Точка безубыточности как пороговый индикатор инвестиционной привлекательности угольных шахтЭтому разумеется должен способствовать еще и соответствующий инвестиционный климат в стране Учитывая наличие в Российской Федерации шахт разрабатывающих пластовые месторождения угля в ... Для определения финансового состояния объекта приватизации чаще всего используют ключевые индикаторы ликвидность управление активами и прибыльностью в комплексе с коэффициентами покрытия баланса и показателем использования активов Однако большинство действующих государственных шахт будучи глубоко убыточными ... ТЭК тепло- и электроснабжение в металлургии кокс и агломерат химическом производстве корпоративные хозяйственные образования получают более высокий доход чем в продуктах обогащения за счет добавленной стоимости в цене на металл удобрения полимеры в ... Государственные шахты нерентабельны убытки образующиеся от превышения себестоимости над оптовыми ценами на угольную продукцию и часть затрат на воспроизводство очистных и ... МДж т Граничные значения массы выхода товарной продукции и порогового значения точки безубыточности ограничены зольностью пластов и находящихся ... Таким образом представленное выше уравнение можно рассматривать как своеобразную модель регулирования финансового состояния объекта инвестиций и хотя предложенные методические подходы базируются на данных угольного производства украинского Донбасса это не ограничивает возможности их распространения на другие месторождения Наличие
Операционные активыОрганизация технического обслуживания и ремонта оборудования и инфраструктуры чтобы обеспечить их надежность и долговечность Разработка стратегии ... Общая сумма активов предприятия Коэффициент операционных активов может быть выражен как десятичная дробь или в процентах Чемвыше его ... ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности доступной через ИНН Скачать ФинЭкАнализ ФинЭкАнализ Онлайл Узнать подробнее Страница была полезной
В поисках оптимальной структуры капитала компанииЧаще всего под структурой капитала понимают соотношение между собственными и заемными средствами компании Соответственно оптимальной структурой капитала принято считать такую структуру которая будет способствовать максимизации стоимости компании Основы современной теории структуры капитала компании впервые были изложены в 1958 ... Таким образом стоимость компании использующей заемные средства левериджированной компании оказывается выше стоимости компании финансируемой за счет собственных средств нелевериджированной компании на величину налогового щита Результат ... В качестве причин они называли .. займы - лишь один из возможных источников финансирования причем другой источник а именно нераспределенная прибыль в определенных случаях может оказаться более дешевым.. .. ... Модильяни-Миллера не соответствуют ситуации на реальных финансовых рынках то возможно для отдельной компании в каждый момент времени будет существовать какая- то оптимальная структура капитала при которой будет достигнута максимальная стоимость данной компании Соответственно для использования модели оптимальной структуры капитала в управлении компанией необходимо ослабить существующие ... Почти 2 3 исследуемых компаний имеют определенное целевое значение долга при этом как минимум 10% из них фиксируют данноезначение не отходя от ... Однако значение регрессионного коэффициента составило 0.75 что меньше единицы Коэффициент детерминации R 2 равен 0.68 Это позволяет сделать вывод о том что только часть
Ключевая ставка банка России в поисках нейтрального уровняНейтральная ставка является ненаблюдаемой величиной а ее оценки как правило весьма приблизительны и задают скорее ... Рассмотрим каждый из данных факторов Нейтральные ставки в мире В 2017 г когда производилась текущая оценка российской нейтральной ... ФРС находившееся в активной фазе в 2018 г в итоге завершилось раньше чем предполагалось так как экономика быстрее начала демонстрировать признаки замедления роста В итоге в настоящее ... США после кризиса показала что пока гипотеза о возможности возврата к реальным ставкам выше 1% не подтверждается а именно она лежит в основе оценки нейтральной ставки в России ... В качестве индикаторов премии за страновой риск традиционно используют значение CDS которое отражает стоимость страховки от российского суверенного дефолта Традиционно используют пятилетние контракты CDS ... Банк России в последнее время пытается охладить его динамику повышая коэффициенты риска потребительских кредитов для банков Что касается корпоративного сектора то здесь с 2017 г
Методологические аспекты управления собственным капиталом организации с использованием критерия стоимостиСобственный капитал характеризуется как положительными особенностями так и недостатками которые представлены в таблице Достоинства и недостатки использования собственного капитала Достоинства Недостатки ... Если β-коэффициент больше 1 это означает что данной фирме присущ риск больший чем в среднем по ... Следует отметить что стоимость вновь выпущенных обыкновенных акций будет вышечем стоимость уже имеющихся акций поскольку возникают затраты на их эмиссию и размещение Помимо ... Пользователи информации сами выбирают подходы к оценке стоимости собственного капитала в зависимости от назначения этой оценки Так для руководителей менеджеров получение данных о стоимости капитала необходимо с точки
Оценка инвестиционной привлекательностиА активы Данная семифакторная мультипликативная модель рентабельности активов организации состоит из достаточно разносторонних и разнообразных факторов характеризующих как степень использования активов организации так и степень его финансовой устойчивости В качестве исследуемого ... Rl 0.009 -0.005 0.054 0.001 -0 7 Коэффициент отношения заемного капитала к чистым активам Ro -0.005 0.002 -0.087 -0 0.003 8 Совокупное ... EVA позволяет ответить на вопрос инвесторов предприятия какой вид финансирования собственное или заемное и какой размер капитала необходим для получения определенного значения прибыли С другой стороны EVA определяет линию поведения собственников предприятия направляя капиталы инвесторов в ... EVA возникает в компании в том случае если за данный период времени удалось заработать доходность инвестированного капитала ROCE вышечем норма доходности инвестора WACC
Актуальные вопросы расчёта и практического применения мультипликаторов фундаментальной стоимости компаний с высокой долговой нагрузкойВ то время как денежный поток который приносит рассматриваемый актив зависит от множества факторов и подвержен огромному количеству рисков стоимость уплачиваемая за данный актив ... EV EBITDA а также разработка рекомендаций позволяющих скорректировать значения показателя для устранения возможных проблем связанных с анализом и интерпретацией его значений Фундаментальная стоимость предприятия может быть охарактеризована как приведенная величина будущих денежных потоков доступных для ... Таким образом чем больше удовлетворяет объект данному условию - чем больший прирост капитала приносит объект тем выше ... V EВiTDA-to-FCFF - коэффициент характеризующий конверсию показателя EBITDA в показатель FCFF К примеру если показатель конверсии EBITDA в
Плечо рычагаПодставим значения в формулу Плечо рычага 1.500.000 1.000.000 1.5 Это означает что на каждый рубль собственного ... В этом контексте важно рассмотреть как компании могут эффективно управлять своим плечом рычага чтобы минимизировать риски и ... Согласно данным Росстата средний коэффициент финансового рычага для российских компаний в 2023 году составил 1.8 что ... Росстата средний коэффициент финансового рычага для российских компаний в 2023 году составил 1.8 что на 0.3 вышечем в 2021 году Год Средний коэффициент финансового рычага 2021 1.5 2022 1.7 2023
Разработка методики оценки финансовой устойчивости организаций отрасли обрабатывающей промышленностиВ зависимости от значений различных коэффициентов предприятию присваивается соответствующий класс надежности 6 классов Источниками информации для проведения анализа соответствия фактических ... Некоторые ученые предлагали нормативное значение свыше 0.5-0.7 для здоровых компаний То же значение указывается в Приказе Минэкономики России от № ... России от № 118 4 Коэффициент финансовой независимости автономии КФН показывает долю активов обеспеченных собственными средствами Другими словами степень зависимости ... Другими словами степень зависимости компании от внешних кредиторов чем ниже показатель тем сильнее зависимость Диапазон значенийданного показателя достаточно широк в рассматриваемых источниках
Доля основных средств в активахЭто связано с тем что основную часть активов таких компаний составляют оборотные средства такие как товарные запасы и дебиторская задолженность Доля основных средств в активах формула Доля ... Не существует единого нормативного значения доли основных средств в активах компании поскольку это зависит от специфики ее деятельности и ... Основные средства как правило являются менее ликвидными активами по сравнению с оборотными активами такими как денежные средства дебиторская задолженность или запасы Чемвыше доля основных средств в общей структуре активов тем ниже будет коэффициент текущей ликвидности ... Поэтому важно анализировать данный показатель в совокупности с другими финансовыми коэффициентами для комплексной оценки финансового состояния предприятия Оценка
Портфель реальных инвестицийМодернизация производственной линии - требуемые инвестиции 5 млн руб ожидаемая доходность 15% годовых срок окупаемости 4 ... Prologis работающая в мире оператором складской недвижимости получает арендную плату от более чем 5000 клиентов по всему миру обеспечивая стабильный денежный поток Однако портфель инвестиций требует более ... Положительное значение NPV означает что проект является прибыльным Например если NPV проекта по строительству нового завода Чемвыше стандартное отклонение тем выше риск проекта Например если стандартное отклонение дохода потока проекта по Чемвышекоэффициент вариации тем выше риск Например если коэффициент изменения проекта при разработке нового продукта равен ... ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности доступной через ИНН Скачать ФинЭкАнализ ФинЭкАнализ Онлайл Узнать подробнее Страница была полезной
Исследование проблем недоинвестирования и переинвестирования российских компаний в зависимости от стадии их жизненного циклаС одной стороны проблема переинвестирования рассматривается при предпосылке о разделении сфер владения и контроля - возникновение конфликта между менеджерами которые принимают непосредственные решения по управлению компанией и акционерами Данная модификация позволяет учесть отраслевую разнородность панельных данных а также имеет строгое логическое обоснование например если прирост выручки компании за рассматриваемый временной промежуток был значительно ниже среднеотраслевого значения то это является признаком принадлежности наблюдения к стадии спада Данная поправка применяется к трем ... Отраслевая специфика видится значимой и для двух последних показателей компании из традиционно капиталоемких отраслей промышленность будут в среднем тлеть значительно больший прирост капитальных затрат чем например компании сферы услуг однако это ж значит что компании сферы услуг находятся на ... Для этого будет использована вышеописанная модификация с поправкой данных индикаторов по среднеотраслевым значениям Если показатель находится ниже среднеотраслевого ему ... Таблица 5 Коэффициенты регрессии краткосрочного долга на инвестиции по стадиям ЖЦО Стадия Спад Зрелость Рост Индикаторы STD
Методологические положения анализа финансового состояния организаций на основе ресурсного подходаМетодологические основы анализа финансового состояния организации с использованием ресурсного подхода реализуются через ряд методик связанных с указанными выше концепциями и охватывающих процесс оценки диагностики и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности организации направления 3-5 на рис 1 Доклад Римского клуба Пределы роста изданный в ... Поскольку результирующий показатель на рис 2 имеет различный характер изменения на стадии производство жизненного цикла свяжем данную кривую с динамикой изменения показателей характеризующих тип экономического развития При этом встает проблема количественных ... Приведем выводы при описании цикла в теории катастроф 1 постепенное движение в сторону лучшего состояния сразу же приводит к ухудшению скорость ухудшения при равномерном движении к лучшему состоянию увеличивается 2 по мере движения от худшего состояния к лучшему сопротивление системы изменению ее состояния растет 3 максимум сопротивления достигается раньше чем самое плохое состояние через которое нужно пройти для достижения лучшего состояния После прохождения максимума ... Исходя из правила золотой пропорции система устойчива только внутри определенного диапазона значений удельных весов интенсивных факторов иначе теряется финансовая устойчивость организаций Финансовая устойчивость является одной из ... Абсолютной устойчивостью обладают организации в которых влияние интенсивных факторов на выручку превышает 62 % Выдвинутая гипотеза вытекает из правила золотой пропорции и приведенных ранее гипотез Риск ... Оценка несостоятельности базируется на нормативных коэффициентах которые регулируются рядом нормативных методик Для банковских организаций такие нормативные методики отсутствуют и каждый
Тип финансовой устойчивостиСумма запасов и затрат Долгосрочные пассивы Такой тип финансирования запасов является нормальным с точки зрения финансового менеджмента Нормальная ... Доля собственных оборотных средств в формировании запасов и затрат Чемвыше доля собственных оборотных средств тем более устойчиво финансовое состояние предприятия Соотношение заемного и ... Какое значение имеет анализ типа финансовой устойчивости предприятия Анализ типа финансовой устойчивости предприятия имеет важное значениеКоэффициент обеспеченности собственными средствами который показывает какую долю общих активов предприятия составляют его собственные средства Коэффициент финансовой зависимости который показывает какую долю общих активов предприятия составляют заемные средства Коэффициент маневренности ... ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности доступной через ИНН Скачать ФинЭкАнализ ФинЭкАнализ Онлайл Узнать подробнее Страница была полезной
Учет хеджирования форвардными контрактамиФорвардный контракт - договор производный финансовый инструмент по которому одна сторона продавец обязуется в определенный договором срок передать товар базовый актив другой стороне покупателю или исполнить альтернативное денежное обязательство а покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив и или по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в ... Для того чтобы сгладить эти ценовые изменения и используют учет по методу оценки по справедливой стоимости или метод учета изменения потоков денежных средств но в данном случае последний неприемлем Заключение форвардного контракта не требует от контрагентов каких-либо расходов за исключением ... Поэтому прежде чем заключить сделку партнерам следует выяснить платежеспособность и добросовестность друг друга Форвардные контракты - отличное ... Стоимостью исполнения по форвардной сделке определяемой на момент ее исполнения служит как правило среднее биржевое значение цены на продукт В процессе формирования финансового рынка произошло разделение форвардных сделок на поставочные ... Другой целью форвардного контракта может быть получение спекулятивной прибыли от разницы стоимости базового актива на момент заключения форвардного договора и исполнения его обязательств Выше мы рассмотрели условия действия по форвардному контракту Однако основная наша задача заключается в изложении ... США за 1 баррель нефти коэффициент пересчета в тонны - 7.3 Тогда же валютный форвардный курс доллара США составил 29.5
Нематериальные и неосязаемые бизнес-активы предприятияОднако нематериальные активы имеют внешний функциональный износ который характеризуется тем что применяемый актив неэффективно влияет на финансовые и хозяйственные результаты деятельности предприятия и ... Дж Кин отмечает что процессы которые приносят денег больше чем на них потрачено являются активами 8 С 84 Зарубежные специалисты неосязаемые активы называют деловыми ... Инфраструктурные активы это технологии методы методики и процессы которые делают работу предприятия вообще возможной например корпоративная культура методы оценки риска методы управления торговым персоналом финансовая структура базы данных по рынку в целом и отдельным покупателям коммуникационные системы 4 С 28 Значимость инфраструктурных ... Синергия как неосязаемый актив частный случай нематериальных активов обозначена цифрой 1 Данная синергия является частью синергии созданной в прошлом накопленной и переданной для Значениекоэффициента определяется экспертно интервально с различным отклонением минимального значения от максимального Например для агентств недвижимости Чем больше стоимость нематериальных активов тем выше доверие финансовых структур к заемщику Финансирование новаций за счет займов усиливает предпринимательство Интеллектуальный капитал
Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятияВ обоих подходах ключевым является выбор оптимального числа значимых финансовых коэффициентов обеспечивающих требуемую надежность и достоверность оценки вероятности прогноза Основными методиками и моделями используемыми в зарубежной и отечественной практике оценки финансового состояния ... К4 выручка сумма активов Значение Z-счета больше 0.3 говорит о том что у корпорации неплохие долгосрочные перспективы Если оно ... Если оно меньше 0.2 банкротство более чем вероятно Однако данная модель также имеет определенные недостатки В этой модели явно взаимосвязанными являются ... Вероятность банкротства выше среднего до 40 % L2 57.22 Вероятность банкротства достаточно высокая до 50% 85.13 Вероятность
Метод Ван ХорнаВан Хо́рна в анализе инвестиций позволяет оценить финансовую эффективность проектов и выбрать наиболее привлекательные для инвестиций В России метод Ван Хо́рна ... Дисконтирование необходимо потому что деньги полученные в будущем стоимостью меньше чем деньги полученные сегодня Процентная ставка p Это ставка по которой дисконтируются денежные потоки Она Чемвыше риск проекта тем выше процентная ставка Коэффициенты ликвидности и удельного веса заемного капитала Эти ... Эти коэффициенты используются для оценки способности проекта погашать заемные средства и возвращать инвестиции Коэффициент ликвидности показывает ... Точные данные о будущих денежных потоках Для использования метода Ван Хо́рна требуются точные данные о будущих ... Если компания планирует изменить свою финансовую политику например переход на новую систему ценообразования может быть сложно предсказать точные значения будущих денежных потоков Это особенно актуально для компаний работающих в секторе розничной торговли где
Денежная политикаОни выполняют две основные функции создают условия для текущего регулирования банковской ликвидности представляя собой инструмент жесткого регулирования и одновременно являются ограничителем кредитной эмиссии причем значение второй функции постоянно возрастает поскольку ЦБ все большее предпочтение отдают более гибкому инструменту регулирования ... Официальная учетная ставка ориентир для банковских ставок по кредитам Чемвыше уровень официальной учетной ставки тем выше стоимость кредитов рефинансирования ЦБ Именно поэтому ... Во-вторых важно насколько близко к минимально допустимому уровню банки поддерживают свой коэффициент ликвидности Если коэффициент ликвидности банка близок к минимально допустимому уровню то ему придется сократить ... ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности доступной через ИНН Скачать ФинЭкАнализ ФинЭкАнализ Онлайл Узнать подробнее Страница была полезной
Рентабельность чтобы управлять следует правильно измеритьСледует заметить что международная практика страдает многообразием подходов расчета рентабельности и ее коэффициентов Поскольку эти коэффициенты являются производными от ... Механическое копирование терминов и коэффициентов рентабельности из международных стандартов в российскую практику которое как видно из вышесказанного является некорректным - одна из крайностей Другая крайность - сохранение дорыночных подходов и стереотипов ... В литературе одни авторы отмечают что на практике используются два варианта измерения рентабельности - это отношение прибыли к текущим затратам или к авансированным вложениям 1 а другие пишут что в основе построения коэффициентов рентабельности лежит отношение прибыли.. или к затраченным средствам или к выручке или к активам ... Во-вторых как видно среди авторов даже известных учебников по экономике предприятия нет единого мнения относительно того к чему следует отнести прибыль Мы же считаем что уровень прибыли или рентабельность К следует рассчитать ... Себестоимость проданных товаров -549534 -957907 36322 3 Валовая прибыль Строка 1 - строка 2 922762 357052 ... М.Л Пятов отмечает что прибыль и актив баланса - это величины несопоставимые исходя из методологии их исчисления и поскольку активы баланса предназначены для будущих доходов постановка вопроса сколько копеек прибыли принес рубль затрат к показателям рентабельности