Кризисная отчетностьПоследние включают в себя внутренние и внешние факторы вот лишь основные из них свойственные текущей ситуации снижение рыночной стоимости актива изменения рыночных или экономических условий в которых компания осуществляет свою деятельность приводящие к значительному уменьшению чистых денежных потоков связанных с активом например падение спроса или цен на продукцию услуги производимые с помощью актива увеличение процентных ставок и рисков актива что влечет за собой повышение ставки дисконтирования при расчете ценности от использования превышение балансовой стоимости чистых активов компании над ее ... Последние включают в себя внутренние и внешние факторы вот лишь основные из них свойственные текущей ситуации снижение рыночной стоимости актива изменения рыночных или экономических условий в которых компания осуществляет свою деятельность приводящие к значительному уменьшению чистых денежных потоков связанных с активом например падение спроса или цен на продукцию услуги производимые с помощью актива увеличение процентных ставок и рисков актива что влечет за собой повышение ставки дисконтирования при расчете ценности от использования превышение балансовой стоимости чистых активов компании над ее рыночной капитализацией Многие компании скорее всего обнаружат данные признаки а значит должны будут провести полномасштабную проверку ... НМА Гудвил а также нематериальные активы с неопределенным сроком использования или находящиеся в процессе создания должны подвергаться ежегодной проверке на обесценение вне зависимости от наличия ... МСФО IAS 36 расчет ценности от использования должен быть сделан для актива в его текущем состоянии Это требование
Антикризисные механизмы финансовой стабилизации и развития организацииD Д - сумма основного долга i - ставка рефинансирования установленная Банком России на момент введения процедуры t - число дней в период ... Банком России на момент введения процедуры t - число дней в период проведения процедуры k - временная база количество дней в году Приведенную формулу расчета ориентировочного долга необходимо скорректировать с учетом изменений и дополнений внесенных 3 в порядок проведения ... D о.д - сумма основного долга всей задолженности по денежным обязательствам и уплате обязательных платежей D c - сумма причитающихся санкций размерах существовавших на дату ... В ходе анализа финансового состояния данная сумма долга подлежит сравнению с суммой прибыли от текущей хозяйственной деятельности и мер по финансовому оздоровлению или восстановлению платежеспособности которую организация может получить в ходе реализации соответствующих процедур применяемых в деле ... Кч.п - коэффициент капитализации чистой прибыли А - стоимость активов организации d - коэффициент оборачиваемости активов Vп -
Проблемы и ошибки при определении стоимости машин и оборудованияФСО № 10 затратный подход целесообразно применять при оценке специализированных машин и оборудования затраты на воспроизводство определяются на основе сравнения с затратами на создание или производство приобретение точной копии объекта затраты на замещение машин и оборудования определяются на основе сравнения с затратами на создание или производство приобретение объекта имеющего аналогичные полезные свойства Объектом имеющим аналогичные полезные свойства для целей ... Группа 2 Методы опирающиеся на расчет себестоимости изготовления метод расчета по цене однородного аналогичного объекта метод расчета по цене однородного ... ФСО № 10 Методы доходного подхода 6 метод прямой капитализации дохода метод чистых дисконтированных доходов метод равноэффективного функционального аналога ВАЖНО При использовании доходного подхода ... НМА недвижимое имущество где установлена производственная линия и другие факторы которые не учтены оценщиком ошибки при определении ставки дисконтирования оставшегося срока жизни объекта и нормы возврата для расчетаставки дисконтирования выделение из общего дохода от бизнеса части которая приходится на объект оценки машины
Особенности стоимостной оценки кризисного предприятияРазработка механизмов применения оценки бизнеса в системе антикризисного управления позволит реализовать потенциал российских предприятий в области рыночной капитализации как основного критерия успеха компании с учетом непостоянства и изменчивости экономики Для проведения эффективной ... В этой связи управляющему для того чтобы эффективно руководить кризисным предприятием необходимо четко ориентироваться в используемых подходах и методах оценки Одной ... Оценка имущества предприятия в целях антикризисного управления предполагает расчет различных видов стоимости а именно рыночной стоимости стоимости при существующем использовании ликвидационной и утилизационной ... Nj проекта j A tj ожидаемые денежные потоки предприятия при реализации уже осуществляемых проектов i j индивидуальная ставка дисконта по конкретному проекту j из числа осуществляемых Применительно к случаю внедрения антикризисного новшества
Оценка стоимости предприятия с использованием затратного и сравнительного подходовОценка стоимости предприятия доходным подходом показывает предельную стоимость больше которой инвестор рассчитывающий на характерное использование объекта и на принятые ставки доходности платить не будет Весовой коэффициент равен 0.3 Оценка стоимости предприятия сравнительным способом в ... При оценке стоимости бизнеса при помощи сравнительного подхода в качестве предприятий-аналогов при помощи интернет-ресурсов было отобрано три магазина осуществляющих торговлю стройматериалами в Краснодаре и Краснодарском крае Рыночная стоимость ООО Вымпел ... ООО Вымпел по расчетам на конец 2014 г В зависимости от весовых коэффициентов для каждого подхода составляет 15 ... Управление капитализацией инвестиционных ресурсов воспроизводственного потенциала региональных экономических систем - Краснодар 2011 5 Молчан А.С Байкенич ... Трубилин И.Т Бурда А.Г Франциско О.Ю Инструментальные средства финансовых вычислений разработка и обучение применению в
Анализ источников формирования капиталаИ если отсроченные доходы показывать в составе краткосрочных обязательств то это приводит к искажению величины многих финансовых коэффициентов Потому по нашему мнению отсроченные ... Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости Резервный капитал создается в соответствии с законодательством или ... К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества расчеты с учредителями и др Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия ... Очевидно что прирост собственного капитала за счет реинвестирования прибыли и за счет переоценки основных средств будет рассматриваться по-разному при оценке способности предприятия к самофинансированию и наращиванию собственного капитала Капитализация реинвестирование прибыли способствует повышению финансовой устойчивости снижению себестоимости капитала так как за привлечение альтернативных ... Если ставка доходности по инвестиционному проекту ниже цены инвестированного капитала то такой проект будет убыточным что
О факторах определяющих спрэды суверенных еврооблигаций РоссииПреимущества связаны с тем что во-первых как выявили исследования например Alper et al 2013 Gyntelberg et al 2013 Varga 2009 с точки ... Varga 2009 с точки зрения ценообразования кредитные дефолтные свопы первичнее спрэдов по облигациям а во-вторых статистика по стоимости CDS доступна ... TED-спрэда разности 3-месячной межбанковской ставки LIBOR и 3-месячных казначейских облигаций США как индикатора глобального кредитного риска 2 StolbovM Determinants ... На последующем интервале до апреля 2016 года включительно отсутствующие данные были восполнены с помощью прокси-переменной расчетом указанного спрэда через разность индекса доходности долларовых еврооблигаций Euro-Cbonds Sovereign Russia и индекса доходности ... США соответственной доходности и вычисляется через среднее всех облигаций взвешенных по капитализации рынка Отличие от индекса EMBI состоит в том что последний включает только ликвидные облигации
Качество управления паевыми инвестиционными фондами РФ комплексная оценкаЗолото 1 Веса были рассчитаны исходя из доли соответствующего инструмента в капитализации фондового рынка Источник www.naufor.ru В качестве предпосылки принимается что вложение в любой портфель активов ... Достоинством данного уравнения является во-первых отсутствие необходимости введения безрисковой ставки в модель во-вторых простота экономической трактовки Следует отметить что при оценивании ... Источник расчеты автора на основании данных 9-12 Как видно из таблицы 7 недостаток модели с единственным ... Наличие положительной коасимметрии свидетельствует о том что реакция фонда на улучшение конъюнктуры рынка финансового рынка в целом или рынка соответствующего инструмента проявляется сильнее чем на ее ухудшение т е зависимость на левом
Модель оценки валютного рискаОсновной прерогативой банков являются процессы накопления капитализации стабилизации создание системы гарантий Однако в зависимости от увеличения объемов осуществляемых банком операций которые ... К основным методам хеджирования риска относятся форвардные сделки - это сделки условия которых предусматривают выполнение такой операции с поставкой валюты по договору позже чем на второй рабочий день после дня заключения договора Недостатком ... Имущество 22 570 2 3.7 Расчетные счета 168 840 22.1 8.4 Доля в обязательствах % 13.4 Депозиты резиденты 160 958
Оценка капитализируемой стоимости бизнес-процессов в анализе сделки по объединению бизнесаМонетарные обязательства представляют собой обязательство выплатить в будущем фиксированное количество денежных единиц независимо от того какова ... Причина широкого использования добавленной стоимости в практике ценностно-ориентированного управления связана с тем что этот показатель сочетает в себе простоту расчета возможность мониторинга как в целом так и в отдельных сегментах компании и таким образом ... Когда совет директоров компании решает ввести новую дивидендную политику выкупить акции или изменить соотношение заемного и собственного капитала то это в действительности влияет на весь процесс ... Отчет о финансовом положении и отчет о совокупном доходе в случае объединения бизнеса должны быть дополнены информацией о рыночной капитализации за период времени или даже отдельным отчетом о финансовых потоках обеспечивающих признание и оценку Расчеты по таким договорам могут осуществляться денежными средствами на нетто-основе то есть опцион предусматривает что стороны сравнят справедливую стоимость акции подлежащих поставке продавцом и сумму денежных средств подлежащих уплате покупателем и одна из сторон перечислит разницу
Сопоставление балансовой и рыночной стоимости нематериального актива на примере товарного знака Тюменский аккумуляторный завод Пояснения к расчетам в таблице 4 Прогноз выручки 2015 года Выручка 2014 года х 0.80 2.910 млрд ... Тюменский аккумуляторный завод на 01.01.2015 г составляет 0.200x0.2 0.320x0.6 0.516 x 0.2 млрд руб 0.335 млрд руб или округленно 335 млн руб В 2014 г ОАО Тюменский аккумуляторный завод оценил и поставил ... Рассчитанную в рамках метода освобождения от роялти стоимость товарного знака этого предприятия в размере 335 млн рублей на 01.01.2015 ... При сроке амортизации товарного знака равном его юридическому сроку службы до следующего продления в 10 лет 19 и ставке налога на прибыль 20% уменьшение налога на прибыль составит 335 млн руб х 0.2 ... Во-вторых переоценка активов повысит капитализацию предприятия и тем самым увеличит шансы привлечения инвесторов для дальнейшего внедрения AGM технологии Литература
Риск дефолта аграрного бизнеса в регионе продовольственный аспектEBIT к уплаченным процентам - 1.0 ln собственного капитала - 0.22 ставка рефинансирования Центрального банка РФ - 1.57 показатель определяющий деятельность предприятия с точки зрения его ... Z 5 1.2 Оборотный капитал активы - 1.4 нераспределенную прн быль активы 3.3 прибыль до выплаты процентов налогов ... При переходе от расчетов по двухфакторной модели Альтмана к четырехфакторной а затем пятифакторной существенно меняются результаты оценки вероятности ... Альтмана включает показатель рыночной капитализации акций и таким образом применима только к компаниям на акции которых существует публичный рынок ... В современных рыночных условиях и при действующих формах государственной поддержки большинство хозяйств не может решить проблему расширенного воспроизводства а без их ресурсов усилить производственную программу по выпуску сельскохозяйственной продукции проблематично Очевидно нужны новые государственные подходы для обеспечения
Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивостиПоказатель Формула расчета по российским стандартам по международным стандартам Коэффициенты капитализации Коэффициент финансовой автономии финансовой независимости концентрации ... Собственный капитал LTD LTD ЕС Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников Собственный капитал Долгосрочные пассивы Собственный ... TRP - ставка налога на прибыль Tax rate profit Во многих странах при получении компаниями долгосрочных кредитов ... Во многих странах при получении компаниями долгосрочных кредитов или выпуске облигационных займов в кредитный договор или условия эмиссии включаются требования о формировании фонда
Управление капиталом - Статьи по финансовому анализуЭкономическая эффективность лизинга в строительстве Эконометрический анализ размера учетной ставки ЦБ РФ Эконометрические методы управления портфелем ценных бумаг Эффективность управления портфелями паевых инвестиционных фондов ... Эффективность использования собственных средств предприятия Диверсификация страхового портфеля как инструмент снижения риска неплатежеспособности страховой организации Диверсификация как ... Анализ значимости оценки инновации в процессе увеличения капитализации предприятия Анализ зависимости индекса Московской фондовой биржи Анализ волатильности внеоборотных активов корпорации ПАО Газпром ... Сравнительный анализ значений внутренней нормы доходности инвестиционного проекта полученных по различным методикам расчета Сравнительный анализ дивидендной политики российских нефтегазовых компаний Специфика оценки средневзвешенной стоимости капитала кредитной организации ... Финансовое оздоровление как процедура банкротства или результат ее проведения Финансовая отчетность для управления предприятием Финансовая диагностика российских предприятий с применением
Фактическая стоимостьНалоговые органы могут запросить информацию о фактической стоимости активов при их передаче продаже или в других случаях для корректного расчета налоговых обязательств Рассмотрим подробнее этот вопрос Определение фактической стоимости Согласно Положению по бухгалтерскому учету ... России от 27.12.2007 № 153н фактической первоначальной стоимостью нематериального актива признается сумма фактических расходов на его приобретение или создание исчисленная в денежном выражении.К расходам на приобретение нематериального актива относятся Суммы уплачиваемые ... Для основных средств фактическая стоимость формируется аналогичным образом и включает все расходы на приобретение доставку монтаж и иные затраты по вводу объекта в эксплуатацию п 8 ПБУ 6 01 ... Метод капитализации доходов - определяет стоимость актива как отношение годового дохода к ставкекапитализации Применяется для
Корпоративное мошенничество анализ схем присвоения активов и способов манипулирования отчетностьюДля достижения целей увеличения выручки и финансовых результатов компании менеджмент использует такие же схемы как и для вывода сокрытия финансовых результатов только в первом случае в аффилированные с менеджментом организации выводятся прибыль и активы а для приукрашивания финансовой отчетности выводятся убытки ... Для достижения целей увеличения выручки и финансовых результатов компании менеджмент использует такие же схемы как и для вывода сокрытия финансовых результатов только в первом случае в аффилированные с менеджментом организации выводятся прибыль и активы а для приукрашивания финансовой отчетности выводятся убытки и обязательства Кроме того используются следующие операции для мошеннического увеличения финансовых результатов 20 отражение выручки от ... Кроме того используются следующие операции для мошеннического увеличения финансовых результатов 20 отражение выручки от фиктивных продаж отражение будущих продаж в текущем периоде отражение продаж осуществляемых с условием в этом случае выручка от продаж признается несмотря на то что договор содержит существенную неопределенность в отношении перехода прав собственности и получения выгод например продажа продукции с правом обратного выкупа в течение определенного времени неправомерное признание выручки по отгруженной продукции завышение оценки процента выполненных работ по долгосрочным контрактам другие Для занижения расходов используются следующие способы сокрытие расходов осуществление расходов за счет специальных организаций некорректная капитализация расходов путем отражения их на балансе в качестве активов например необоснованно могут капитализироваться затраты ... Для мошеннического увеличения стоимости активов в целях фальсификации отчетности используются приемы постановки на учет фиктивных активов кроме того используются схемы манипуляции справедливой стоимостью активов 5 некорректное применение доходного подхода путем манипулирования величинами денежных потоков графиком их поступления ставкой дисконтирования что ведет к искажению справедливой стоимости использование необоснованной стоимости замещения или применение неправомерных ... Уменьшение расчетной нормы амортизации отношение амортизации к первоначальной стоимости основных средств Снижение показателя годности основных средств
Долгосрочные пассивыРоссии имеет ряд стратегических преимуществ таких как финансирование инвестиций снижение риска неплатежеспособности и оптимизация структуры капитала что способствует устойчивому развитию предприятия Какие факторы влияют на величину ... Если компания планирует расширять свою деятельность приобретать новое оборудование или строить новые объекты она может обращаться за долгосрочными займами или выпускать облигации Величина собственного ... Чем выше уровень собственных средств тем меньше необходимости в заемных средствах однако недостаточная капитализация может привести к поиску дополнительного финансирования в виде долгосрочных займов Процентные ставки по кредитам ... Пример расчета Предположим компания решает выпустить облигации на 100 миллионов рублей сроком на 10 лет с
Методика формирования портфеля ценных бумаг на основе риска доходности и справедливой стоимости компанииТобина которая включает в исследование наряду с рисковыми ценными бумагами определённый безрисковый актив Так согласно модели Тобина существует некоторая безрисковая ставка процента которая позволяет вложить или привлечь финансовые ресурсы В качестве безрискового актива r f ... Тобина использовались государственные ценные бумаги облигации или банковские вклады и депозиты в крупных коммерческих банках ... Для проведения данного анализа был осуществлен расчет рыночных мультипликаторов характеризующих оценку стоимость компании фондовым рынком 3 с 125 - P E ... P - рыночная капитализация Equity - стоимость собственного капитала компании Preferred stock - стоимость привилегированных акций в структуре
Применение метода отраслевых коэффициентов для оценки стоимости интеллектуального капитала организацииР РОТ m Р РО Р РОA или m Р РО Р РОТ 10 Формула 9 является математической моделью показывающей насколько превышение ... POA IC ↑ По нашему мнению предложенная расчетная формула должна применяться не столько в целях реальной оценки бизнеса сколько для управленческого анализа ... Для того чтобы ввести корректировку на масштабы деятельности организации необходимо использование поправочного коэффициента представляющего собой отношение показателя ... Исходя из этого стоимость интеллектуального капитала на основе применения метода капитализации доходов ICD рассчитывается по формуле IC D IC С k 15 где IC определяется ... С k - ставкакапитализации доли единицы Использование рыночного подхода и в частности метода отраслевых коэффициентов требует наличия
Исследование влияния внутренних факторов на структуру капитала на разных стадиях жизненного цикла российских компанийПо мнению авторов деятельность компаний с высокими значениями колебаний операционной прибыли по отношению к активам может оцениваться кредиторами или рынком как нестабильная и препятствовать получению новых траншей Таким образом на структуру капитала российских ... Также итоговые регрессионные модели позволят акционерам инвесторам и другим заинтересованным лицам прогнозировать последствия влияния внешних факторов на финансовую устойчивость компании а также разрабатывать своевременную и эффективную систему управления внутренними факторами направленную на повышение рыночной капитализации через увеличение инвестиционной активности и привлекательности компании Таблица 1 Внутренние факторы влияющие на структуру ... Переменная Обозначение Автор и статья Причина выбора Размеркомпании Логарифм выручки Size L Booth A Varouj A ... Таким образом у фирм появляется возможность для привлечения нового долгового финансирования по приемлемым ставкам Деловой риск Среднеквадратичное отклонение отношения EBIT к совокупным активам Risk A Gungoraydinoglu 0 Oztekin ... Переменная Формула расчета Ожидаемое влияние на структуру капитала Size In sales Влияние на структуру капитала неоднозначно Ведь