него соотношение ... Этот метод включает в себя анализ и использование исторических данных о доходности активов и портфеля чтобы определить тенденции и паттерны Методы такие как временные Коэффициент Шарпа Коэффициент Шарпа измеряет отношение между избыточной доходностью портфеля доходность сверх безрисковой ставки и его стандартным
Метод сделокКроме того требуются годовые финансовые отчеты компаний-аналогов за последние 3-5 лет - бухгалтерские балансы отчеты о прибылях и убытках отчеты о движении денежных средств Это необходимо для проведения сравнительного ... P E имеет больший вес среди этих мультипликаторов так как для данной отрасли он считается наиболее значимым Поэтому мы придадим ему вес 0.6 а P S ... XYZ Inc составляет 11.5 используя средневзвешенное значение финансовых мультипликаторов Какие корректировки применяются при расчете итоговой стоимости методом сделок При исчислении итоговой ... Предположим что оцениваемая компания имеет высокие оборотные средства и прибыль в последние несколько лет вышечем у ее аналогов Чтобы сделать оценку более реалистичной можно применить корректировку уменьшающую прибыль ... В этом случае можно применить коэффициент который учитывает разницу в масштабе бизнеса Например если аналоги имеют средний размер активов в
Внешнее устареваниеНф - фактический параметр объекта К - коэффициент торможения внешнего износа Данная формула учитывает внешний износ объекта который ... При продаже земельного участка к его стоимости применяется поправочный коэффициент учитывающий основной вид использования расположенных на нем сооружений Это означает что стоимость участка земли ... Это означает что стоимость участка земли будет выше если на нем находятся качественные и функциональные сооружения Однако внешнее устаревание возникает только тогда ... В этом случае внешнее устаревание не будет иметь значения поскольку фабрика не может быть заменена более эффективным решением С другой стороны пусть на ... После очистки данных необходимо вычислить среднюю цену продажи для каждой группы объектов те что имеют внешний износ ... А имеет более высокий уровень внешнего устаревания чем здание Б Эта методология может быть использована муниципалитетами страховщиками и владельцами недвижимости для оценки
РазводнениеОпционы на покупку акций - это финансовые инструменты которые дают право но не обязательство их владельцу приобрести определенное количество акций компании по заранее установленной цене в течение определенного периода времени Компании могут выдавать опционы на покупку акций своим сотрудникам в качестве ... Компании могут использовать конвертируемые облигации для получения денежных средств на рынке капитала с более низкой стоимостью заимствования чем trad Расчёт базовой и разводненной доходности на акцию Доходность на акцию - это финансовый ... Базовая доходность Коэффициент разведения Пример расчета базовой и разводненной доходности на акцию Пусть компания ABC имеет начальную ... В данном случае базовая доходность на акцию составляет Базовая доходность 1.5 млрд долларов - 1 млрд ... Как видим разводненная доходность на акцию выше базовой что объясняется ростом количества обыкновенных акций на фондовом рынке в результате реализации разводняющих ... Разводненная прибыль на акцию определение и значение Разводненная прибыль на акцию представляет собой финансовый показатель который позволяет оценить долю чистой прибыли